UnitedHealth +6% dopo utili, alza previsione utile 2026

UnitedHealth Group ha alzato la previsione sull'utile per l'intero anno giovedì, dopo aver pubblicato utili del secondo trimestre che hanno superato agevolmente le aspettative di Wall Street, segnalando che gli sforzi di rilancio dell'assicuratore sanitario stanno iniziando a produrre risultati, pur mentre i costi medici elevati continuano a gravare sull'intero settore.

Le azioni della società sono salite di oltre il 6% negli scambi pre-market dopo che il più grande assicuratore sanitario privato degli Stati Uniti ha registrato utili migliori del previsto, una redditività migliorata e un rapporto costo medico più basso.

La società ora prevede utili rettificati di $19.50–$20 per azione nel 2026, rispetto alla precedente indicazione di oltre $18.25 per azione.

Ha mantenuto la previsione di ricavi oltre $439 miliardi, sebbene il direttore finanziario Wayne DeVeydt abbia dichiarato di aspettarsi che la società superi quel target dopo i risultati del secondo trimestre più forti.

Utili ben superiori alle attese

Per il trimestre chiuso a giugno, UNH ha riportato utili rettificati di $6.38 per azione su ricavi per $112.03 miliardi.

Gli analisti sondati da LSEG si aspettavano utili di $4.90 per azione su ricavi per $110.85 miliardi.

L'utile netto è salito a $5.48 miliardi, ovvero $6.04 per azione, rispetto a $3.41 miliardi, ovvero $3.74 per azione, un anno prima.

Escluse le spese di ristrutturazione, le cessioni di attività e le rettifiche di riserva correlate a contratti in perdita, gli utili rettificati sono stati di $6.38 per azione.

Una delle metriche chiave monitorate dagli investitori è migliorata in modo significativo.

Il rapporto costo medico dell'azienda, che misura la percentuale dei premi destinata alle richieste di rimborso per cure sanitarie, è sceso all'86.7% dall'89.4% un anno prima.

Il risultato è stato nettamente inferiore alla stima degli analisti di 88.47%.

DeVeydt ha attribuito il miglioramento a controlli dei costi più rigorosi all'interno del business Medicare Advantage e a tassi di rimborso più elevati per i piani Medicaid che coprono gli americani a basso reddito.

Tuttavia, ha avvertito che i costi sanitari restano storicamente elevati.

"Questi risultati non riflettono un'inversione di tendenza o il ritorno sotto controllo della situazione, ma piuttosto i nostri sforzi per iniziare ad abbassare ciò che è già un numero elevato", ha detto DeVeydt.

L'IA diventa un elemento più rilevante della ripresa

UnitedHealth ha dichiarato che l'intelligenza artificiale sta diventando una componente sempre più importante della sua strategia di rilancio pluriennale.

La società ha destinato circa $1.5 miliardi a iniziative di IA volte a migliorare l'efficienza, rafforzare l'accuratezza dei pagamenti e ridurre frodi, sprechi e abusi.

Secondo DeVeydt, l'IA sta anche contribuendo ad accelerare processi amministrativi come le autorizzazioni preventive, migliorando nel contempo la qualità dell'assistenza ai pazienti.

Ha sottolineato che gli strumenti di IA non vengono utilizzati per decidere se approvare o respingere i trattamenti dei pazienti.

"Direi che la ripresa, e lo sottolineerei a livello culturale, sta veramente avvenendo … quella ripresa si sta traducendo in utili forti, forti", ha detto DeVeydt ai giornalisti.

"Quindi dimostra che quando riusciamo a fare le cose come riteniamo debbano essere fatte, possiamo essere sia una soluzione sia redditizi."

Tuttavia, ha descritto il recupero come "un percorso pluriennale."

La società ha ristrutturato le operazioni, riducendo la presenza in attività meno redditizie e uscendo da contratti che hanno pesato sui margini.

Persistono le pressioni sugli iscritti

Nonostante gli utili più robusti, UnitedHealth ha riconosciuto che l'aumento dei costi sanitari continua a creare problemi di accessibilità per i consumatori.

La società ha servito 48.5 milioni di iscritti durante il trimestre, in calo di circa 525.000 rispetto ai tre mesi precedenti.

DeVeydt ha affermato che i premi assicurativi più elevati e le modifiche ai benefici hanno contribuito al calo delle iscrizioni sia nei piani Exchange dell'Affordable Care Act sia nei prodotti Medicare Advantage.

Prevede che la società perderà circa 500.000 iscritti agli exchange e 1.1 milioni di iscritti a Medicare Advantage nel corso del 2026.

Sebbene gli aumenti dei prezzi abbiano in gran parte compensato il calo degli iscritti e mantenuto stabili i ricavi, DeVeydt ha avvertito che la tendenza non è sostenibile.

"Ma questa dinamica non è positiva per il sistema nel lungo periodo", ha detto.

L'intero settore assicurativo sanitario continua a confrontarsi con una maggiore utilizzazione delle cure mentre i pazienti cercano trattamenti rimandati durante la pandemia, insieme all'aumento dei costi associati a farmaci specializzati come i farmaci dimagranti GLP-1.

Gli analisti restano ottimisti

Nonostante le difficoltà del settore, Wall Street è diventata sempre più positiva sulle prospettive di UnitedHealth.

Il titolo ha guadagnato circa il 25% quest'anno dopo che la società ha superato le aspettative del primo trimestre e ha delineato piani per ripristinare la redditività.

Piper Sandler ha recentemente alzato il target price a $475 da $420 mantenendo il giudizio sovrappeso, implicando un potenziale rialzo del 13.5% rispetto ai livelli attuali.

La casa di intermediazione ha detto di aspettarsi che UnitedHealth ritorni al suo tasso storico di crescita a lungo termine degli utili rettificati, compreso tra il 13% e il 16%, entro il 2027.

Bank of America ha inoltre promosso il titolo al giudizio "acquisto" il mese scorso e ha aumentato il target price a $450 da $420, citando il miglioramento delle tendenze di utilizzazione delle assicurazioni.

Morgan Stanley ha recentemente alzato il target price a $468 da $453, affermando che i risultati di UnitedHealth dovrebbero "impostare un tono positivo" per il settore sanitario e che gli investimenti in IA dell'azienda potrebbero generare risparmi sui costi significativi nel tempo.

Secondo Visible Alpha, otto dei nove analisti che seguono la società raccomandano attualmente l'acquisto del titolo, sebbene il recente rally abbia già spinto le azioni oltre il target di consenso di circa $427.