Aston Martin: comprare o vendere questo titolo FTSE 250 con i rischi in aumento?

Il prezzo delle azioni di Aston Martin Lagonda resta sotto pressione questa settimana, attestandosi al livello più basso da marzo. Le azioni AML sono precipitate del 44% quest'anno e sono in calo del 94% negli ultimi cinque anni. Il declino del titolo potrebbe proseguire mentre la società affronta perdite persistenti e crescenti pressioni sul bilancio.

Aston Martin Lagonda affronta rischi rilevanti

Aston Martin, una delle società più note nel settore dei veicoli di lusso, si trova ad affrontare rischi rilevanti che potrebbero influenzare il suo futuro. 

Gli ultimi risultati hanno mostrato che il volume all'ingrosso è calato dell'1% nel primo trimestre, a 939 unità. Questo calo è stato compensato da prezzi medi dei veicoli più alti, che hanno contribuito a far salire i ricavi del 16% a £270 milioni.

La società perde denaro su ogni veicolo venduto. La perdita netta si è attestata a £65,5 milioni, un miglioramento rispetto ai £79,6 milioni persi nello stesso periodo dell'anno scorso. Aston non ha mai registrato un utile da quando è quotata dal 2018. 

Nel frattempo l'indebitamento della società continua a crescere. Gli ultimi risultati hanno mostrato che il debito netto è salito a oltre £1.459 miliardi nel primo trimestre, rispetto a £1.26 miliardi nello stesso periodo dell'anno precedente.

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Aston sta aumentando il proprio indebitamento

La società sta ora lavorando per aumentare il proprio indebitamento, mentre i creditori esistenti diventano nervosi. È in trattative con HPS, una società acquisita da BlackRock in un accordo da $12 miliardi. Tale operazione sarà garantita da asset della società che sono stati spostati fuori dalla portata dei creditori esistenti, uno schema noto come “drop-down” structure. 

La raccolta di capitale avviene mentre i creditori hanno ingaggiato Jefferies come consulente. Questi creditori sono preoccupati per la posizione finanziaria della società e temono che un nuovo finanziamento del debito possa aumentarne l'esposizione a perdite potenziali. 

Aston Martin Lagonda è in una fase di raccolta fondi, ottenendo liquidità da Yew Tree Overseas. Yew Tree è un consorzio guidato da Lawrence Stroll. Stroll ha inoltre investito direttamente nella società. 

Altri investitori sono il Public Investment Fund (PIF) dell'Arabia Saudita, Mercedes-Benz e Geely. Ha persino venduto la sua partecipazione minoritaria in Formula 1 e i diritti di denominazione. 

Nonostante tutti questi investimenti, non è riuscita a generare utili e ha avuto problemi di ritardi nei prodotti e di qualità. 

La società affronta inoltre significativi problemi concorrenziali, soprattutto in Cina, dove aziende locali stanno costruendo veicoli comparabili.

Un potenziale catalizzatore per il titolo sarebbe un'acquisizione da parte di uno dei suoi investitori, di una società di private equity o di un altro produttore automobilistico. Sebbene non sia stato annunciato alcun accordo, la capitalizzazione di mercato di circa $480 milioni e il valore d'impresa inferiore a $2 miliardi lo renderebbero un acquisto interessante. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni di Aston Martin

Grafico azioni AML | Fonte: TradingView

Il titolo AML è in caduta libera e si trova vicino al minimo storico. È rimasto sotto la media mobile a 50 giorni. Si trova inoltre al livello più basso da marzo di quest'anno.

Il Relative Strength Index (RSI) è sceso sotto il livello neutro di 50 e punta verso il basso. Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere nel breve periodo. 

Se ciò si verifica, il prossimo obiettivo chiave da monitorare sarà il livello psicologico di 30p, seguito da 25p.