Ramalan USD/JPY: salib kematian menghampiri menjelang Jackson Hole

Yen Jepun melantun semula pada hari Jumaat selepas kenyataan oleh Kazuo Ueda, gabenor bank pusat Bank of Japan (BoJ). Kadar pertukaran USD/JPY juga berundur kepada 145.53 menjelang kenyataan penting oleh Jerome Powell, ketua Rizab Persekutuan. Ia telah berundur lebih 10.18% daripada tahap tertinggi tahun ini, bermakna ia berada dalam pembetulan.

Kenaikan kadar BoJ

Pasangan USD/JPY telah berundur apabila tanda-tanda perbezaan antara Rizab Persekutuan dan Bank of Japan muncul.

Dalam satu kenyataan kepada parlimen pada hari Jumaat, Ueda menyatakan bahawa BoJ mungkin mempertimbangkan lebih banyak kenaikan kadar faedah untuk melawan inflasi yang tinggi. Tindakan sedemikian bermakna perbezaan akan berterusan memandangkan Rizab Persekutuan akan diteruskan.

Data ekonomi terkini menunjukkan bahawa inflasi Jepun kekal pada paras yang lebih tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Tajuk utama Indeks Harga Pengguna (IHP) kekal pada 2.8% dalam tiga bulan berturut-turut yang lalu, lebih tinggi daripada paras rendah tahun setakat ini sebanyak 2.2%.

Inflasi Jepun masih rendah berbanding kebanyakan negara. Di AS, CPI tajuk berundur kepada 2.9% pada bulan Julai manakala di Australia, ia meningkat kepada 3.8% pada suku terakhir. Namun, angka Jepun itu ketara kerana negara itu tidak mengalami sebarang inflasi dalam beberapa dekad yang lalu.

BoJ berharap nada hawkishnya akan membawa kepada mata wang yang agak kukuh yang akan menjadikan import seperti minyak mentah dan gas asli lebih murah di negara ini.

Kenaikan kadar BoJ adalah penting kerana bank pusat lain sama ada telah memulakan atau sedang mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar faedah. Di Eropah, ECB telah pun mengurangkan kadar faedah daripada 4.50% kepada 4.25%.

Begitu juga, Bank of England (BoE) mengurangkan kadar sebanyak 0.25% dalam mesyuarat terakhir manakala Rizab Persekutuan telah membayangkan bahawa ia akan mengurangkan pada bulan September.

Yen Jepun juga meningkat apabila dana lindung nilai dan spekulator lain bertukar menaik buat kali pertama sejak 2021. Dalam laporan Komitmen Perdagangan (CoT) terakhirnya, Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) berkata bahawa belian bersih oleh spekulator seperti dana lindung nilai bergerak hingga 23.ka minggu lebih awal.

Dana ini sangat negatif tentang yen Jepun, dengan angka CoT jatuh kepada tolak 184k pada bulan Julai.

Simposium Lubang Jackson

Jumaat akan menjadi hari penting bagi pasangan USD/JPY kerana Jerome Powell akan menyampaikan ucapan di Simposium Jackson Hole , jambori tahunan bank pusat dan ahli ekonomi.

Dengan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) tidak bermesyuarat bulan ini, mesyuarat ini akan menjadi platform utama untuk Powell memberikan petunjuk tentang apa yang diharapkan.

Ucapan itu akan datang sehari selepas FOMC mengeluarkan minitnya, yang menunjukkan bahawa beberapa ahli jawatankuasa mempertimbangkan pemotongan kadar dalam mesyuarat lalu.

Ia juga akan datang selepas Biro Perangkaan Buruh (BLS) menyemak semula senarai gaji bukan ladang (NFP) untuk 12 bulan hingga Mei sebanyak lebih 818,000, angka paling curam sejak 2009. Angka-angka ini bermakna pasaran buruh lebih lembut daripada yang difikirkan. dan kadar pengangguran mungkin lebih tinggi daripada 4.3% semasa.

Oleh itu, kes asas di kalangan banyak penganalisis ialah Powell akan menunjukkan penurunan kadar pada bulan September. Walaupun sesetengah penganalisis menjangkakan pemotongan jumbo 0.50%, kebanyakan mereka percaya bahawa bank akan memotong sebanyak 0.25%. Ia juga berkemungkinan akan menyampaikan sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan menjelang akhir tahun ini.

Pandangan Fed telah disokong oleh sektor tenaga, di mana harga Brent dan West Texas Intermediate (WTI) telah turun kepada $77.3 dan $73, masing-masing. Akibatnya, harga petrol telah merosot ke titik terendah dalam tempoh lebih 6 bulan, bermakna inflasi mungkin terus jatuh.

Oleh itu, pemotongan Fed dan kenaikan BoJ telah membawa kepada penyebaran yang sempit dalam kadar faedah antara kedua-dua negara. Spread ini mungkin terus mengecil jika BoJ meneruskan kenaikan kadar faedah dalam mesyuarat seterusnya pada 20 September.

Untuk masa yang lama, perbezaan kadar faedah antara kedua-dua negara telah membawa kepada peluang perdagangan bawa bebas risiko yang kini tidak bergulung.

Analisis teknikal USD/JPY

Kadar pertukaran USD/JPY berada dalam jualan yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Dalam tempoh ini, ia telah jatuh daripada paras tertinggi tahun ini iaitu 161.83 kepada 146. Terutamanya, pasangan mata wang ini akan membentuk salib maut apabila purata pergerakan 200 hari dan 50 hari bersilang antara satu sama lain dan indeks dolar AS (DXY) ranap semakin kuat.

Penunjuk MACD kekal di bawah titik neutral tetapi menghala ke atas. Begitu juga, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak sedikit di atas paras terlebih jual. Oleh itu, pasangan mata wang USD/JPY berkemungkinan akan terus jatuh, dengan sasaran seterusnya untuk diperhatikan adalah rendah bulan ini pada 141.65 diikuti 140.26, titik terendahnya pada Disember tahun lepas.