KOSPI sotto i 7.000 in 24 ore: petrolio e rendimenti affondano le azioni coreane

Le azioni sudcoreane sono calate bruscamente giovedì mentre il Brent resta sopra i $100 al barile, spingendo il KOSPI di nuovo sotto la soglia dei 7.000 appena un giorno dopo averla riconquistata per la prima volta in oltre un mese.

Il listino di riferimento segnava un calo dell'1,28% a 6.961,23 a tarda mattinata a Seoul. Samsung Electronics è scesa dell'1,3%, SK Hynix ha perso lo 0,59%, Hyundai Motor lo 1,55% e LG Energy Solution il 2,83%.

Gli investitori esteri hanno venduto netti 496.4 billion won di azioni, mentre le istituzioni hanno liquidato poco più di 1 trillion won. Gli investitori retail sono stati compratori netti.

Lo shock petrolifero colpisce un mercato dipendente dalle importazioni

Il KOSPI è particolarmente esposto all'ultimo shock energetico perché la Corea del Sud dipende fortemente dall'importazione di greggio e gas.

Il Brent ha trattato oltre $101 dopo un'ulteriore escalation dei combattimenti in Medio Oriente, rafforzando i timori che i costi energetici più alti si trasmettano a trasporti, produzione e prezzi al consumo.

Il Brent si era attestato mercoledì a $101.21, mentre il WTI ha raggiunto $96.05.

Quella pressione si sta manifestando su tutto il mercato e non solo nei settori sensibili all'energia.

Anche i pesi massimi tecnologici di Seoul hanno ceduto, nonostante la forte narrativa sull'AI e sui chip di memoria che aveva aiutato il KOSPI a chiudere a 7.051,64 mercoledì.

Il Seoul Economic Daily ha citato l'analista di Kiwoom Securities Han Ji-young, che si aspetta che i titoli coreani cedano parte dei guadagni di mercoledì mentre i prezzi del petrolio più alti e i rendimenti USA pesano sul sentiment.

Ritiene comunque che ci sarà supporto dai riacquisti di azioni di Samsung e SK Hynix e dal ritorno degli investitori esteri come compratori netti nel corso del mese.

La quadrupla scadenza aggiunge un ulteriore strato di volatilità

Giovedì è anche una giornata di quadrupla scadenza in Corea del Sud, con scadenza simultanea di futures sull'indice, opzioni sull'indice, futures su singole azioni e opzioni su singole azioni.

Questo ha amplificato le oscillazioni nel trading programmato e nei flussi esteri di futures. Il KOSPI è brevemente passato in positivo dopo un'apertura in calo dello 0,18% prima che le vendite accelerassero più avanti nella mattinata.

Il tempismo è scomodo perché l'indice si era appena riportato sopra i 7.000.

Secondo i dati di mercato, gli investitori retail hanno venduto 16.84 trillion won nelle cinque sedute fino a mercoledì, mentre istituzioni, investitori esteri e riacquisti di azioni di tesoreria aziendale hanno assorbito la maggior parte di quell'offerta.

La domanda successiva è se i 7.000 diventeranno di nuovo una resistenza o se le forti attese sugli utili del settore dei semiconduttori richiameranno rapidamente gli acquirenti.

Il resto dell'Asia si indebolisce mentre i rendimenti restano elevati

La pressione è stata regionale. L'indice MSCI Asia-Pacific più ampio è sceso di circa lo 0,4%, mentre il Nikkei 225 giapponese ha ceduto lo 0,6% a 64.759,80.

Anche i mercati azionari australiani hanno retreato mentre i costi energetici più elevati hanno indebolito l'appetito per il rischio.

I rendimenti obbligazionari hanno rappresentato un ulteriore ostacolo. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è rimasto vicino al 4,84%, vicino ai massimi dal 2023, dopo che un riacquisto di Treasury per $6 billion di titoli a più lunga scadenza ha deluso gli investitori che speravano in un intervento più ampio.

La stratega di Raymond James Tracey Manzi ha detto al Wall Street Journal che le attese erano state orientate più verso un riacquisto da $7 billion-$8 billion, lasciando quindi l'ammontare annunciato al di sotto di quanto desideravano molti investitori obbligazionari.

I dati sui prezzi alla produzione USA sono attesi giovedì, seguiti dal CPI venerdì.