Perché l'argento corre verso i $60 mentre petrolio e dollaro calano

L'argento è balzato verso i $60 l'oncia lunedì, mentre un netto calo dei prezzi del petrolio ha dato ai trader dei metalli preziosi un motivo per guardare oltre il rischio geopolitico immediato e riorientarsi sui tassi d'interesse.

L'argento spot è salito del 2.8% a $59.81 nelle prime contrattazioni asiatiche, ampliando un rally più ampio dei metalli mentre l'oro si è mosso sopra i $4,100.

La mossa è arrivata dopo una pausa negli attacchi tra Stati Uniti e Iran, che ha ridotto i timori di un'imminente interruzione delle forniture energetiche regionali.

Il profilo industriale dell'argento aumenta lo slancio

Il rimbalzo dell'argento è stato più forte di quello dell'oro perché il metallo viene anche scambiato come commodity industriale.

Una riduzione delle tensioni immediate in Medio Oriente ha migliorato le prospettive per la manifattura e la domanda globale, mentre l'energia più economica ha alleviato i timori legati all'aumento dei costi di produzione.

L'argento è ampiamente usato in pannelli solari, elettronica e veicoli elettrici, il che lo rende più sensibile dell'oro alle variazioni del sentiment economico.

Quando i mercati diventano meno difensivi, gli investitori possono aumentare l'esposizione sull'argento sia per le sue qualità di metallo prezioso sia per il suo ruolo nelle catene di approvvigionamento industriali.

Questa doppia identità ha amplificato le recenti oscillazioni di prezzo. L'argento ha fatto fatica quando il rialzo del petrolio ha minacciato la crescita e ha spinto i rendimenti obbligazionari più in alto.

Il ribaltamento di lunedì ha offerto sollievo su entrambi i fronti, incoraggiando i trader a ricostruire posizioni dopo il ritracciamento del metallo dal suo picco di July.

Un dollaro più debole rafforza il rimbalzo

Un dollaro statunitense più debole ha fornito un ulteriore vento a favore.

L'indice del dollaro è scivolato di circa lo 0.3%, abbassando il costo dell'argento per gli acquirenti in altre valute e migliorando la domanda nel mercato dei metalli più ampio.

Il movimento ha inoltre contribuito alla sovraperformance dell'argento mentre i trader tornavano su metalli preziosi a beta più elevato.

L'argento registra tipicamente oscillazioni percentuali più ampie dell'oro perché il suo mercato è più piccolo e più esposto a posizionamenti speculativi.

Il recente avanzamento, tuttavia, deve ancora attirare acquisti di conferma.

Un temporaneo miglioramento del sentiment geopolitico potrebbe non bastare a sostenere il rally se il dollaro rimbalzasse o gli investitori iniziassero di nuovo a ridurre l'esposizione alle commodity.

Per ora, la combinazione di una propensione al rischio migliorata, un dollaro più debole e la storia della domanda industriale dell'argento ha riportato il livello dei $60 nuovamente a portata.

La soglia dei $60 resta un obiettivo aperto

Il rimbalzo dell'argento ha riportato al centro dell'attenzione la soglia psicologica dei $60, ma il quadro tecnico non è ancora decisamente rialzista.

Il metallo rimane all'interno di un recente schema di massimi decrescenti dopo il ritracciamento dal picco del July 22 di $60.94.

Un superamento sostenuto di quel livello rafforzerebbe il caso di recupero e potrebbe attirare acquirenti di momentum.

Il mancato mantenimento vicino ai $60 lascerebbe l'argento vulnerabile a un nuovo ritracciamento, con il minimo del July 17 a $54.77 che resta il riferimento chiave al ribasso.

Per ora, l'argento beneficia di una rara combinazione di prezzi del petrolio in calo, un dollaro più debole e una minore ansia sui tassi.

Se questo si trasformerà in un rally duraturo dipenderà dal messaggio della Fed e dalla tenuta della pausa tra US e Iran.