Penganalisis yakin tentang saham Archer Aviation: patutkah anda?

Harga saham Archer Aviation (ACHR) telah meletup dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kerana kebimbangan mengenai pencairan dan keseluruhan industri lepas landas dan pendaratan menegak elektrik (eVTOL) berterusan. Ia telah jatuh daripada rekod tertinggi $18.55 pada 2021 kepada $3.10. Pada masa yang sama, bilangan saham tertunggak telah meningkat daripada lebih 50 juta kepada hampir 300 juta.

Archer Aviation bukan satu-satunya syarikat eVTOL yang bermasalah. Saham Lilium telah turun daripada $15.5 pada 2021 kepada $0.6665 manakala Joby Aviation telah beralih daripada $17 kepada $4.77.

Saham-saham ini semua telah jatuh kebanyakannya atas sebab yang sama. Mereka semua membakar wang tunai, berada dalam pasaran yang tidak terbukti, dan mengumpul sejumlah besar wang daripada pelabur.

Penganalisis semakin optimistik tentang ACHR

Di sebalik malapetaka dan kesuraman dalam industri eVTOL, beberapa penganalisis mula bersuara optimis tentang Archer Aviation, salah satu syarikat terbesar dalam industri. Dalam nota baru-baru ini, penganalisis di Cantor Fitzgerald, mengekalkan pandangan optimis mereka dan sasaran harga mereka pada $10. Ini bermakna mereka menjangkakan saham meningkat lebih 228%.

Pada masa yang sama, penganalisis di HC Wainwright memulakan liputan mereka dengan sasaran $12.50. Dalam nota mereka, penganalisis menyatakan bahawa syarikat itu telah membuat banyak kemajuan dalam ujian dan jualannya, bermakna ia boleh berlepas pada tahun-tahun akan datang. Penganalisis di Benchmark dan JP Morgan juga yakin tentang Archer.

Purata sasaran saham Archer Aviation oleh penganalisis ialah $9.50, bermakna ia perlu meningkat lebih 250% daripada paras semasa.

Archer Aviation telah membuat kemajuan

Saya percaya bahawa Archer Aviation - dan Joby Aviation - telah mencapai kemajuan yang besar dalam pembangunannya sebelum pengkomersilan.

Yang paling penting, pada pandangan saya, ialah perkongsiannya dengan Stellantis, syarikat induk Jeep dan Chrysler. Sebagai sebahagian daripada perjanjiannya, Stellantis telah memperoleh kepentingan yang besar dalam syarikat itu dan menawarkan kepakaran pembuatannya.

Terbaru, Stellantis melabur kira-kira $50 juta dalam Archer, menjadikan jumlah pelaburannya kepada $300 juta.

Perjanjian ini akan menyaksikan Stellantis mengendalikan pembuatan pesawatnya kerana ia memberi tumpuan kepada penyelidikan dan pembangunan (R&D). Dalam hal ini, Stellantis akan membiayai perbelanjaan buruh dan modal sebagai pertukaran untuk anugerah saham suku tahunan.

Secara keseluruhannya, Archer Aviation akan menjadi syarikat ringan aset yang memfokuskan pada R&D dan jualan, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Pencairan adalah risiko utama bagi pelabur

Seperti yang saya tulis sebelum ini , salah satu risiko terbesar yang Archer Aviation hadapi ialah pencairan, di mana syarikat itu memperkenalkan saham baharu.

Archer Aviation telah terus mengumpul wang tunai dengan menjual saham baharu dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia menaikkan $230 juta pada suku kedua, menjadikan jumlah tunai pada kunci kira-kiranya kepada lebih $500 juta.

Risikonya ialah syarikat akan terus mengumpul lebih banyak wang di hadapan dan selepas kemajuan pengkomersialannya. Pada suku terakhir, ia mengalami kerugian bersih lebih $106 juta, menjadikan kerugian lima sukunya kepada lebih $354 juta.

Aliran keluar tunai percuma Archer Aviation yang tidak berlegar berjumlah lebih $300 juta dalam tempoh ini. Oleh itu, dengan trend ini dijangka berterusan, terdapat risiko bahawa ia akan terus mencairkan pemegang saham sedia ada. Perjanjiannya dengan Stellantis juga cair kerana syarikat itu akan membayarnya menggunakan saham yang baru diterbitkan.

Analisis risiko/ganjaran

Archer Aviation wujud dalam industri berisiko tinggi/ganjaran yang belum diuji lagi. Di atas kertas, idea eVTOL masuk akal apabila bandar-bandar terus menjadi lebih besar dan keinginan untuk peningkatan rangkaian pengangkutan yang lebih hibrid. Penyelidikan oleh Markets and Markets menganggarkan bahawa industri itu akan bernilai lebih $30 bilion menjelang 2030, meningkat daripada kurang daripada $2 bilion hari ini.

Ini menjelaskan mengapa Archer Aviation telah menerima begitu banyak pra-pesanan. Dalam keputusan kewangan terakhir, syarikat itu berkata bahawa ia mempunyai tunggakan besar lebih $6 bilion daripada syarikat seperti United Airlines dan Future Flight Global. Buku pesanan itu adalah kira-kira 6 kali ganda had pasaran semasa syarikat.

Selain itu, Archer Aviation telah mencapai kemajuan yang besar dalam proses ujiannya. Pesawat Midnightnya telah menyelesaikan peralihan pertamanya, yang ketara kerana beratnya 6,500 paun. Ia juga telah menerima dua pensijilan penting, satu untuk kelayakan udaranya dan satu lagi yang membolehkannya mengendalikan syarikat penerbangan di AS.

Oleh itu, jika industri eVTOL berjaya, kemungkinan Archer Aviation - dan Joby Aviation - berada di kedudukan terdepan. Firma-firma ini mempunyai peluang untuk menjadi Tesla dalam industri baharu ini.

Oleh itu, adalah wajar untuk melabur dalam Archer Aviation, terutamanya untuk pelabur yang mempunyai ufuk jangka panjang.

Walau bagaimanapun, pelabur ini harus menyedari beberapa risiko penting. Seperti yang dinyatakan, terdapat masalah dengan pencairan, yang akan berada di sini untuk masa yang lama.

Terdapat juga risiko bahawa industri tidak akan sebesar apa yang dijangkakan oleh penganalisis. Pada masa lalu, kita telah melihat beberapa kertas mencolok tentang industri baharu, hanya untuk mereka meletup. Beberapa industri yang paling terkenal ialah ganja dan percetakan 3D.