Inilah sebabnya mengapa saham Hermes, Burberry, dan Kering telah menyimpang

Sesuatu sedang berlaku dalam industri barangan mewah. Di Perancis, harga saham Hermes (RMS) telah melonjak ke paras tertinggi manakala Kering (KER) telah menjunam ke paras terendah sejak Oktober 2017. Ia telah jatuh lebih 54% daripada titik tertinggi pada 2023.

Aliran yang sama berlaku di UK, di mana Burberry (LON: BRBY) telah menurun kepada 1,134p, turun daripada puncak 2,511p pada Mac 2023. Jadi, mengapakah tiga syarikat dalam industri yang sama menuju ke arah yang berasingan?

Hermes vs LVMH vs Kering vs Burberry

Hermes beraksi dengan baik

Hermes menewaskan Burberry dan Kering dengan teruk. Ia juga menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada LVMH, kumpulan mewah terbesar di dunia, seperti yang saya tulis di sini tahun lepas. Walaupun saham LVMH telah menurun lebih 13% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, Hermes telah melonjak lebih 14%.

Sebab utama mengapa Hermes melakukan yang lebih baik daripada LVMH adalah kerana ia adalah organisasi yang lebih mudah manakala LVMH mempunyai lebih 75 syarikat. Dalam kebanyakan kes, konglomerat biasanya berdagang dengan diskaun yang tinggi berbanding organisasi yang lebih mudah.

Sebab lain mengapa Hermes mengalahkan Kering dan Burberry adalah kerana ia melaksanakan dengan baik, yang menjelaskan mengapa pendapatan dan keuntungannya berkembang.

Sebagai sebahagian daripada pelaksanaan Hermes, syarikat itu menumpukan pada peringkat atasan industri mewah. Oleh itu, ia cenderung untuk menjana margin yang lebih tinggi daripada syarikat lain ini.

Paling penting, ia mempunyai kawalan yang lebih ketat terhadap rantaian bekalannya, yang memastikan produknya mengekalkan nilainya lebih lama. Sebagai contoh, adalah perkara biasa bagi Hermes untuk merekayasa kekurangan produk untuk produk utamanya, yang memastikan harga mereka kekal dinaikkan.

Pada masa yang sama, Hermes jarang memberikan diskaun, satu lagi sebab mengapa produknya sentiasa mendapat permintaan. Kering dan Burberry telah dituduh menawarkan diskaun dan menjual produk kos rendah, yang menyebabkan mereka kehilangan daya tarikan di kalangan kebanyakan pembeli mewah.

Hermes juga terkenal kerana membina jangkaan produknya dan mengelakkan sokongan dan pemasaran selebriti. Ia bukan perkara biasa bagi syarikat itu mempunyai masa menunggu yang lama untuk beberapa beg Birkin eksklusifnya

Walaupun selebriti boleh membantu meningkatkan pendapatan syarikat, mereka juga boleh menjejaskan daya tarikan jenama mereka dalam jangka panjang.

Hermes juga telah memberi tumpuan untuk mempunyai margin yang lebih baik. Data menunjukkan bahawa margin kasarnya berada pada kira-kira 72% manakala margin pendapatan bersih adalah kira-kira 32%. LVMH, kerana sifatnya yang konglomerat, mempunyai margin kasar sebanyak 68% dan margin bersih sebanyak 17%. Burberry dan Kering mempunyai margin keuntungan bersih masing-masing sebanyak 14% dan 15%.

Hasilnya ada untuk ditunjukkan

Pendekatan Hermes telah membawa kepada hasil yang menakjubkan, terutamanya di China, pasaran yang paling pesat berkembang dalam industri. Pada hari Khamis, Hermes berkata bahawa jualannya melonjak sebanyak 17% pada suku pertama kepada 3.8 bilion euro.

Hasil Asia Pasifiknya meningkat sebanyak 14% kepada 1.9 bilion euro manakala China menyaksikan penurunan sedikit dalam jualan.

Keputusan ini adalah berbeza dengan apa yang dilaporkan Kering minggu ini. Syarikat itu berkata bahawa jualannya menurun pada kadar yang pantas. Ia berkata bahawa pendapatannya akan menurun antara 40% dan 45% pada separuh pertama tahun ini.

Ini adalah angka yang besar untuk syarikat yang pemulihannya mengambil masa lebih lama daripada yang dijangkakan. Paling penting, mereka membimbangkan firma yang baru-baru ini membelanjakan 1.3 bilion euro untuk sebuah bangunan di Milan. Trend yang sama berlaku di Burberry, yang telah menyampaikan beberapa amaran keuntungan dalam beberapa bulan yang lalu.