3 titoli che cavalcano l'onda del disastro sugli utili di IBM

Il titolo IBM ha registrato il suo peggior calo giornaliero di sempre dopo che il gruppo tecnologico ha ammesso che i clienti stanno spostando risorse dai suoi prodotti verso infrastrutture per data center urgentemente necessarie.

Il titolo è crollato del 25,2% a $217,07 martedì, lasciandolo appena sopra il minimo delle 52 settimane, dopo che le stime preliminari di ricavi e utili del secondo trimestre hanno mancato le previsioni di Wall Street.

Tuttavia l'analista di Barclays Saket Kalia vede un potenziale vincitore dall'altro lato di questo spostamento della spesa: le società di sicurezza di rete che vendono firewall.

Secondo TipRanks, le sue verifiche di settore hanno individuato Palo Alto Networks, Fortinet e Check Point come potenziali beneficiari.

Palo Alto Networks offre scala, ma scarso margine di valutazione

Palo Alto Networks è uno dei maggiori fornitori mondiali di firewall e offre ai clienti un ampio portafoglio che comprende prodotti per rete, cloud e operazioni di sicurezza.

La sua posizione la rende un beneficiario evidente quando le aziende danno priorità alla spesa per la cybersecurity rispetto a progetti software meno urgenti.

Il titolo è salito del 6,8% a $352,89 martedì mentre l'avvertimento di IBM ha richiamato l'attenzione sulla resilienza dei budget per la sicurezza.

L'analisi di Kalia suggeriva che la domanda di hardware per firewall beneficiava della stessa urgenza che spinge le aziende a mettere in sicurezza server e memorie prima che i costi aumentino ulteriormente.

La difficoltà è la valutazione. Lo strumento di confronto di TipRanks non mostrava alcun potenziale rialzista implicito dagli analisti per Palo Alto al livello di chiusura di martedì.

Il suo target medio a 12 mesi era $333,31, sotto il prezzo di mercato, nonostante un consenso Strong Buy.

Fortinet fornisce la prova più chiara di una domanda anticipata

Fortinet ha fornito a Kalia le prove numeriche più solide che i clienti stanno già acquistando più hardware di sicurezza.

I ricavi da prodotti del primo trimestre sono aumentati del 41% rispetto a un anno prima, a 645 milioni USD (circa 562,6 milioni €), mentre il fatturato totale è salito del 20% a 1,9 miliardi USD (circa 1,6 miliardi €).

Kalia ha indicato quella forza dei prodotti come prova che lo spostamento si stava manifestando nelle vendite di firewall, anziché rimanere un'opportunità teorica.

L'azienda è specializzata nei firewall FortiGate e produce molti dei propri processori di sicurezza, permettendole di offrire appliance ad alte prestazioni a prezzi competitivi.

Questo potrebbe essere particolarmente attraente quando i clienti necessitano di maggiore capacità di rete per proteggere infrastrutture AI in espansione.

Le azioni Fortinet sono salite del 3,9% a un record di $166,83 martedì. Ma, come per Palo Alto, il rally ha superato il consenso più ampio degli analisti.

TipRanks indicava un target medio di circa $117, mentre l'ultimo target di Barclays era $155 e TD Cowen ha recentemente alzato il suo target a $215.

Check Point offre l'unico potenziale rialzista secondo il consenso

Check Point è stato il più contenuto dei tre, salendo del 2% a $137,02, ma presentava il caso valutativo più chiaro.

La piattaforma mostrava un consenso Moderate Buy e un target medio di $148,36, implicando quasi il 9% di potenziale rialzista rispetto al prezzo utilizzato nella sua analisi.

Il target si basava su 12 giudizi Buy e 18 Hold, senza raccomandazioni Sell.

Check Point è tradizionalmente visto come una società di cybersecurity a crescita più lenta ma redditizia.

Quella posizione potrebbe diventare più attraente se l'attuale spostamento della spesa dovesse favorire i fornitori di firewall consolidati senza sostenere le valutazioni premium legate ai rivali in più rapida crescita.

Tuttavia Kalia ha incluso un importante avvertimento. Il rialzo “potrebbe essere temporaneo”, perché le aziende potrebbero semplicemente anticipare gli acquisti per evitare vincoli di offerta e prezzi più elevati.

Una volta che quell'ondata sarà passata, il settore potrebbe sperimentare una fase di assestamento simile al rallentamento che seguì la spesa tecnologica durante la pandemia.