Inilah sebab mengapa saham Ryanair mengalahkan IAG, Lufthansa dan KLM

Harga saham Ryanair (NASDAQ: RYAAY) telah menunjukkan prestasi yang baik selama ini, mengubahnya menjadi syarikat penerbangan terbesar di dunia selepas Delta Air Lines. Ia telah melonjak lebih 4,300% sejak diumumkan, memberikannya topi pasaran lebih $23 bilion.

Mengungguli syarikat penerbangan legasi

Prestasi Ryanair adalah ketara kerana ia adalah syarikat penerbangan tambang murah yang mengenakan beberapa tambang terendah di Eropah. Ia juga mempunyai armada yang lebih kecil daripada beberapa syarikat penerbangan Eropah terbesar. Ia mempunyai saiz armada 584 pesawat

IAG ( LON: IAG ), syarikat induk British Airways dan Aer Lingus mempunyai lebih 650 pesawat manakala Delta dan United mempunyai lebih 900 pesawat. Lufthansa mempunyai lebih daripada 700 pesawat.

Saham Ryanair telah mengatasi prestasi syarikat penerbangan lama seperti IAG, Lufthansa dan Air France KLM selama ini. Ia telah melonjak lebih 80% dalam tempoh lima tahun yang lalu manakala ketiga-tiganya telah jatuh lebih 40% dalam tempoh yang sama.

Trend yang sama telah berlaku dalam tempoh 12 bulan yang lalu kerana ia melonjak lebih 30%. IAG telah meningkat sebanyak 20% manakala KLM dan Lufthansa telah menurun sebanyak lebih daripada 20%.

Prestasi ini juga boleh dilihat dari segi metrik penilaian mereka. Ryanair mempunyai metrik harga kepada pendapatan (PE) yang lebih tinggi iaitu 10.35, manakala IAG dan Lufthansa masing-masing mempunyai 4.0 dan 5.0.

Ryanair lwn Lufthansa lwn IAG

Mengapa Ryanair mengalahkan syarikat penerbangan besar

Terdapat beberapa sebab mengapa Ryanair mengatasi prestasi syarikat penerbangan Eropah dan Amerika yang lain. Pertama, tidak seperti syarikat lain, ia menggunakan pesawat model tunggal. Ia terutamanya menggunakan Boeing 737, sebuah pesawat yang reputasinya telah merosot baru-baru ini. Ini menjelaskan mengapa saham Ryanair tidak menunjukkan prestasi yang baik pada tahun ini.

Walau bagaimanapun, mengendalikan satu model mempunyai faedah kerana mempunyai kos operasi yang lebih rendah seperti penyelenggaraan dan latihan. Ia mempunyai 25,000 pekerja manakala IAG dan Lufthansa masing-masing mempunyai 63k dan 98k.

Selain itu, Ryanair lebih suka lapangan terbang yang lebih murah. Sebagai contoh, di London, syarikat itu telah mengelak daripada menggunakan Lapangan Terbang Heathrow. Sebaliknya, ia menggunakan lapangan terbang yang lebih kecil seperti Gatwick, di mana ia menguasai bahagian pasaran yang besar.

Data menunjukkan bahawa Ryanair mempunyai margin kasar kira-kira 30% manakala IAG, Lufthansa dan KLM masing-masing mempunyai 25%, 19% dan 10%. Margin EBITDAnya ialah 24% manakala syarikat lain mempunyai angka kurang daripada 15%.

Kedua, Ryanair berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada syarikat lain ini. Pendapatannya berkembang hampir 30% manakala tiga lagi berkembang kurang daripada 17%. Pertumbuhan hasil CAGR dalam tempoh lima tahun yang lalu ialah 11.13% berbanding IAG, Lufthansa dan KLM 3.95%, 0.02% dan 2.05%.

Selanjutnya, Ryanair menggunakan model perniagaan yang mudah manakala syarikat lain beroperasi sebagai konglomerat. IAG memiliki beberapa jenama seperti British Airways, Iberia, dan Aer Lingus manakala Lufthansa memiliki Eurowings, Discover, Austrian, dan Lufthansa Cargo dan lain-lain. Konglomerat sentiasa menarik penilaian yang lebih murah daripada organisasi yang lebih mudah.

Memandang ke hadapan, terdapat kemungkinan bahawa saham Ryanair berkemungkinan akan terus menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada syarikat penerbangan gergasi lain.