VOO e SPY: perché questi ETF S&P 500 potrebbero salire ancora

L'indice S&P 500 e i suoi principali ETF come VOO e SPY sono saliti lunedì e si avvicinano ai massimi storici. Ha raggiunto quota 7.600 punti, il livello più alto dal 3 giugno di quest'anno. Questo articolo illustra i motivi per cui l'indice e i suoi ETF potrebbero continuare a guadagnare.

L'indice S&P 500 beneficerà dei solidi utili

Il catalizzatore più importante per l'indice S&P 500 sono i solidi utili societari che la maggior parte delle aziende ha pubblicato nelle ultime settimane.

I dati compilati da FactSet mostrano che la crescita aggregata degli utili è del 47,4%, il livello più alto dal 2021. Questa crescita è stata molto superiore a quanto atteso dagli analisti.

La forte crescita degli utili è stata trainata da società dei settori industriale, tecnologico e finanziario. Banche come Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan hanno pubblicato risultati solidi, sostenuti dai tassi d'interesse relativamente più elevati e da operazioni aziendali come fusioni e acquisizioni (M&A), IPO e attività di trading. La maggior parte di queste banche sta ora trattando sui massimi storici.

D'altra parte, grandi aziende tecnologiche come Microsoft e Google hanno pubblicato risultati robusti, supportati dalle loro attività nell'intelligenza artificiale (IA).

In particolare, molte aziende hanno rivisto al rialzo le loro stime prospettiche, il che lascia intendere che questo sarà uno dei migliori anni in termini di crescita degli utili.

Altre società dell'indice S&P 500 pubblicheranno i loro risultati questa settimana. Alcune delle più rilevanti sono SpaceX, Berkshire Hathaway, AMD, Caterpillar, Arista Networks, Eli Lilly, Walt Disney e Uber.

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L'S&P 500 è diventato conveniente

Inoltre, sebbene l'indice S&P 500 si stia avvicinando al suo massimo storico, ci sono segnali che sia diventato conveniente. FactSet stima che l'indice abbia un rapporto prezzo/utili prospettico (forward P/E) di 19,6, inferiore alla media quinquennale di 19,98. È leggermente superiore alla media decennale di 19.

Un'analisi più approfondita di alcune delle grandi società componenti l'indice e gli ETF mostra che sono scambiate a valutazioni scontate. Nvidia, il principale beneficiario del boom in corso dell'IA, viene scambiata a un P/E prospettico di 22 nonostante la forte crescita dei ricavi.

Micron, un altro importante protagonista dell'IA, ha un multiplo P/E prospettico inferiore a 20. Altre società, in particolare nel settore software come Adobe, Salesforce e Workday, sono anch'esse scambiate a valutazioni sostanzialmente più basse.

Queste valutazioni e la crescita dei ricavi spiegano perché gli analisti sono molto ottimisti sull'indice S&P 500. I principali analisti di società come Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan e Citi hanno recentemente rivisto al rialzo le loro previsioni. In una nota, Goldman Sachs ha affermato che l'indice potrebbe salire fino a $8.000 entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, esiste la probabilità che la guerra USA-Iran termini più avanti quest'anno, il che potrebbe sostenere il mercato azionario.

L'indice SPX mostra indicatori tecnici solidi

Grafico dell'indice S&P 500 | Fonte: TradingView

L'analisi tecnica suggerisce che l'indice S&P 500 ha ancora spazio per progredire nel breve termine. Il grafico settimanale mostra la formazione di un pattern a triangolo ascendente, un segnale comune di continuazione rialzista nell'analisi tecnica.

È inoltre rimasto sopra la media mobile a 50 settimane e sopra l'indicatore Supertrend. Pertanto, lo scenario più probabile è una forte ripresa, potenzialmente verso il prossimo livello di resistenza chiave a 8.000.