Azioni Tesla recuperano mentre gli investitori attendono progressi su AI e robotaxi

Le azioni Tesla hanno invertito le perdite iniziali martedì e sono risultate in positivo mentre gli investitori si concentravano sulle ambizioni di intelligenza artificiale del costruttore di veicoli elettrici e sui potenziali business dei robotaxi e dei robot umanoidi.

Martedì le azioni Tesla erano in calo di circa il 25% da inizio anno e avevano guadagnato solo circa l'1% negli ultimi 12 mesi, riflettendo un periodo prolungato di guadagni limitati mentre gli investitori attendono prove di progressi nelle attività legate all'AI dell'azienda.

Gli investitori si concentrano sui piani robotaxi e sull'AI di Tesla

Tesla ha lanciato un servizio di robotaxi addestrato con AI nel giugno 2025, anche se il suo rilascio in diverse città è stato graduale.

Secondo The Information, l'azienda si sta anche preparando a presentare la Cybercab, un robotaxi senza volante.

Separatamente, Tesla sta sviluppando Optimus, un robot umanoide addestrato con AI, sebbene gli investitori abbiano avuto scarsa visibilità recente sulle sue capacità.

L'analista di Baird Ben Kallo ha detto che l'attenzione degli investitori resta concentrata principalmente sui robot e sui robotaxi di Tesla piuttosto che sulle sue tradizionali attività automobilistiche ed energetiche.

Ha descritto l'attuale contesto come uno in cui i fondamentali sono stati «estremamente messi in secondo piano».

Kallo assegna a Tesla il rating Buy e ha un target di prezzo di $475.

Secondo FactSet, il 45% degli analisti che seguono Tesla valuta il titolo con rating Buy, al di sotto del consueto rapporto di Buy del 55%–60% per le società dell'S&P 500.

Il target medio degli analisti è di circa $374, in calo rispetto al picco di marzo di circa $415.

GLJ Research continua a vedere un potenziale ribasso

GLJ Research ha ribadito il giudizio Sell e ha mantenuto un target di prezzo di $24.86, implicando un ribasso del 92% rispetto ai livelli attuali.

L'analista di GLJ Research Gordon Johnson ha evidenziato il margine operativo di Tesla dell'1.4% nel secondo trimestre, un free cash flow negativo di $1.1 miliardi e un calo del margine lordo dell'energia al 20.4%.

Johnson ha anche sollevato perplessità sulle ambizioni robotaxi di Tesla, sostenendo che le prestazioni del sistema Full Self-Driving (FSD) non supportano ancora le aspettative incorporate nella valutazione del titolo.

Ha citato dati tracciati che mostrano FSD v14 sul sistema HW4 di Tesla che si disinnesta circa ogni 40 miglia.

I dati riguardano 865 veicoli, di cui 18 attivi nell'ultima settimana.

Johnson ha inoltre citato 22 incidenti segnalati nelle pratiche della National Highway Traffic Safety Administration negli ultimi 12 mesi, affermando che i numeri sollevano dubbi sul fatto che la tecnologia di guida autonoma di Tesla sia pronta a giustificare la valutazione attuale.

Queste preoccupazioni si estendono alla Cybercab, il robotaxi senza volante pianificato da Tesla.

Sebbene Johnson si aspetti che l'evento previsto ad Austin attragga attenzione, non considera l'evento di per sé prova che il veicolo sia pronto per un uso diffuso.

Johnson ha anche messo in discussione le stime di valutazione di Tesla per i suoi business futuri.

Ha richiamato le stime della dirigenza di circa $20 trillion per Optimus, il business dei robot umanoidi dell'azienda, e circa $5 trillion per l'autonomia e altre attività.

La fusione con SpaceX resta un potenziale catalizzatore

Gli investitori seguono anche le speculazioni su una possibile combinazione tra Tesla e SpaceX, entrambe guidate da Elon Musk.

Gary Black, managing partner di The Future Fund, ritiene alta la probabilità di una fusione Tesla-SpaceX quest'anno ma rimane cauto sulla valutazione di Tesla.

Si aspetta che SpaceX possa potenzialmente fare un'offerta interamente in azioni per Tesla con un premio di circa il 20%.

Black ha detto che una tale transazione potrebbe creare sinergie strategiche e semplificare le responsabilità di Musk tra le due società. Tuttavia, ha anche avvertito che gli attuali azionisti di Tesla potrebbero affrontare una significativa diluizione in un'operazione interamente in azioni.

Black stima che Tesla venga scambiata a circa 195 volte gli utili attesi per il 2026 e sostiene che la sua valutazione lascia poco margine per ritorni interessanti anche con una forte crescita degli utili a lungo termine.