Saham Virgin Galactic meningkat selepas pendapatan tetapi keuntungan mungkin singkat

Harga saham Virgin Galactic (SPCE) meningkat sebanyak 4% dalam sesi pasca pasaran selepas syarikat itu menerbitkan keputusan kewangan yang lebih baik daripada jangkaan. Ia meningkat kepada $5.49, mengurangkan beberapa kerugian yang dibuat dalam sesi biasa.

Walaupun melonjak, SPCE adalah salah satu yang paling ketinggalan di Wall Street kerana ia turun hampir 90% tahun ini dan sebanyak 92% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Dalam satu peristiwa yang menyedihkan, sebuah syarikat yang bernilai lebih $14 bilion pada 2021 telah kehilangan paras pasarannya kepada hanya $116 juta dan sedang berjuang untuk kelangsungannya.

Pendapatan Virgin Galactic

Dalam satu kenyataan yang dipantau rapi pada hari Rabu, Virgin Galactic berkata bahawa keadaan perniagaannya bertambah baik.

Hasilnya meningkat kepada $4 juta, lebih tinggi daripada $2 juta yang dibuatnya pada suku yang sama pada 2023. Buat masa ini, pendapatan Virgin Galactic tidak begitu penting kerana syarikat itu tidak sepenuhnya dalam perniagaan.

Dari segi positif, SPCE mengurangkan perbelanjaan operasinya daripada $141 juta kepada $106 juta manakala kerugian bersihnya mengecil kepada $94 juta. Selain itu, aliran keluar tunainya meningkat kepada $114 juta.

Sebahagian daripada prestasi ini adalah kerana syarikat telah mengurangkan perbelanjaannya dalam beberapa bulan yang lalu. Sebagai contoh, ia memberhentikan 185 daripada 840 pekerja sepenuh masanya dan pihak pengurusan telah mencadangkan bahawa pemotongan kos akan diteruskan.

Syarikat itu membuat beberapa perkembangan pada suku tersebut. Ia menyelesaikan proses pembinaan kilang pemasangan terakhirnya di Arizona dan terus membuat kapal angkasa Kelas Delta, yang dijangka akan dilancarkan dalam talian pada 2026. Syarikat itu juga mengeluarkan video model perniagaan, menerangkan cara operasinya berfungsi.

Cabaran utama kekal

Walaupun bilangan yang kukuh, syarikat menghadapi pelbagai cabaran, seperti yang telah kami tulis sebelum ini.

Cabaran pertama ialah ia masih membakar sejumlah besar wang dan perlu mengumpul lebih banyak dalam beberapa tahun akan datang. Ia mengakhiri suku terakhir dengan lebih $835 juta dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek.

Walaupun ini adalah jumlah wang yang besar, syarikat itu dijangka membakar antara $115 juta dan $125 juta pada suku kedua sahaja. Oleh itu, jika aliran itu berterusan, Virgin Galactic berkemungkinan besar perlu meningkatkan lagi menjelang 2026.

Virgin Galactic telah mencairkan pemegang sahamnya buat sementara waktu, satu langkah yang menyaksikan jumlah saham terkumpulnya meningkat kepada lebih 20.6 juta. Terbaru, ia telah melaksanakan tawaran Di Pasaran (ATM) bernilai $400 juta, yang mana ia telah mengumpulkan $394 juta.

Virgin Galactic percaya bahawa ia tidak perlu mengumpul lebih banyak wang kerana ia menjangkakan bahawa dua kapal angkasa pertamanya akan dapat menjana lebih $100 juta dalam EBITDA terlaras setiap tahun.

Pihak pengurusan juga menyebut asas pelanggannya yang kukuh iaitu seramai 700 ahli pra-tempah. Ia percaya bahawa ia mempunyai lebih banyak ruang untuk berkembang memandangkan laporan oleh Credit Suisse dan Jefferies telah menganggarkan asas pelanggan sasaran sebanyak 300,000 dan kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 8%.

Cabaran dengan nombor-nombor ini, seperti yang telah kita lihat dalam industri Berlepas dan Mendarat Menegak Elektrik (eVTOL), ialah ia berdasarkan andaian kerana ini adalah industri baharu.

Pada masa lalu, beberapa sasaran yang paling bercita-cita tinggi dalam industri lain seperti ganja dan percetakan 3D tidak berjaya dengan baik.

Virgin Galactic berharap ia pada mulanya akan memberi perkhidmatan kepada kira-kira 750 pelanggan setiap tahun, bermakna ia akan menghasilkan kira-kira $450 juta hasil tahunan memandangkan tempat duduk berharga $450 juta. Selepas itu, ia berharap dapat menjangkau 1,650 pelanggan setiap tahun dan pendapatan $1 bilion.

Ia juga berharap EBITDA awal untuk tahun pertama adalah antara $90 juta dan $115 juta diikuti oleh $450 juta dan $500 juta selepas mengembangkan armadanya. Margin EBITDA yang diselaraskan pada mulanya adalah antara 20% dan 25%.

Isu lain ialah, walaupun industri ini berkembang maju, Virgin Galactic akan menghadapi persaingan yang besar daripada Tesla dan Blue Origin, yang dibiayai oleh dua orang terkaya di dunia. Ini bermakna ia mungkin menghadapi beberapa tekanan harga pada masa hadapan.

Ramalan harga saham Virgin Galactic

Dalam artikel saya sebelum ini, saya telah memberi amaran bahawa saham Virgin Galactic mempunyai lebih banyak kelemahan terutamanya kerana kunci kira-kiranya. Ramalan ini adalah tepat kerana saham terus jatuh dan bergerak ke paras terendah.

Harga saham SPCE kekal di bawah purata pergerakan 50 hari dan 200 hari manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak ke tahap terlebih jual.

Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh pada hari-hari akan datang kerana penjual menyasarkan sasaran seterusnya pada $4. Walau bagaimanapun, seperti yang saya juga telah memberi amaran, Virgin Galactic adalah salah satu saham meme teratas dan sangat pendek dengan faedah pendek melebihi 20%.

Oleh itu, risiko memendekkan stok ialah ia boleh melalui tekanan pendek yang boleh mendorongnya lebih tinggi dengan ketara.