Intuitive Machines: azioni +8% dopo il sostegno di Wall Street al backlog da $1.8B

Le azioni di Intuitive Machines Inc. LUNR sono salite bruscamente venerdì dopo che diversi analisti di Wall Street hanno spostato l'attenzione dalla delusione sugli utili del secondo trimestre al suo backlog ordini in rapida espansione, sostenendo che le prospettive di crescita a lungo termine restano intatte.

Il titolo è salito di circa 8.14% a $18.99 nella seduta di venerdì dopo che Stifel ha promosso la società di esplorazione lunare a Buy da Hold, nonostante abbia ridotto il prezzo obiettivo a $26 da $32.

Il movimento ha esteso il recente slancio del titolo, con le azioni in rialzo in 11 delle ultime 12 sedute di trading e in aumento di circa il 62% finora questo mese.

Pur avendo Intuitive Machines riportato ricavi e EBITDA rettificato del secondo trimestre inferiori alle attese, gli analisti hanno affermato che il backlog di quasi $1.8 miliardi è diventato il fattore chiave nella tesi d'investimento.

La crescita del backlog diventa il focus principale

Intuitive Machines ha chiuso il secondo trimestre con un backlog contrattuale di quasi $1.8 miliardi, in aumento di circa $707 milioni rispetto al trimestre precedente.

Gran parte dell'incremento è derivata da un contratto da $600 milioni per la costruzione di tre satelliti commerciali di comunicazione in orbita geostazionaria terrestre.

Jonathan Siegmann, analista di Stifel, ha detto che l'espansione del backlog ha più peso delle preoccupazioni legate ai risultati trimestrali.

«È l'impennata del backlog che conta», ha scritto Siegmann.

L'analista ha aggiunto che il backlog è ben diversificato tra programmi spaziali civili, commerciali e per la sicurezza nazionale.

Siegmann ha altresì sostenuto che gli investitori stanno prestando troppa attenzione all'esecuzione nel breve termine trascurando i miglioramenti delle prospettive a lungo termine.

«Le prospettive per il 2027 stanno migliorando sostanzialmente. Compra LUNR ora mentre il mercato resta concentrato sul 2026. La costruzione del backlog di LUNR si sta diversificando e accelerando—questo è lo sviluppo più importante del trimestre», ha scritto.

Gli analisti restano ottimisti nonostante target price più bassi

Altri analisti hanno sottolineato il crescente portafoglio ordini della società pur adeguando i loro target di valutazione.

Cantor Fitzgerald ha ridotto il prezzo obiettivo a $32 da $43 ma ha mantenuto il rating Overweight.

L'analista Andres Sheppard ha indicato l'espansione del backlog, insieme ai contratti legati alla NASA e al programma di difesa missilistica Golden Dome, come ragioni per restare costruttivi sul titolo.

La società ha inoltre rilevato che Intuitive Machines ha riaffermato la guidance sui ricavi per l'esercizio 2026 a $900M–$1B e ha confermato le aspettative per un EBITDA rettificato positivo.

Durante il secondo trimestre, la società ha ottenuto la sua sesta missione lunare nell'ambito del programma Commercial Lunar Payload Services della NASA.

Ha inoltre vinto il contratto AMDT3 Golden Dome per progettare, costruire e consegnare 18 veicoli spaziali per la Space Development Agency.

Il management ha comunicato che la sua terza missione lunare è ora prevista per il lancio nel primo trimestre del 2027 anziché nel quarto trimestre del 2026, ritardando il riconoscimento di circa il 10% dei ricavi contrattuali correlati.

I contratti a lungo termine rafforzano le prospettive di crescita

Anche B. Riley è diventata più rialzista dopo il report sugli utili.

L'analista Mike Crawford ha mantenuto un rating Buy e ha aumentato il suo prezzo obiettivo a $45 da $43.

Crawford ha detto che il backlog da $1.8 miliardi della società «evidenzia un momentum crescente» mentre Intuitive Machines «mira a diventare il principale contractor spaziale di nuova generazione».

Ha aggiunto che il ribaltamento della seduta di giovedì riflette lo spostamento dell'attenzione degli investitori dai ricavi trimestrali più deboli del previsto verso il crescente pipeline di affari futuri dell'azienda.

Oltre alle assegnazioni recenti, Intuitive Machines è stata scelta anche nell'ambito del contratto a più assegnatari Andromeda della US Space Force, che ha un valore iniziale fino a $1.84 miliardi e un valore potenziale totale fino a $6.24 miliardi tra le società partecipanti.

Sebbene gli analisti non si aspettino che la società raggiunga la redditività quest'anno, i suoi ricavi sono cresciuti del 117% negli ultimi 12 mesi.

Wall Street ora sembra sempre più concentrata sulla capacità del suo portafoglio contrattuale in espansione di sostenere una crescita duratura nei prossimi anni.