Perché le azioni Baidu scendono di oltre il 5% dopo i risultati del secondo trimestre

Le azioni di Baidu sono scese di circa il 5% nel pre-market statunitense di martedì dopo che la società cinese di ricerca e intelligenza artificiale ha riportato utili e ricavi del secondo trimestre inferiori alle attese degli analisti.

Baidu ha riportato un utile per azione di RMB7.22, sotto la stima degli analisti di RMB9.84.

I ricavi sono diminuiti del 4% anno su anno a 31,3 miliardi CNY (circa 4 miliardi €), rispetto alle aspettative degli analisti di circa 31,9 miliardi CNY (circa 4 miliardi €).

L'utile netto è sceso a 2,3 miliardi CNY (circa 290,5 milioni €), mentre il risultato operativo rettificato di Baidu è stato pari a 3,8 miliardi CNY (circa 480 milioni €), con un margine operativo rettificato del 12%.

L'EBITDA rettificato è stato 6,2 miliardi CNY (circa 783,1 milioni €), corrispondente a un margine del 20%.

I risultati hanno segnato il quinto trimestre consecutivo di calo dei ricavi su base annua, poiché la debolezza del marketing online ha compensato la rapida crescita dei business AI di Baidu.

AI cloud: accelerazione della crescita

Il business AI Cloud Infrastructure di Baidu è rimasto una fonte chiave di crescita durante il trimestre.

I ricavi del segmento sono saliti del 50% anno su anno a 7,3 miliardi CNY (circa 922,1 milioni €).

I ricavi del GPU Cloud all'interno del segmento sono aumentati del 283%, in accelerazione rispetto alla crescita del 184% del trimestre precedente.

I ricavi delle Applicazioni AI sono cresciuti del 3% a 2,5 miliardi CNY (circa 315,8 milioni €), mentre i ricavi dei servizi di marketing nativi AI sono rimasti sostanzialmente invariati su base annua a 2,6 miliardi CNY (circa 328,4 milioni €).

"Con l'AI-powered Business ormai saldamente affermato come nucleo di Baidu, stiamo rafforzando le fondamenta per la nostra prossima fase di crescita guidata dall'AI. AI Cloud Infra ha mantenuto un forte slancio in questo trimestre, con una crescita del GPU Cloud che si è ulteriormente accelerata partendo da una base già elevata", ha dichiarato Robin Li, cofondatore e CEO di Baidu.

"Nonostante il nostro business di marketing online resti sotto pressione, il crescente slancio del nostro core AI-powered Business conferma la transizione di Baidu da azienda incentrata su Internet a azienda AI-first, e rafforza la nostra fiducia nel potenziale di crescita a lungo termine", ha aggiunto Li.

Da dicembre Baidu ha riorganizzato la propria struttura di rendicontazione per segnalare separatamente le attività che spaziano tra AI cloud, applicazioni e marketing.

Per la prima volta nel trimestre di marzo, il business AI-powered ha rappresentato più della metà delle vendite core di Baidu.

Il business pubblicitario resta sotto pressione

Le operazioni tradizionali di ricerca e pubblicità di Baidu restano una sfida mentre la società compete per gli utenti con piattaforme di social media e con un numero crescente di servizi chatbot AI.

Il modello Ernie di Baidu ha inoltre affrontato concorrenza da modelli open-weight sviluppati da rivali cinesi, tra cui Moonshot AI.

Li punta sul fatto che la prossima fase del mercato AI sarà sempre più incentrata su agenti e applicazioni AI, creando potenzialmente nuova domanda per l'infrastruttura cloud di Baidu.

Oltre al software, Baidu si sta espandendo anche nella guida autonoma e nell'hardware.

Il suo servizio di robotaxi continua ad espandersi in Cina e all'estero, mentre la società prevede di scorporare la sua unità di chip Kunlunxin tramite una doppia quotazione a Shanghai e Hong Kong.

Le operazioni robotaxi di Baidu hanno inoltre affrontato scrutinio normativo. Un blackout molto mediatico della flotta a Wuhan in aprile ha indotto una revisione della sicurezza a livello di settore.

La Cina ha poi ripreso a rilasciare nuovi permessi per robotaxi dopo un congelamento di tre mesi.

Le operazioni robotaxi di Baidu a Wuhan, sospese durante le indagini sull'incidente, hanno iniziato a riprendere, in base a post sui social media di residenti locali.

Per gli investitori, la velocità con cui le attività legate all'AI potranno espandersi mentre la base dei ricavi tradizionali di Baidu continua a contrarsi resterà centrale per le prospettive di crescita della società.