ANET balza dopo utili solidi di Arista Networks, ma restano rischi

Le azioni di Arista Networks hanno proseguito il forte rally nelle contrattazioni premarket, raggiungendo un record a $214, dopo la pubblicazione di utili e guidance robusti. Sono aumentate di oltre il 86% rispetto al minimo di quest'anno, portando la capitalizzazione di mercato oltre i $250 billion. La domanda è se questa traiettoria continuerà. 

L'attività di Arista Networks è in piena espansione

Arista Network è una delle principali aziende del settore networking, dove offre prodotti come switch Ethernet, IA networking products, router e un sistema operativo di rete. Tutti questi prodotti hanno registrato una forte crescita negli ultimi anni, sostenuti dalla spesa continua per i data center, che quest'anno dovrebbe superare i $700 billion. 

I principali clienti di Arista Network sono anche tra i maggiori spender. Tra questi figurano società come Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet e Anthropic. 

Non è quindi stata una sorpresa che la società abbia pubblicato martedì di questa settimana un rapporto sugli utili solido. In una nota, la società ha affermato che i ricavi sono aumentati del 40% nel secondo trimestre e hanno superato per la prima volta la soglia dei $3 billion. In una dichiarazione, il CEO della società ha detto:

“Con la consegna del nostro primo trimestre da $3 billion nel Q2 2026, è chiaro che la strategia della piattaforma Arista 2.0 è convincente. I clienti vedono il networking come il sistema nervoso centrale per l'infrastruttura, dal client al campus fino ai centri dati e per l'IA.”

I prezzi dei prodotti in aumento hanno continuato a salire, con il margine operativo GAAP e non-GAAP saliti rispettivamente al 45.4% e al 49.9%. 

Sommandolo al primo trimestre, i ricavi della società sono saliti a $5.7 billion dai $4.2 billion dello stesso periodo dell'anno scorso. Lo stesso incremento si è registrato anche in termini di redditività. 

Soprattutto, la direzione stima che la crescita proseguirà nei prossimi mesi con l'aumento della domanda. Ora prevede che i ricavi del terzo trimestre saranno di $3.3 billion, con un margine operativo compreso tra il 48% e il 49%. Queste stime sono molto superiori ai $2.83 billion che gli analisti avevano previsto. 

Restano rischi di valutazione e tecnici

Ci sono due rischi principali che riguardano il titolo Arista Networks. Primo, c'è il rischio di valutazione: la società presenta un rapporto prezzo/utili forward di 51. Questa cifra è molto superiore alla mediana del settore tecnologico, pari a 24. La sua media a cinque anni era 41. 

Secondo, il titolo presenta rischi tecnici. Per esempio, oggi ha formato un ampio gap, passando dalla chiusura di martedì a $190 agli attuali $214. Nella maggior parte dei casi, azioni e altri asset tendono a ritracciare e a colmare il gap di fair value. Arista lo ha fatto anche in passato. Ad esempio, ha formato un ampio down-gap dopo gli ultimi utili e lo ha completato alcune settimane più tardi. 

Il titolo si trova inoltre sostanzialmente al di sopra delle medie mobili a 100 e 200 giorni. Di conseguenza, esiste il rischio di una reversione alla media, una situazione in cui un asset inverte il movimento e ritesta le medie storiche.