Perché il FTSE 100 resta quasi piatto mentre Wall Street e il petrolio corrono?

Il FTSE 100 di Londra ha registrato un lieve calo venerdì, mentre gli investitori evitavano scommesse di ampia portata in attesa del rapporto sull'occupazione negli USA; l'aumento dei prezzi del petrolio e una sterlina più forte hanno complicato ulteriormente lo scenario per i titoli blue chip britannici.

Il listino ha perso circa lo 0.1% nelle fasi iniziali degli scambi, in linea con una seduta prudente in tutta Europa.

Il DAX tedesco è salito dello 0.1%, il CAC 40 francese è sceso dello 0.2% e il pan-europeo STOXX 600 ha perso lo 0.1% a 648.67. La mossa contenuta del FTSE è arrivata nonostante il rally di Wall Street di giovedì dopo il calo dei rendimenti dei Treasury.

I dati sull'occupazione mantengono il FTSE 100 vicino alla parità

L'attenzione immediata degli investitori londinesi è rivolta al rapporto sull'occupazione statunitense di agosto, che potrebbe influenzare le aspettative per la riunione della Federal Reserve di settembre.

Le previsioni di consenso indicano un aumento di 55,000 dell'occupazione non agricola (nonfarm payrolls) dopo una riduzione di 23,000 a luglio, con il tasso di disoccupazione atteso stabile al 4.1%.

I commenti più accomodanti del governatore della Fed Christopher Waller di giovedì avevano già contribuito ad abbassare i rendimenti obbligazionari e a ridurre i timori di un aumento dei tassi imminente.

Gli analisti di ING hanno affermato che un aumento dei payroll inferiore a 25,000, insieme a una lettura dell'inflazione di base contenuta la prossima settimana, potrebbe essere necessario per rinviare in modo significativo un ulteriore rialzo dei tassi.

La sterlina si è inoltre rafforzata sul dollaro, scambiata intorno a $1.3542 nelle fasi iniziali degli scambi.

Questo può rappresentare un lieve vento contrario per il FTSE 100, perché molte delle sue maggiori società realizzano consistenti ricavi all'estero che vengono poi convertiti in sterline.

Il petrolio mantiene il rischio inflazionistico sullo sfondo

I prezzi dell'energia restano un altro fattore importante per il mercato londinese.

Il Brent greggio è stato scambiato vicino a $96 al barile venerdì e si dirigeva verso la sua migliore settimana dalla metà di luglio, mentre il rinnovarsi delle tensioni tra USA e Iran manteneva elevati i rischi di offerta.

Un petrolio più caro può sostenere i grandi nomi energetici del FTSE, ma le implicazioni inflazionistiche più ampie sono meno favorevoli per le azioni.

L'impennata del petrolio ha riacceso i timori che le banche centrali possano avere meno margine per allentare la politica monetaria.

I settori più sensibili all'economia sono stati sotto pressione in Europa, con chimici e banche che sono scesi entrambi vicino all'1% nelle prime fasi degli scambi.

Questa combinazione aiuta a spiegare perché il FTSE ha faticato a seguire il tono più positivo registrato in alcune parti dell'Asia e a Wall Street.

Gli investitori ricevono un certo sostegno dal settore energetico, ma affrontano anche un rischio inflazionistico più elevato, una sterlina più forte e incertezza sui tassi di interesse globali.

Il rally di Volkswagen evidenzia un mercato europeo diviso

La maggiore variazione tra le società in Europa è venuta da Volkswagen, che è salita di circa il 7% dopo che il suo consiglio di sorveglianza ha approvato un ampio piano di ristrutturazione.

Il costruttore automobilistico tedesco pianifica circa 50,000 tagli di posti di lavoro aggiuntivi come parte di uno sforzo più ampio per ridurre i costi, snellire la complessità e migliorare i ritorni. Il rally ha spinto l'indice europeo delle auto di circa 1.1%.

L'analista di RBC Capital Markets Tom Narayan ha dichiarato in una nota ripresa da finanzen.net che l'appoggio unanime del consiglio di sorveglianza di Volkswagen e dei sindacati è stato incoraggiante e una sorpresa positiva.

Narayan ha mantenuto il rating Outperform e il target di prezzo a €120, avvertendo però che il management ha ancora un notevole lavoro di esecuzione da compiere.