Gli utili saranno il punto di svolta per le azioni Microsoft?

Le azioni Microsoft hanno registrato un forte ritracciamento negli ultimi mesi, scendendo da un massimo storico di $556 nell'ottobre dello scorso anno a $390. Questo calo ha ridotto la capitalizzazione di mercato da oltre $3.89 trillion a $2.9 trillion oggi. L'articolo evidenzia cosa aspettarsi in vista dei risultati del quarto trimestre.

Le azioni Microsoft sono calate per timori sul capex

Le azioni MSFT sono precipitate negli ultimi mesi poiché gli investitori sono preoccupati per i suoi massicci piani di spesa in conto capitale (capex).

Nell'ultimo resoconto finanziario la società ha indicato che il capitale investito sarà di $190 billion. Si tratta di un aumento del 61% rispetto a quanto speso l'anno scorso, dovuto in parte all'aumento dei costi della memoria, dei semiconduttori e dei server.

Come abbiamo visto con Alphabet lo scorso anno, la decisione di aumentare il capex probabilmente trascinerà il titolo verso il basso. Le azioni di Google sono scese di quasi il 20% rispetto al loro massimo di quest'anno.

Gli investitori sono preoccupati per il ritorno sugli investimenti (RoI) di questi investimenti nel tempo. In particolare, sono preoccupati per Copilot, il suo prodotto AI di punta. Nonostante i massicci investimenti, Copilot ha una quota di mercato di circa il 10% ed è nettamente in ritardo rispetto ad altre piattaforme come Claude e ChatGPT.

In particolare, molte aziende non stanno utilizzando la piattaforma tanto quanto previsto. Per esempio, sebbene la piattaforma conti oltre 218 milioni di utenti, solo 15 milioni sono utenti paganti, e la crescita potrebbe rallentare.

Ci sono inoltre timori per la concorrenza di altre società, in particolare cinesi. I dati mostrano che Kimi è diventato uno dei modelli più avanzati nell'industria degli LLM. Altri modelli cinesi come Qwen e GLM stanno anch'essi guadagnando quota di mercato.

Gli analisti prevedono un rallentamento della crescita di Microsoft

Gli analisti prevedono che la crescita di Microsoft sia rallentata rispetto al passato. La stima media tra gli analisti è che i ricavi siano aumentati del 14.70% nel trimestre a $87.67 billion. La crescita degli utili è prevista al 16%, a $4.24.

Oltre al numero del top line, i trader monitoreranno la crescita di AWS. Gli ultimi risultati hanno mostrato che la crescita dell'Intelligent Cloud è salita del 28% nel terzo trimestre a $34.7 billion. La divisione Productivity and Business Processes è cresciuta del 13% a $35 billion, mentre il segmento More Personal Computing è diminuito del 3% a $13.2 billion.

Le azioni Microsoft sono diventate un affare, con il rapporto prezzo/utili prospettico sceso a 22.76. Questo multiplo è leggermente inferiore alla mediana del settore di 24 e alla media quinquennale di 32. Analogamente, la società presenta un rapporto rule-of-40 del 64%. Queste metriche suggeriscono che la società potrebbe decidere di aumentare dividendi e riacquisti di azioni (buyback).

Analisi tecnica del prezzo delle azioni MSFT

Grafico delle azioni Microsoft | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che le azioni Microsoft sono in trend ribassista negli ultimi mesi. Di conseguenza, sono scese al di sotto di tutte le medie mobili, un segnale che i ribassisti hanno il controllo.

Il titolo ha formato una figura a doppio minimo a $355 e una neckline a $465, il suo punto più alto il 1° giugno. Questa figura spesso porta a un rimbalzo. Le due linee dell'indicatore MACD stanno per incrociare la linea zero.

Di conseguenza, il titolo probabilmente rimbalzerà dopo il comunicato degli utili di mercoledì. Il mercato delle opzioni prezza un movimento dell'8% dopo i risultati, con il rapporto put-to-call pari a 0.42.