I risultati di McDonald's: cosa rivelano sulla tenuta dei consumatori USA

Le azioni di McDonald's MCD stanno salendo modestamente martedì dopo che il gigante del fast food ha riportato un secondo trimestre solido, sostenuto da una forte spinta sulle offerte di valore e da una crescente adozione digitale.

Per il suo secondo trimestre fiscale, MCD ha registrato un utile per azione (EPS) di $3,38, superiore alle attese, con ricavi in aumento del 4% su base annua a 7,1 miliardi USD (circa 6,2 miliardi €) – che tuttavia non hanno raggiunto il consenso.

Nonostante il rialzo dopo i risultati, il titolo McDonald’s è sceso di oltre il 20% rispetto al suo massimo da inizio anno.

Cosa rivelano i risultati di McDonald’s sul consumatore a basso reddito

In un'intervista post-risultati con Fox Business, l’esperto del settore Mitch Roschelle ha affermato che la mancata performance delle vendite di MCD suggerisce «che il consumatore a basso reddito è arrivato al limite».

A causa della pressione sulle famiglie dovuta all’inflazione persistente, il traffico nei ristoranti domestici dell’azienda è diminuito nel suo secondo trimestre fiscale.

Roschelle ha convenuto che McDonald’s continua a «puntare maggiormente sul valore» – ancorato a offerte pasto strutturate e sconti mirati tramite app – e che ciò finora l’ha aiutata a trattenere i clienti sensibili al prezzo.

Tuttavia, la forte dipendenza da promozioni e sconti crea pressione sui margini che richiede crescita del traffico per essere controbilanciata, ha aggiunto.

Dal punto di vista tecnico, le azioni MCD non riescono a superare in modo sostenibile la loro media mobile a 20 giorni, una configurazione tecnica che suggerisce che i ribassisti sono riluttanti a cedere il controllo nel breve termine.

L'integrazione dell'IA giustifica l'acquisto delle azioni MCD?

D'altra parte, il fondatore di Macro Trends ha evidenziato il dispiegamento sistematico dell'IA da parte di McDonald’s come elemento operativo distintivo.

Le vendite digitali e tramite app rappresentano ora oltre il 40% delle transazioni a livello di sistema nei principali mercati, alimentate dall'ordinazione predittiva sull'app mobile che suggerisce aggiunte personalizzate basate sulla cronologia degli acquisti.

A livello di singolo ristorante, l'acquisizione automatizzata degli ordini, i sistemi integrati per il drive-thru con chioschi e l'automazione in cucina hanno ridotto i costi del lavoro accelerando al contempo la produttività, ha osservato Roschelle.

Sfruttando suggerimenti algoritmici individualizzati al drive-thru e ai chioschi, McDonald’s sta aumentando il valore medio dello scontrino riducendo le ore di lavoro a livello di punto vendita.

Questo potrebbe contribuire a proteggere i margini operativi di McDonald’s in un contesto di pressioni persistenti sul salario minimo.

Come operare sul titolo McDonald’s dopo il Q2?

Con le vendite comparabili globali in linea con le aspettative, i canali digitali a pieno regime e l’impegno dell’azienda sul valore, il titolo MCD offre una «posizione difensiva interessante» per gli investitori in cerca di stabilità in un contesto di consumatore attento al prezzo.  

Sebbene le preoccupazioni sul top-line siano legittime dato che i budget dei consumatori a basso reddito restano stretti, i vantaggi di margine derivanti dall'automazione basata sull'IA e dalle royalties ad alta marginalità dei franchisee costituiscono un solido piano di supporto fondamentale.

Gli investitori interessati all'esposizione potrebbero considerare l'accumulazione di azioni sui ribassi, sfruttando il rendimento da dividendo affidabile di MCD (pari al 2,76% al momento della stesura) e la resilienza operativa mentre l'incertezza macroeconomica persiste.

Si noti che gli analisti di Wall Street non hanno abbandonato le azioni di McDonald’s nemmeno. Secondo Barchart, il rating di consenso sulla catena di fast-food rimane a Moderate Buy – con un prezzo obiettivo medio di circa $326 che indica un potenziale rialzo di oltre il 20% nei prossimi 12 mesi.