Azioni JD Wetherspoon crollano dopo un altro profit warning: perché i pub UK sono in difficoltà?

Le azioni di JD Wetherspoon sono scese di circa il 9% mercoledì, dopo che la catena di pub ha avvertito che i profitti dell'intero esercizio probabilmente saranno inferiori alle aspettative del mercato, segnando il suo quarto profit warning in soli sette mesi, mentre le pressioni sui costi persistenti continuano a gravare sul settore dell'ospitalità britannico.

La società del FTSE 250 ha affermato che le vendite sono rimaste resilienti, ma l'aumento della spesa per alimenti, lavoro, riparazioni, energia e business rates ha eroso la redditività durante l'ultimo trimestre dell'esercizio.

Il presidente e fondatore Tim Martin ha dichiarato che l'azienda ha registrato vendite leggermente inferiori alle attese nelle settimane finali dell'anno, mentre i costi operativi continuavano a salire.

"I profitti per l'anno dovrebbero essere inferiori alle aspettative del mercato, con vendite marginalmente inferiori alle previsioni nell'ultimo trimestre, unite a costi più elevati nei settori di alimenti, lavoro, riparazioni, energia e business rates," ha detto Martin in un aggiornamento commerciale.

Le vendite continuano a crescere nonostante le crescenti pressioni

La società ha riportato una crescita delle vendite like-for-like del 4% nelle 12 settimane fino al 19 luglio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Le vendite like-for-like da inizio anno sono aumentate del 4,2%.

Tuttavia, l'aumento costante dei ricavi non è stato sufficiente a compensare l'incremento dei costi operativi.

Secondo i dati LSEG, gli analisti prevedono attualmente che Wetherspoon registrerà un utile ante imposte annuo di circa £69,5 milioni.

L'ultimo avviso segue un aggiornamento simile di maggio, quando la società aveva avvertito che i profitti potrebbero risultare "leggermente inferiori" alle aspettative del mercato, intorno a £73 milioni.

La catena ha continuato a posizionarsi come uno dei gestori di pub a prezzi più bassi della Gran Bretagna, limitando gli aumenti dei prezzi anche se l'inflazione e i maggiori costi dei fornitori hanno intensificato la pressione sui margini.

I pub britannici continuano a lottare contro l'aumento dei costi

L'avvertimento arriva mentre l'industria dell'ospitalità britannica affronta uno dei contesti commerciali più difficili degli ultimi anni.

L'aumento dei costi del lavoro, l'elevato livello dei business rates e le bollette energetiche più alte hanno aggravato gli effetti della debolezza della spesa dei consumatori, mentre le famiglie fanno i conti con prezzi più elevati per i beni essenziali.

Il settore è stato inoltre colpito dall'aumento dei prezzi del petrolio legato alle tensioni in Medio Oriente, esercitando ulteriore pressione sui costi operativi.

Secondo The Independent, nel 2000 la Gran Bretagna contava circa 60.000 pub, ma oggi quel numero è sceso a circa 45.000, con circa due pub che chiudono ogni giorno durante il primo trimestre del 2026.

L'ente di settore UKHospitality ha raccolto circa 200.000 firme chiedendo che l'IVA sulle imprese dell'ospitalità sia ridotta dal 20% al 10%, sostenendo che il carico fiscale britannico è significativamente più alto rispetto a molti paesi europei.

Coppa del Mondo e proposte politiche offrono qualche ottimismo

Nonostante il contesto difficile, la Coppa del Mondo FIFA ha fornito un impulso temporaneo per molti gestori di pub.

The Guardian ha riferito che sono state vendute circa 5,5 milioni di pinte aggiuntive durante la fase a gironi del torneo, poiché gli orari di apertura prolungati hanno attratto folle più numerose.

L'incremento si è riflesso anche in altri ambiti del settore.

Marston's ha dichiarato martedì di attendersi di raggiungere il proprio obiettivo di margine di profitto a medio termine in anticipo rispetto ai tempi previsti, dopo un aumento della frequentazione dei clienti nei suoi pub Grandstand orientati allo sport.

La società ha affermato che le vendite like-for-like durante le giornate delle partite dell'Inghilterra sono aumentate del 22%, mentre le vendite nei locali Grandstand sono quasi triplicate rispetto all'anno precedente.

"I nostri pub hanno offerto un forte avvio dell'estate ... I nostri nuovi pub Grandstand hanno fatto da traino e continuano a performare oltre le aspettative", ha detto Justin Platt, amministratore delegato di Marston's.

Il settore potrebbe inoltre ricevere supporto politico sotto il Primo Ministro Andy Burnham, che ha proposto di ridurre i business rates per pub, club e locali musicali del 20%, una misura volta ad alleviare le pressioni sui costi per le imprese dell'ospitalità che faticano a causa dell'inflazione e dei cambiamenti nelle abitudini dei consumatori.