Le azioni Salesforce sono crollate per i timori del 'SaaSpocalypse': cosa succede?

Le azioni di Salesforce sono precipitate di oltre il 50% rispetto al picco di dicembre 2024, mentre si intensificano i timori sul suo outlook di crescita. La sua capitalizzazione di mercato è scesa da oltre $347 miliardi a circa $136 miliardi, e la svendita potrebbe proseguire poiché gli investitori restano preoccupati per la strategia della società e le prospettive di crescita a lungo termine.

Le azioni Salesforce sono scese per i timori del SaaSpocalypse

Le azioni CRM hanno subito un forte calo negli ultimi anni all'aumentare delle preoccupazioni sulla crescita. Recentemente il titolo è sceso per via dei crescenti timori legati al SaaSpocalypse. 

SaaSpocalypse è un termine relativamente nuovo che indica la paura che agenti AI possano sostituire il software tradizionale e il modello di pricing “per seat”. Un buon esempio è ciò che sta facendo Starbucks. 

Secondo Bloomberg, l'azienda sta ora sviluppando una soluzione sostitutiva assistita da AI per un sistema Microsoft che monitora l'inventario e per una soluzione IBM che gestisce la manutenzione. L'obiettivo è risparmiare i $400 milioni che spende annualmente in software.

I timori nel settore software sono aumentati questa settimana dopo la pubblicazione dei risultati finanziari di IBM. IBM ha dichiarato che la sua attività ha rallentato poiché i clienti hanno riorientato la spesa in conto capitale verso acquisti hardware come server e memoria.

La crescita organica di Salesforce è in rallentamento da tempo. Gli ultimi risultati hanno mostrato che i ricavi sono aumentati del 13% nel primo trimestre. Pur trattandosi di una crescita solida per una società storica, non è stata interamente organica. I suoi $11.1 miliardi di ricavi includevano $444 milioni provenienti da Informatica, azienda che ha acquisito in un accordo da $8 billion.

La società è stata una delle più acquisitive negli Stati Uniti. Ha speso miliardi per acquistare aziende come Own Company, Fin, Bluebirds, Tableau e Slack.

Gli analisti prevedono che il business di Salesforce resterà sotto pressione nei prossimi mesi. La stima media è che i ricavi siano saliti del 10% nell'ultimo trimestre a $11.32 miliardi. I ricavi annui sono attesi a $46.1 miliardi, seguiti da $50.4 miliardi il prossimo anno. 

Affare o trappola di valore?

A prima vista, ci sono segnali che le azioni Salesforce siano diventate un affare. Per esempio, il rapporto prezzo/utili prospettico Non-GAAP è sceso a 11.8, ben al di sotto della mediana del settore di 24. La sua media quinquennale è 24. 

Analogamente, il PEG prospettico è pari a 0.73, anch'esso inferiore rispetto ad altre società del settore tech. La difficoltà, tuttavia, è che queste metriche di valutazione includono i fondi extra derivanti dall'acquisizione di Informatica. 

Di conseguenza, l'azienda avrà bisogno nel tempo di più catalizzatori di crescita. Uno di questi sarà il segmento Agentforce e dati, il cui ARR è salito a $3.4 miliardi, un incremento del 200%. Ha distribuito oltre 3.8 miliardi di Agentic Work Units (AWU) tra Agentforce e Slack.

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Analisi tecnica del titolo CRM

Grafico azioni Salesforce | Fonte: TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni CRM è crollato negli ultimi anni, passando da un massimo storico di $367 a un minimo di $146. Rimane al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 50 settimane.

Il titolo è rimasto anche al di sotto dell'indicatore Supertrend e del livello di ritracciamento di Fibonacci del 78.6%. 

Perciò, è probabile che il titolo resti sotto pressione nel breve termine. In questo scenario potrebbe scendere e ritestare il minimo da inizio anno di $146. 

Tuttavia, a lungo termine è probabile che il titolo rimbalzi man mano che gli investitori comprano il ribasso nelle società software.