Dana infrastruktur (UTF) ini menghasilkan 8%: Inilah sebabnya saya tidak membeli

Dana Infrastruktur Cohen & Steers (UTF) telah menjadi salah satu dana tertutup teratas di AS, dengan asetnya meningkat kepada lebih $3.2 bilion. Pertumbuhan ini berlaku apabila pelabur beralih kepada aset infrastruktur pada masa inflasi kekal tinggi dengan ketara.

Laporan baru-baru ini oleh CBRE menyatakan bahawa modal yang diperoleh oleh dana infrastruktur melonjak kepada rekod $69 bilion pada suku keempat. Brookfield Infrastructure Fund V memperoleh lebih daripada $28 bilion dalam aset.

Pada masa yang sama, Blackrock memperoleh Rakan Kongsi Infrastruktur Global dalam perjanjian $13 bilion awal tahun ini. Penganalisis menjangkakan bahawa industri akan terus melihat permintaan apabila bank pusat mula normal.

Dalam laporan baru-baru ini, UBS menyatakan bahawa infrastruktur mendapat manfaat daripada 4D: penyahkarbonan, pendigitalan, penyahlobalisasian dan perubahan demografi.

Apakah itu Cohen & Steers Infrastructure Fund?

UTF ialah dana tertutup yang melabur dalam syarikat infrastruktur kebanyakannya di Amerika Syarikat. Tidak seperti dana dagangan bursa (ETF), dana tertutup menggunakan leverage untuk memaksimumkan pulangan.

Dalam kebanyakan kes, kerana mereka menggunakan leverage, dana tertutup menjana pulangan yang lebih kukuh daripada ETF. Dalam kes UTF, ia mempunyai hasil dividen lebih 8%, yang lebih tinggi daripada apa yang dihasilkan oleh syarikat paling berisiko.

Dana UTF sangat pelbagai, dengan kebanyakan asetnya berada dalam industri elektrik. Kategori besar lain ialah bon korporat, syarikat pertengahan, pengedar gas, lapangan terbang, jalan tol dan menara.

Ia juga dipelbagaikan di peringkat antarabangsa. Kebanyakan asetnya berada di Amerika Syarikat diikuti oleh Kanada, Australia, United Kingdom dan Perancis.

Beberapa syarikat teratas dalam dana itu adalah seperti Menara Amerika, Syarikat Selatan, NextEra Energy, PPL Corporation dan Dominion Resources.

Mengapa saya tidak membeli dana UTF

Terdapat beberapa sebab saya tidak membeli dana Infrastruktur Cohen & Steers. Pertama, terdapat alternatif pelaburan yang lebih baik untuk pelabur yang memberi tumpuan kepada pendapatan.

Sebagai contoh, Dana Peluang Tengah Arus Tenaga ClearBridge (EMO) mempunyai hasil yang lebih kecil sebanyak 6.6% tetapi mempunyai rekod prestasi yang kukuh. Sahamnya telah meningkat lebih 15% tahun ini manakala dana UTF telah meningkat sebanyak 8.7% tahun ini.

Paling penting, dana itu mempunyai rekod prestasi yang panjang untuk ketinggalan indeks penanda aras popular seperti indeks Nasdaq 100 dan S&P 500. Sebagai contoh, jumlah pulangan dana dalam tempoh lima tahun yang lalu berjumlah 27% manakala SPY, QQQ dan ETF DIA telah meningkat masing-masing sebanyak 102%, 171% dan 61.85%.

UTF lwn QQQ lwn SPY lwn DIA

Dana ini telah melakukan lebih baik daripada dana UTF walaupun mereka mempunyai hasil dividen yang lebih rendah. Ini menjelaskan mengapa seseorang harus sentiasa mempertimbangkan jumlah pulangan aset dan bukannya hasil dividen. Data menunjukkan bahawa aset yang menghasilkan lebih rendah menjana jumlah pulangan yang lebih kukuh dari semasa ke semasa.

Dana lain dalam dana infrastruktur menawarkan hasil yang lebih besar daripada UTF. Sebagai contoh, Voya Infrastructure Industrials and Materials Fund (IDE) menghasilkan 11.6% manakala abrdn Global Infrastructure Income Fund menghasilkan 9.21%. Kedua-dua dana tersebut telah mengatasi prestasi UTF dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Ketiga, terdapat kemungkinan Rizab Persekutuan akan mula memotong kadar faedah akhir tahun ini, mungkin pada bulan Disember. Pemotongan yang lebih rendah oleh Fed berkemungkinan akan membawa kepada penggiliran daripada saham bernilai kepada yang berisiko seperti dalam industri teknologi. Dalam kes ini, terdapat kemungkinan ia akan berprestasi rendah pasaran apabila pelabur beralih kepada aset berisiko.

Untuk menjadi jelas: dana Infrastruktur Cohen & Steers telah stabil dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia sentiasa memberikan pelabur hasil tahunan melebihi 8% untuk masa yang lama. Walau bagaimanapun, sebagai pelaburan, saya percaya terdapat alternatif lain yang lebih baik di luar sana.