Futures sul Dow giù 154 punti: 5 cose da sapere prima dell'apertura di Wall Street

I futures azionari USA sono scesi giovedì, mentre gli investitori hanno accolto con freddezza i primi risultati importanti del settore tecnologico della stagione e il petrolio è salito verso i $100 al barile.

La crescita record del cloud di Alphabet è stata oscurata da un piano di spesa per l'AI più ampio, mentre il primo free cash flow negativo di Tesla in oltre due anni ha intensificato i dubbi sui costi del suo pivot verso la robotica.

I futures legati al Dow Jones Industrial Average sono calati di 154 punti, ovvero lo 0.3%, mentre anche i futures sull'S&P 500 e sul Nasdaq 100 hanno registrato un calo dello 0.3%.

Wall Street ora deve fare i conti con ostacoli di valutazione più elevati, condizioni finanziarie più rigide e una stagione degli utili meno indulgente.

5 cose da sapere prima dell'apertura di Wall Street

1. L’aumento del capex di Alphabet mette a disagio gli investitori

Le azioni Alphabet sono scese prima dell'apertura nonostante i ricavi siano aumentati del 24% a $119.8 billion e le vendite di Google Cloud siano balzate dell'82% a $24.8 billion.

La preoccupazione è stata la decisione di aumentare la guidance sul capitale per il 2026 a una forchetta tra $195 billion e $205 billion, innalzando il punto medio di $15 billion.

Gli investitori ora vogliono prove più chiare che la spesa per i data center possa tradursi in free cash flow sostenibile e rendimenti più solidi.

2. Il pivot fisico verso l'AI di Tesla brucia cassa

Anche Tesla ha arretrato dopo aver riportato un free cash flow negativo per la prima volta in più di due anni.

L'aumento delle spese per robotaxi, robot umanoidi e infrastrutture AI sta ampliando il divario tra ambizione tecnologica e profittabilità nel breve periodo.

La stratega di eToro Lale Akoner considera Alphabet più avanti nel collegare l'investimento in AI alla crescita commerciale, mentre Tesla deve ancora dimostrare che i suoi progetti possono offrire rendimenti affidabili.

3. L'impennata del Brent riaccende l'ansia da inflazione

Il Brent è salito oltre $98 al barile dopo che le forze Houthi hanno dichiarato di aver attaccato petroliere saudite nel Mar Rosso, aggiungendo una seconda minaccia significativa ai flussi energetici regionali oltre alle interruzioni intorno allo Stretto di Hormuz.

L'avanzata ha spinto i rendimenti del Treasury verso massimi plurimensili e ha riacceso il timore che costi più alti di carburante, nolo e assicurazione possano rallentare la disinflazione.

4. Le aspettative sulla Fed diventano più sensibili all'energia

CME FedWatch continua a mostrare che un mantenimento dei tassi è l'esito più probabile nella riunione della Federal Reserve del 28-29 luglio.

Tuttavia, i trader hanno aumentato le aspettative di inasprimento più avanti nel corso dell'anno poiché lo shock petrolifero alza il rischio di pressioni sui prezzi rinnovate.

Rendimenti più elevati sono particolarmente fastidiosi per i titoli tecnologici costosi le cui valutazioni dipendono in gran parte dagli utili futuri.

5. ServiceNow si distingue mentre altri risultati deludono

ServiceNow è salita dopo che i ricavi da abbonamento sono aumentati del 24.5% a $3.88 billion e la società ha alzato la guidance per l'intero esercizio.

Il suo business legato all'AI ha inoltre superato $1 billion in annual contract value.

Texas Instruments è scesa di circa il 5% nonostante abbia battuto le aspettative e fornito una guidance sui ricavi più forte, mentre Molina Healthcare è calata dopo che il miglioramento della previsione di profitto è stato offuscato da preoccupazioni su membership e ricavi più deboli.

Le reazioni contrastanti mostrano cosa gli investitori ora richiedono: monetizzazione visibile dell'AI, generazione di cassa durevole e guidance sufficientemente solida da giustificare valutazioni già elevate.