Perché le azioni MongoDB scendono del 13% nonostante i solidi risultati del 2° trimestre

Le azioni di MongoDB MDB sono scese bruscamente mercoledì dopo che la società di software per database ha pubblicato risultati del secondo trimestre superiori alle attese, ma non ha fornito l'accelerazione della crescita di Atlas che gli investitori si aspettavano.

Durante la seduta le azioni sono scese del 13%, a $375,72, dopo aver chiuso martedì in calo del 4% prima della pubblicazione degli utili.

L'ondata di vendite è avvenuta nonostante una crescita dei ricavi del 30% su base annua, previsioni per l'intero esercizio più alte e numerose società di Wall Street che hanno alzato i target price.

La crescita di Atlas non soddisfa le attese degli investitori

MongoDB ha riferito che i ricavi del suo servizio database multi-cloud Atlas sono cresciuti del 29% su base annua, superando la guidance aziendale del 26%.

Tuttavia, il tasso di crescita è rimasto invariato per il quinto trimestre consecutivo.

Gli analisti di Morgan Stanley, guidati da Sanjit Singh, hanno affermato che il risultato ha deluso gli investitori che si aspettavano un'accelerazione della crescita di Atlas fino al 30%.

Gli analisti hanno descritto questo come il problema chiave in un rapporto sugli utili per il resto solido.

Le azioni di MongoDB avevano registrato un rialzo del 29% nel mese precedente, rendendo il titolo vulnerabile a una correzione dopo che il risultato di Atlas non ha superato le aspettative elevate.

I ricavi superano le previsioni mentre MongoDB alza le previsioni

MongoDB ha riportato ricavi del secondo trimestre pari a 771,8 milioni USD (circa 673,2 milioni €), in crescita del 30% rispetto a un anno prima e superiori alla previsione degli analisti di FactSet di 735 milioni USD (circa 641,1 milioni €).

Il Chief Executive CJ Desai ha dichiarato che la società ha consegnato “forti risultati del secondo trimestre”, evidenziando una crescita dei ricavi del 30% che ha definito il livello di crescita più alto dell'azienda da diversi anni, insieme a una redditività sostenuta.

MongoDB ha aumentato le previsioni di ricavi per l'esercizio fiscale 2027 a un intervallo da 3 miliardi USD (circa 2,6 miliardi €) a 3 miliardi USD (circa 2,6 miliardi €), rispetto alle precedenti previsioni di 2,9 miliardi USD (circa 2,5 miliardi €) a 3 miliardi USD (circa 2,6 miliardi €).

Ha inoltre alzato le previsioni per l'utile per azione rettificato a un intervallo compreso tra $6,39 e $6,58, rispetto a $5,95–$6,14 precedenti.

Rosenblatt ha mantenuto il suo rating Buy e ha portato il target price a $445 da $395. La società ha osservato che Atlas rappresentava il 73% dei ricavi totali e aveva raggiunto un run rate superiore a 2 miliardi USD (circa 1,7 miliardi €).

MongoDB ha inoltre aggiunto un record di 2,900 clienti nel trimestre, mentre il numero di clienti Voyage è quasi raddoppiato rispetto al trimestre precedente.

La sua attività on-premise non-Atlas è cresciuta del 36% su base annua, mentre i margini operativi del secondo trimestre hanno raggiunto il 24%.

L'opportunità dell'AI sostiene le prospettive a lungo termine degli analisti

Nonostante la reazione del mercato, Morgan Stanley ha affermato che il business della società “rimane molto solido” e ha alzato il target price a $430 da $380.

anche Cantor ha portato il target price a $540 da $434.21. Gli analisti guidati da Thomas Blakey hanno dichiarato di continuare a ritenere MongoDB “beneficiaria delle tendenze secolari di modernizzazione delle app e delle dinamiche di crescita dell'AI”.

Gli analisti hanno indicato la posizione di MongoDB nello sviluppo di applicazioni abilitate all'intelligenza artificiale come possibile motore di crescita a lungo termine.

Canaccord ha aumentato il target price a $480 da $400 mantenendo un rating Buy. L'analista David Hynes ha detto che MongoDB ora dispone di due motori di crescita durevoli dove in precedenza la società ne aveva identificato uno solo.

Il tasso di retention dei ricavi netti si è attestato al 122%, mentre il 48% dei clienti con spesa almeno pari a $100,000 utilizzava due o più prodotti MongoDB, rispetto al 42% un anno prima.

Canaccord ha inoltre osservato che il contributo diretto dell'AI ai ricavi rimane limitato, ma ha sottolineato che la pipeline AI dell'azienda sta passando dalla narrazione a elementi più osservabili.

La società prevede che le aspettative sulla crescita degli accordi enterprise verranno riviste durante la prossima giornata degli investitori di MongoDB.

Pur evidenziando una crescita continua dei ricavi, una redditività più forte e una guidance migliorata, la discesa di mercoledì ha dimostrato che gli investitori restano concentrati sulla possibilità che Atlas torni a una crescita più rapida.

MongoDB ora prevede che i ricavi di Atlas crescano del 27% nell'esercizio fiscale 2027, anche se la crescita nella seconda metà è prevista rallentare rispetto ai livelli della prima metà dell'anno.

Con i target price su MongoDB che variano ampiamente tra le società di Wall Street dopo il dibattito sulla crescita di Atlas, gli investitori potrebbero voler monitorare previsioni e rating aggiornati tramite piattaforme di investimento prima della prossima giornata degli investitori dell'azienda.