Nvidia indicata come 'scelta principale' prima degli utili del Q2

Le azioni Nvidia NVDA sono sotto i riflettori venerdì dopo che BMO Capital Markets ha dichiarato che il produttore di chip resta una "scelta principale" per chi cerca esposizione agli sviluppi globali dell'intelligenza artificiale (AI).  

L'analista Harsh Kumar ha annunciato un rating Outperform e un target price di $340 sul colosso dei semiconduttori in vista dei risultati del suo Q2 fiscale previsti per il 26 agosto^th (dopo la chiusura del mercato).

In avvicinamento all'evento sugli utili, il titolo Nvidia è salito di oltre il 30% rispetto al minimo dell'anno.  

Perché l'analista di BMO è rialzista su Nvidia

La tesi rialzista di BMO parte dalla posizione straordinariamente forte di Nvidia su tutta la catena di calcolo per l'AI.

Kumar ha affermato che i sistemi del gigante sono "completamente prenotati per i prossimi 12 mesi poiché la domanda supera l'offerta", una valutazione significativa in avvicinamento al suo report sugli utili.

Questo livello di visibilità è importante perché suggerisce che la storia di crescita delle azioni NVDA è sostenuta da reale domanda dei clienti piuttosto che da semplici aspettative elevate sulla spesa per l'AI.

BMO prevede inoltre che il sistema Vera Rubin NVL72 di nuova generazione di Nvidia inizi a essere scalato nella seconda metà dell'anno.

La nuova piattaforma potrebbe fornire un ulteriore motore di crescita mentre hyperscaler e altri grandi clienti continuano ad ampliare l'infrastruttura AI.

La visione più ampia di Kumar è che l'AI sia ancora nelle "prime fasi", con spese in conto capitale destinate ad aumentare per anni man mano che cresce la domanda di token AI e capacità di calcolo.

La valutazione delle azioni NVDA è giustificata?

È cruciale notare che BMO non ritiene che la valutazione di Nvidia sia diventata eccessiva rispetto alla crescita attesa.

Kumar ha indicato il multiplo prezzo/utili a termine (P/E) di ~18x del titolo, definendo tale valutazione "uno sconto" se misurata rispetto alla crescita dei ricavi prevista per l'azienda.

Secondo lui, NVDA potrebbe registrare una crescita dei ricavi dell'84% nell'esercizio fiscale 2027 e un ulteriore 50% nell'anno successivo.

Il suo argomento va direttamente contro una delle preoccupazioni principali sulle azioni Nvidia: se il titolo abbia già scontato troppo del boom dell'AI.

A circa $216, Nvidia rimane sotto il suo massimo di $236 e ha recentemente faticato a recuperare il picco di maggio.

La combinazione di un tasso di crescita ancora elevato, una domanda massiccia per infrastrutture AI e una valutazione che BMO considera interessante dà maggiore sostanza allo scenario rialzista rispetto al semplice scommettere su un altro rally guidato dall'AI.

Cosa aspettarsi dagli utili Q2 di Nvidia la prossima settimana

Le attese di Wall Street per i risultati del Q2 fiscale di Nvidia Corp sono già enormi.

Le stime di consensus prevedono circa 92,16 miliardi di dollari di ricavi e 2,09 dollari di utile rettificato per azione, pari a una crescita anno su anno di circa il 96% e il 99%, rispettivamente.

La solidità sottostante dei risultati finanziari di Nvidia riflette la domanda sostenuta per i suoi chip AI, mentre fornitori cloud e altre grandi società tecnologiche continuano a impegnare somme ingenti nell'infrastruttura AI.

Si noti che il titolo NVDA al momento offre anche un piccolo rendimento da dividendo dello 0,46%, il che lo rende ancora più interessante come posizione a lungo termine.