Palantir scende: il rally dei chip AI offusca i forti risultati del Q2

Le azioni Palantir Technologies PLTR sono calate del 3% mercoledì, mentre gli investitori ruotavano fuori dai titoli software e tornavano verso società di semiconduttori e di networking dopo un altro giro di utili solidi che ha rafforzato la fiducia nella spesa per infrastrutture di intelligenza artificiale.

Il calo è avvenuto mentre i titoli software, in generale, hanno sottoperformato.

Microsoft, Salesforce, ServiceNow e Workday hanno anch'essi registrato ribassi, mentre i produttori di chip e le società di networking ottico hanno segnato rialzi su segnali che la domanda per infrastrutture AI resta robusta.

La mossa riflette un modello ricorrente negli ultimi mesi, con gli investitori che alternano esposizione tra società hardware per l'AI e nomi software a seconda di dove vedono le opportunità più forti.

I titoli software restano indietro mentre gli investitori tornano alle infrastrutture AI

L'ultima rotazione segue i resoconti degli utili di società di chip e networking che hanno segnalato una continua forza della domanda legata all'AI.

I chip restano centrali per alimentare i modelli di linguaggio di grandi dimensioni, mentre l'espansione rapida dei data center ha alimentato la domanda di apparecchiature per il networking ottico.

Contemporaneamente, gli investitori restano cauti nei confronti delle società software perché i progressi negli strumenti di codifica basati su AI potrebbero sconvolgere i prodotti software esistenti.

Nonostante il calo di mercoledì, Palantir e Microsoft hanno sovraperformato in modo significativo negli ultimi mesi.

Le azioni Palantir sono salite di circa il 35% negli ultimi tre mesi.

Gli analisti restano divisi nonostante la performance trimestrale record

Palantir ha recentemente riportato uno dei trimestri più forti della sua storia, con i ricavi in crescita del 93% su base annua, il ritmo più veloce mai registrato dalla società.

I risultati hanno spinto il titolo oltre il 20% in aumento dopo la pubblicazione degli utili.

Tuttavia, Jefferies ha mantenuto il rating "Underperform" pur alzando il target price a $80 da $70.

«Siamo sostenitori fondamentali di PLTR, ma la valutazione lascia poco margine per una normalizzazione della crescita o per scivolamenti nell'esecuzione», ha scritto l'analista Brent Thill.

RBC Capital Markets ha anch'essa mantenuto il rating "Underperform" con un target price di $90, citando un rallentamento della crescita dei ricavi internazionali nonostante risultati commerciali e governativi superiori alle attese.

L'analista di Morgan Stanley Sanjit Singh ha sottolineato l'esecuzione sostenuta di Palantir, osservando che la società ha accelerato la crescita dei ricavi in ogni trimestre degli ultimi tre anni ampliando i margini operativi dal 25% al 60%.

L'analista di Hargreaves Lansdown Matt Britzman ha descritto l'ultimo trimestre come prova che la società è in una fase di espansione genuina, pur riconoscendo che la valutazione resta elevata.

Metriche operative solide supportano una guidance più alta

Il business statunitense di Palantir ha rappresentato oltre l'81% dei ricavi totali nel trimestre ed è cresciuto del 115% su base annua.

I ricavi commerciali negli USA sono cresciuti del 149%, mentre i ricavi governativi statunitensi sono aumentati del 90%.

La società ha chiuso un record di 220 accordi del valore di almeno $1 million ciascuno e ha generato $1.22 billion di flusso di cassa libero rettificato, rappresentando un margine del 63%.

La net dollar retention ha raggiunto il 157%, indicando che i clienti esistenti hanno aumentato la spesa del 57% nell'ultimo anno.

A seguito dei risultati solidi, Palantir ha alzato la guidance dei ricavi per l'intero esercizio a un punto medio di $8.154 billion, rappresentando una crescita annua di circa l'82% e segnando l'incremento più grande mai effettuato dalla società alla guidance annuale.

Nonostante la solida performance operativa, la valutazione resta il nodo centrale del dibattito sul titolo.

Secondo i dati di Barchart, 21 dei 29 analisti che seguono Palantir valutano il titolo come Strong Buy, mentre sei raccomandano Hold, uno raccomanda Moderate Sell e uno raccomanda Strong Sell.