Adakah stok Warner Bros (WBD) terlalu murah untuk diabaikan?

Harga saham Warner Bros Discovery (NASDAQ: WBD) kekal di bawah tekanan hebat bulan ini kerana kebimbangan mengenai masa depan syarikat berterusan. Ia ditutup pada $7.73 pada hari Jumaat, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa pada $78.11. Penilaiannya telah merosot kepada kurang daripada $20 bilion.

Kurang nilai tetapi berisiko

Dalam artikel terakhir saya di Warner Bros. Discovery, saya menulis bahawa ia adalah salah satu syarikat media yang paling kurang nilainya di AS. Saya menggunakan pendekatan jumlah bahagian untuk menganggarkan bahawa firma itu sangat murah. Pada anggaran saya, studio dan perniagaan Maxnya mempunyai penilaian yang lebih besar daripada keseluruhan syarikat.

Warner Bros. Discovery juga membawa beberapa syarikat media legasi toksik yang tidak lagi relevan hari ini. CNN, Rangkaian Makanan, OWN dan Animal Planet ialah beberapa syarikat TVnya. Walaupun beberapa rangkaian ini sangat popular pada masa lalu, penonton mereka telah menurun dengan mendadak baru-baru ini.

Namun, dalam artikel jumlah bahagian saya, saya menganggarkan bahawa sesetengah syarikat ini boleh mendapatkan sejumlah besar wang jika dijual. Satu contoh yang baik ialah BET dan VH1 Paramount Global menarik $3.5 bilion daripada Byron Allen.

Keputusan kewangan Warner Bros. Discovery baru-baru ini memberikan lebih banyak bukti bahawa perniagaannya masih dalam tekanan. Hasil suku pertamanya turun kepada $9.95 bilion daripada $10.7 bilion setahun sebelumnya. Juga, angka EBITDA larasannya menurun daripada lebih $2.6 bilion kepada $2.1 bilion manakala aliran tunai percumanya meningkat kepada $390 juta.

Kebanyakan segmen Warner Bros melaporkan penurunan hasil yang stabil. Hasil studionya menurun sebanyak 12% kepada $2.8 bilion, yang dikaitkan oleh syarikat itu dengan mogok tahun lepas. Selain itu, hasil segmen rangkaiannya turun 8% kepada $5.1 bilion kerana perniagaan pengiklanannya bergelut.

Hasil langsung kepada pengguna WBD hampir tidak berubah pada $2.46 bilion apabila bilangan pelanggan meningkat kepada 99.6 juta. Ia mempunyai EBITDA terlaras sebanyak $86 juta.

Warner Bros. Discovery menghadapi beberapa risiko di hadapan. Pertama, ia masih merupakan salah satu syarikat yang paling banyak berhutang dalam industri media. Walaupun hutangnya telah berkurangan selama bertahun-tahun, ia masih berhutang $43.2 bilion kepada pemberi pinjaman.

Hutangnya yang besar mungkin mengehadkan perbelanjaan pembangunan kandungannya pada masa Netflix dan Disney membelanjakan berbilion dolar. Netflix telah menambah berjuta-juta pengguna dan kini mempunyai lebih 269 juta pelanggan.

Tidak jelas sama ada pengembangan global Max yang akan datang oleh Warner Bros. Discovery akan menarik berjuta-juta pengguna. Selain itu, seperti yang kita lihat dengan Netflix, syarikat itu perlu membelanjakan sejumlah besar wang dalam iklan untuk menjangkau pengguna ini.

Ketidakpastian lain ialah sama ada Venu Sports, usaha samanya dengan Disney dan Fox Corporation akan menjadi satu kejayaan besar.

Analisis saham Discovery Warner Bros

Carta WBD oleh TradingView

Oleh itu, dengan WBD, kami mempunyai syarikat dengan beberapa jenama terbesar dalam industri media di seluruh dunia. Pertumbuhannya perlahan, mempunyai jumlah hutang yang banyak, dan perniagaannya menghadapi banyak ketidakpastian di hadapan.

Lebih buruk lagi, syarikat itu mempunyai beberapa teknikal yang lemah. Ia sentiasa kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari. Ia juga jatuh di bawah sokongan pada $8.83, ayunan terendahnya pada Disember 2022. Harga ini ialah bahagian bawah corak carta segi tiga menurun.

Ia juga telah membentuk corak penembusan dan ujian semula dengan menguji semula rintangan pada $8.83. Oleh itu, prospek saham adalah menurun, dengan tahap potensi seterusnya untuk diperhatikan adalah pada $5.0 Pandangan ini akan menjadi sah jika saham jatuh di bawah paras terendah tahun ini iaitu $7.38.