Perché Micron, SK Hynix e le azioni dei chip di memoria sono in rialzo oggi

Le azioni dei produttori di chip di memoria sono salite nelle contrattazioni di lunedì, poiché il rinnovato ottimismo sul comparto dell'hardware per l'intelligenza artificiale si è combinato con gli sforzi dell'amministrazione Trump per scoraggiare le società statunitensi dall'approvvigionarsi di chip di memoria dalla Cina.

Le azioni di Micron Technology MU hanno guadagnato oltre il 5,9% nelle contrattazioni, mentre la sudcoreana SK Hynix è salita del 5,6% e SanDisk è avanzata dell'8,9%.

Micron ha guadagnato oltre il 730% negli ultimi 12 mesi, sebbene il titolo resti sotto il massimo estivo di oltre $1,200.

Le tensioni USA-Cina sostengono le azioni dei chip di memoria

Gli ultimi guadagni sono arrivati dopo che il Segretario del Commercio Howard Lutnick ha detto che l'amministrazione Trump stava scoraggiando le aziende americane dall'usare chip di memoria cinesi.

Lutnick ha detto al Wall Street Journal che "non è bello che aziende americane usino memoria cinese", e l'amministrazione ha trasmesso quel messaggio ad Apple.

I commenti seguono i resoconti secondo cui Apple avrebbe tenuto colloqui preliminari con ChangXin Memory Technologies, o CXMT, per un potenziale approvvigionamento di componenti per dispositivi venduti in Cina.

Secondo Counterpoint Research, CXMT si è espansa rapidamente nel DRAM convenzionale e ha rappresentato il 7% del mercato globale per ricavi nel secondo trimestre.

Le normative statunitensi richiedono alle aziende americane di ottenere una licenza prima di condividere informazioni sui prodotti con CXMT.

Gli sviluppi hanno aggiunto un potenziale ulteriore vento a favore per i fornitori statunitensi di chip di memoria, mentre gli investitori tornano sul comparto dell'hardware per l'IA.

BofA prevede utili molto più solidi per Micron

Il catalizzatore più significativo per Micron, tuttavia, è arrivato da Bank of America, che ha ribadito il suo rating Buy e il target di prezzo di $1,550 sul titolo.

Il target implica approssimativamente un potenziale rialzo del 59% rispetto ai livelli citati nel rapporto.

BofA prevede che l'utile per azione (EPS) di Micron per l'anno fiscale 2030 raggiungerà tra $200 e $250, sostanzialmente al di sopra della stima di picco del consenso di Wall Street, attualmente $160–$170.

La previsione rialzista della banca si basa sulla sua opinione che la memoria potrebbe entrare in una "fase strutturalmente più solida", piuttosto che sperimentare un altro ciclo temporaneo di rialzo.

BofA considera inoltre Micron uno dei suoi titoli preferiti, sostenendo che la società potrebbe avere un potere di generazione degli utili a lungo termine significativamente superiore rispetto a quanto suggeriscono le stime attuali.

SanDisk è una parte importante dell'argomentazione della banca. BofA ritiene che le prospettive di crescita durevoli di SanDisk forniscano elementi a supporto dell'idea che il mercato della memoria nel suo complesso possa muoversi verso un periodo di forza più sostenuto.

Ciò potrebbe significare che gli investitori debbano guardare oltre i risultati di breve termine di Micron e valutare quanto potere di generazione di utili la società potrebbe produrre nel lungo periodo.

La domanda di memoria resta tesa mentre l'IA si espande

Il CEO di SanDisk, David Goeckeler, ha anche indicato cambiamenti nel modello di business dell'azienda che potrebbero ridurre la sua esposizione al tradizionale ciclo boom-and-bust dell'industria della memoria.

Goeckeler ha detto che SanDisk si sta muovendo verso accordi pluriennali con i clienti, aumentando la visibilità della domanda da circa tre mesi a oltre quattro anni. Tra il 50% e i due terzi della fornitura è ora coperta da accordi, secondo i suoi commenti.

Il Chief Business Officer di Micron, Sumit Sadana, ha inoltre affermato che i segnali di domanda dei clienti si sono rafforzati dalla più recente relazione sugli utili della società. Si aspetta che le "condizioni di settore molto tese" continuino oltre il 2027.

Sadana ha inoltre evidenziato l'aumento della domanda di memoria ad alta larghezza di banda man mano che si espandono i carichi di lavoro legati all'IA.

I clienti identificano sempre più il DRAM come il loro vincolo primario, davanti a fattori come energia, spazio fisico, capacità dei data center e wafer logici.

La combinazione di una domanda per l'IA più robusta, un'offerta di memoria più limitata e la visione più rialzista di BofA sugli utili a lungo termine ha dato nuovo slancio alle azioni della memoria, sebbene Micron resti sotto il suo recente picco.