Le azioni Dell sono ferme da maggio: ripartiranno o crolleranno?

Le azioni di Dell Technologies si sono mosse lateralmente da maggio, quando hanno toccato un massimo storico di $469.60. Sono retrocesse a $412 mentre gli investitori restavano nervosi per il settore IA e per le sue metriche di valutazione elevate. Tuttavia, nonostante il ritracciamento, restano il 274% sopra il punto più basso di quest'anno.

Le azioni Dell hanno beneficiato del boom dell'IA

Dell Technologies è una delle principali società tecnologiche che opera in due segmenti chiave: Infrastructure Solutions Group (ISG) e Client Solutions Group (CSG). ISG vende prodotti come server ottimizzati per l'IA, server tradizionali, infrastrutture di rete e soluzioni di storage. Il business CSG include prodotti come desktop, notebook e workstation.

Il business di Dell ha performato bene negli ultimi mesi grazie all'attuale boom dell'intelligenza artificiale, trainato dai suoi server e dalle soluzioni di storage.

I risultati più recenti hanno mostrato che l'attività ha continuato a crescere con l'accelerazione della fase di buildup legata all'IA. I risultati trimestrali hanno evidenziato un aumento dei ricavi dell'88% nel primo trimestre a $43.8 billion. 

L'aumento delle soluzioni server e di networking ha contribuito a spingere la profittabilità verso l'alto. L'utile per azione (EPS) è aumentato del 282% su base annua a $5.24, mentre il free cash flow è salito a $4.1 billion.

I ricavi di ISG sono schizzati del 181%, con i server ottimizzati per l'IA in crescita del 757% a $16.1 billion. Anche il business PC ha registrato buone performance, con i ricavi in aumento del 17% a $14.6 billion. 

La crescita dovrebbe proseguire, ma permangono i dubbi sulla valutazione

La direzione ritiene che l'azienda abbia ancora margini di crescita nel breve termine. Per esempio, i ricavi del secondo trimestre dovrebbero salire a circa $45 billion, mentre l'EPS adjusted aumentare del 164% a $4.48. 

Per l'intero anno la direzione prevede ricavi in aumento del 47% a $165 billion. Si tratta di numeri rilevanti, soprattutto per una società fondata 42 anni fa e che dimostra di continuare a evolversi.

Altre società simili hanno registrato buone performance quest'anno. HP Enterprise (HPE) è salita del 135% dal minimo di quest'anno, mentre Lenovo Group è salita del 143% da gennaio, risultando la società con la migliore performance nell'Hang Seng Index.

I prossimi utili di Dell dovrebbero confermare il prosieguo di questo momentum, visto che non si è osservato un rallentamento nel settore dei data center. Inoltre, società come Samsung e Micron hanno pubblicato numeri solidi, segno che l'impulso di crescita si è rafforzato. 

La sfida, tuttavia, è che il business dei server e dello storage è storicamente ciclico, con periodi di boom seguiti da fasi di flessione. Quando i prezzi salgono, i produttori tendono ad aumentare la produzione, incrementando l'offerta. 

Ci sono inoltre preoccupazioni che Dell sia diventata altamente sopravvalutata, con il rapporto prezzo/utili a termine che è salito a 24, più del doppio della media quinquennale. 

Analisi tecnica delle azioni Dell

Grafico delle azioni Dell Technologies | Fonte: TradingView

I tecnici mostrano che il titolo Dell Technologies si è mosso lateralmente nelle ultime settimane, rimanendo all'interno dell'intervallo ristretto tra $360 e $469. Ci sono segnali che si sia formato un doppio massimo.

Il titolo ha inoltre formato un pattern di inversione a isola, che solitamente si verifica dopo gap al rialzo. Il MACD ha generato un incrocio ribassista e ha continuato a scendere.

Di conseguenza, esiste il rischio che il titolo scenda ulteriormente nel breve termine, potenzialmente fino al livello di supporto a $360. Un movimento sotto quel livello potrebbe estendersi fino al supporto chiave di $300.