Le azioni SpaceX volano: è un'opportunità d'oro per comprare?

Le azioni SpaceX si sono riprese notevolmente negli ultimi giorni mentre gli investitori hanno applaudito i recenti utili e la scadenza del lock-up dei dipendenti. SPCX è salita a $138.63 lunedì, il suo livello più alto dal 14 luglio, e del 31% rispetto al minimo di quest'anno. 

Questo articolo esplora le principali ragioni per cui potrebbe essere un'opportunità d'oro per acquistare il titolo nonostante i recenti declassamenti degli analisti. Per esempio, Susquehanna, Royal Bank of Canada e Raymond James hanno declassato i loro rating rispettivamente in underperform, hold e strong sell. Anche Citigroup ha abbassato il rating da buy a sell.

La crescita dei ricavi di SpaceX sta accelerando

Una delle ragioni principali per cui il titolo SpaceX ha ancora spazio di rialzo nel lungo periodo è che la crescita dei ricavi sta accelerando. I risultati recenti hanno mostrato che i ricavi sono saliti del 92% a $7.2% nel secondo trimestre. Questa crescita è stata in parte dovuta alla fusione con xAI, che controlla X e Grok. 

Analizzando il business, il segmento spaziale è salito a $962 million da $619 million nello stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi della connettività sono aumentati da $3.2 billion a $4.29 billion, mentre il segmento AI ha generato oltre $2.56 billion. 

Soprattutto, gli analisti sono ottimisti che il business abbia ancora margini di crescita nei prossimi anni. Yahoo Finance dati mostrano che la stima media è che i ricavi raggiungeranno $44.2 billion quest'anno, seguiti da $90.2 billion l'anno successivo. 

In una nota recente, gli analisti di Goldman Sachs hanno previsto che i ricavi saliranno a $474 billion nel 2030. Pur trattandosi di una previsione da prendere con cautela perché Goldman Sachs ha partecipato all'IPO, la cifra reale probabilmente sarà vicina. 

Goldman ha citato il suo segmento AI, che ha già siglato alcuni accordi importanti. Ha stretto tre accordi che gli garantiranno $2.35 billion al mese. In questo, Anthropic gli paga $1.25 billion al mese, mentre Google e Reflection AI gli pagano rispettivamente $925 million e $150 million al mese.

Le preoccupazioni sulla spesa sono sopravvalutate

Una delle ragioni per cui il titolo SpaceX è stato messo sotto pressione è che il management sta aumentando la spesa. Nell'ultimo rapporto la direzione ha dichiarato che la spesa in conto capitale è salita a $18.3 billion, un forte aumento rispetto ai $10 billion spesi nello stesso periodo dell'anno scorso.

La spesa per l'AI è salita a $15.8 billion nell'ultimo trimestre mentre la società ha intensificato gli investimenti nei data center. Questa spesa continuerà con la prosecuzione della costruzione del Terafab in Texas. 

L'impennata della spesa significa che l'azienda faticherà a generare flussi di cassa liberi positivi nel prossimo futuro. Tuttavia, come abbiamo visto con Tesla anni fa, il dolore a breve termine può tradursi in guadagni significativi nel lungo periodo.

L'analisi tecnica suggerisce che il titolo SpaceX ha ancora margine di rialzo

Grafico del titolo SPCX | Fonte: TradingView

Il grafico orario mostra che il titolo SPCX si è ripreso negli ultimi giorni. Questo rimbalzo è avvenuto dopo la formazione di un pattern a doppio minimo a $104.8 e di una neckline a $126. 

Il titolo si è mosso leggermente al di sopra della media mobile a 50 periodi, mentre il Relative Strength Index (RSI) si è avvicinato alla soglia di ipercomprato. 

Pur trattandosi di un possibile dead-cat bounce, in prospettiva è probabile che il titolo continui a salire nel lungo termine. Un simile movimento potrebbe spingerlo a un massimo storico di $225 nel lungo periodo.

Tuttavia, la tesi rialzista presenta alcuni rischi, incluso il potenziale fusione con Tesla e il fatto che la sua valutazione risulta oggi piuttosto elevata.