Pakar tentang: Perkara yang akan dilakukan oleh kelulusan SEC Ethereum ETF untuk ETH, mata wang kripto lain dan harga BTC

Semalam, khabar angin berleluasa dalam sfera crypto bahawa pengawal selia Amerika Syarikat Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah memulakan perbincangan untuk meluluskan ETF spot Ethereum di Amerika, seperti yang berlaku untuk Bitcoin ETF pada bulan Januari.

Kemudian, beberapa jam kemudian, SEC mengeluarkan notis rasmi bahawa ia telah meluluskan perdagangan pemfailan ETF spot Ethereum daripada kebanyakan pemain pengurusan aset utama: BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy dan Bitwise, masing-masing.

Ethereum telah mengoyakkan tajuk berita sejak itu – tetapi apakah sebenarnya maksud berita itu?

Bagaimana kelulusan ETF spot ETH akan mempengaruhi ruang crypto

Menurut Matteo Greco, penganalisis penyelidikan di aset digital dan perniagaan pelaburan fintech Fineqia International, ini menandakan detik penting – dan bukan hanya untuk Ethereum, sama ada.

Kelulusan ETH Spot ETF menandakan detik penting untuk aset digital, merapatkan jurang antara kewangan digital dan tradisional.”

Sesungguhnya, Bitcoin selama bertahun-tahun dianggap sedikit berbeza daripada mata wang kripto lain. ‘Versi crypto emas’, seperti yang sering diketahui, berada dalam kelasnya sendiri dan sering dianggap lebih dekat dengan kewangan tradisional berbanding syiling digital lain.

Dengan cara ini, seseorang boleh berhujah bahawa kelulusan Ethereum adalah tanda ‘sebenar’ pertama kelulusan mata wang kripto daripada SEC. Seperti kata Greco:

Walaupun BTC berdiri sebagai aset digital yang paling menonjol, mekanisme konsensus uniknya membezakannya dalam klasifikasi kawal selia. Sebaliknya, ETH berkongsi mekanisme konsensusnya dengan majoriti aset digital, membuka pintu kepada banyak lagi untuk disepadukan ke dalam produk kewangan, dengan syarat ia memenuhi kriteria khusus seperti kecairan dan perlindungan pelanggan. Kelulusan ini menandakan pengiktirafan rasmi aset digital sebagai kelas aset yang berbeza oleh pelakon dan pengawal selia kewangan tradisional. Ia menetapkan duluan untuk potensi kemasukan pelbagai aset ke dalam produk kewangan di AS dan seterusnya.”

Bagaimana kelulusan ETF spot ETH akan mempengaruhi harga Ethereum

Masa depan juga kelihatan cerah untuk Ethereum secara khusus, menurut pakar. Sebagai contoh, penganalisis Gautam Chhugani dari firma pengurusan aset Bernstein baru-baru ini meramalkan bahawa Ethereum tidak lama lagi akan mencapai paras tertinggi sepanjang masa baharu sebanyak $6,600 selepas ETF spot diluluskan oleh SEC.

Sementara itu, pengasas Majlis Aset Digital Profesional Kewangan Ric Edelman, telah berkata bahawa:

Sama seperti kita telah melihat aliran aset besar-besaran ke dalam ETF bitcoin spot, yang muncul hanya beberapa bulan lalu, kita juga akan melihat aliran besar ke dalam produk baharu ini.”

Fineqia’s Greco agak tidak bersetuju dengan Edelman, mengatakan bahawa ia akan mengambil masa dan tidak begitu mudah.

Tidak seperti BTC, produk ini dijangka mengambil masa berminggu-minggu untuk memulakan dagangan, berbeza dengan perdagangan segera BTC selepas kelulusan. Selain itu, penukaran daripada Greyscale Trust Ethereum (ETHE) kepada ETF pada mulanya mungkin membawa kepada aliran keluar. Bagaimanapun, apabila aliran keluar stabil, aliran masuk bersih yang lebih konsisten serupa dengan corak BTC mungkin muncul.”

Bagi angka-angka tertentu, dia menolak:

Angka anggaran adalah rumit; manakala BTC menarik $12 bilion dalam kira-kira 3.5 bulan, mengunjurkan magnitud aliran masuk bersih yang sama untuk ETH, diselaraskan untuk topi pasaran, boleh menghasilkan $3 bilion hingga $5 bilion dalam satu suku. Walau bagaimanapun, disebabkan perbezaan dalam ciri aset dan kohort pelabur berpotensi, anggaran yang tepat adalah mencabar. Walaupun mungkin terdapat pertindihan yang ketara, demografi pelabur untuk ETH mungkin berbeza daripada demografi untuk BTC, yang membawa kepada pelbagai korelasi.”

Yang lain masih tidak begitu yakin. Sesetengah, seperti CEO Jan3 Samson Mow, menganggap bahawa mereka yang menjangkakan harga Ethereum meniru Bitcoin selepas kelulusan SECnya akan sangat kecewa. Mow menyiarkan pada X minggu ini bahawa mereka akan “berprestasi rendah secara besar-besaran” dan bahawa “ini adalah peluang terakhir untuk menjual ETH melebihi 0.05 BTC.”

Bagaimana kelulusan ETF spot ETH akan mempengaruhi harga BTC

Buat masa ini, anggukan SEC Ethereum mungkin akan memberi sedikit kesan kepada harga Bitcoin yang hebat. Walau bagaimanapun, menurut Greco, ia boleh memberi kesan yang agak mendalam dalam jangka panjang:

Dari masa ke masa, adalah munasabah bahawa penguasaan BTC dalam ruang crypto ETP akan merosot, mencerminkan evolusi yang dilihat dalam landskap aset digital yang lebih luas. Pada mulanya, BTC memegang monopoli, diikuti dengan penggunaan ETH dan kemunculan pelbagai aset digital lain. Walaupun BTC kekal sebagai pemain utama, penguasaannya berkurangan. Begitu juga, dengan pengenalan BTC ETF yang membawa masuk kira-kira $12 bilion aliran masuk bersih, peraturan dan pengeluaran aset lain, bermula dengan ETH, dijangka menarik pelaburan tambahan dalam altcoin. Aliran ini boleh membawa kepada penurunan secara beransur-ansur dalam penguasaan BTC dalam jangka panjang, sama seperti arah aliran pasaran yang diperhatikan sebelum ini.”

Sisi negatif kelulusan SEC

Tetapi masih ada kerja yang perlu dilakukan, menurut Coinsensys, yang terkenal dalam proses undang-undang untuk menyaman SEC pada masa ini.

Syarikat itu berkata pada X hari ini bahawa Consensys mengalu-alukan keputusan hari ini “sebagai langkah ke arah yang betul”, tetapi mengulas bahawa “kelulusan saat-saat akhir ini adalah satu lagi contoh pendekatan ad hoc yang menyusahkan SEC terhadap aset digital”.

Mereka juga menambah:

Kelulusan hari ini memberi isyarat bahawa SEC melihat bahawa ETH adalah komoditi dan bukan keselamatan – bertentangan dengan kedudukan yang terus diambil sebelum peristiwa minggu ini… Kami akan terus memperjuangkan kejelasan peraturan yang muktamad dalam kes kami dan kami berbesar hati untuk melihat usaha Kongres dua parti yang luar biasa yang berusaha untuk menyediakan peraturan yang jelas dan masuk akal.”