Perché le azioni Apple possono reggere anche con un iPhone più costoso

Il prossimo iPhone di Apple potrebbe diventare più costoso, ma il nuovo programma di leasing dell'azienda potrebbe aiutare i clienti ad assorbire l'aumento e proteggere la domanda.

L'analista di Morgan Stanley Erik Woodring stima che i modelli iPhone 18 potrebbero costare fino a $200 in più, mentre l'aumento dei costi per memoria e storage comprime i margini dell'hardware.

Apple non ha confermato alcun aumento. Tuttavia Apple Upgrade, il suo programma di leasing negli Stati Uniti gestito tramite Klarna, consente ai clienti di diluire il costo su 12 o 24 mesi invece di pagare in anticipo.

Per le azioni Apple NASDAQ:AAPL, la domanda è se il leasing può rendere un iPhone più costoso sufficientemente accessibile da preservare le sostituzioni, aumentare i prezzi di vendita e proteggere i margini.

Il potere di prezzo di Apple potrebbe trasformare l'inflazione in profitto

I centri dati per l'AI stanno consumando più memoria e storage, riducendo l'offerta per i produttori di elettronica di consumo.

Apple ha già aumentato i prezzi di alcuni Mac e iPad, spostando il dibattito di Wall Street da se un aumento arriverà a quanto potrebbero salire i prezzi degli iPhone.

Woodring ritiene che Apple possa trasferire una parte di tali costi sui clienti.

Morgan Stanley prevede che gli aumenti di prezzo aggiungeranno circa l'1% agli utili fiscali del 2027, assumendo che la domanda di unità rimanga resiliente. La banca ha mantenuto una raccomandazione Overweight e un target di prezzo a $360.

Un aumento di $100 o $200 potrebbe incrementare il prezzo medio di vendita di Apple e compensare l'inflazione dei componenti senza richiedere una rapida crescita delle spedizioni.

I compratori premium sono importanti. I clienti che scelgono i modelli Pro sono meno sensibili alle variazioni di prezzo, dando ad Apple più margine di manovra per aumentare i prezzi dove i margini sono più elevati.

Un mix più ricco potrebbe sostenere gli utili anche se la domanda per i modelli più economici si indebolisse.

Il leasing rende più sopportabile un iPhone costoso

Apple Upgrade permette ai clienti idonei negli Stati Uniti di prendere in leasing gli iPhone tramite Klarna per 12 o 24 mesi, con pagamenti a partire da $17.99 al mese.

I clienti possono restituire il dispositivo, avviare un nuovo leasing o effettuare un pagamento finale per tenerlo.

Il programma non riduce il prezzo dell'iPhone, ma cambia l'esperienza del cliente.

L'analista di Bank of America Wamsi Mohan ha descritto Apple Upgrade come "tendenzialmente positivo", secondo Business Insider.

Ha evidenziato barriere di accessibilità inferiori, cicli di sostituzione più rapidi, un coinvolgimento diretto più forte e l'opportunità di catturare valore dai dispositivi restituiti. Bank of America ha mantenuto una raccomandazione Buy e un obiettivo di prezzo a $380.

Quel meccanismo potrebbe risultare utile se Apple aumentasse i prezzi. Un rialzo di $200 appare significativo sull'etichetta di vendita, ma meno gravoso se diviso nei pagamenti mensili.

I dispositivi restituiti potrebbero fornire inventario ricondizionato e creare più opportunità di vendita di AppleCare, accessori e servizi.

I prezzi più elevati mettono comunque alla prova la domanda

Il potere di prezzo di Apple è forte, ma non illimitato.

KeyBanc ha declassato Apple a Underweight con un target a $250 dopo che i dati sui consumi hanno indicato una domanda hardware più debole e un rallentamento degli upgrade.

La società ha avvertito che prezzi più alti e la riduzione dei sussidi degli operatori potrebbero rendere più difficile raggiungere la crescita nel fiscale 2027.

Il leasing ha anche svantaggi. I clienti non diventano automaticamente proprietari del dispositivo, AppleCare non è inclusa nella rata pubblicizzata più bassa, e le spese per danni o la penale per termine anticipato possono aumentare il costo.

I consumatori che effettuano upgrade ripetuti potrebbero trovarsi in pagamenti mensili permanenti senza trattenere un telefono da rivendere.

La fornitura resta un altro rischio. Anche se i clienti accettano prezzi più alti, la carenza di chip avanzati e di memoria potrebbe impedire ad Apple di spedire abbastanza dispositivi per catturare il pieno vantaggio.