Saham Coca-Cola: raja dividen dengan kebimbangan penilaian

Harga saham Coca-Cola (NYSE: KO) telah menjadi salah satu prestasi terbaik di Wall Street dalam beberapa dekad yang lalu. Ia adalah syarikat semua cuaca yang telah terselamat daripada peristiwa ekstrem dunia seperti pandemik COVID-19, Krisis Kewangan Global dan dua Perang Dunia.

Walau bagaimanapun, syarikat itu, yang menganggap Warren Buffett sebagai pelabur besar, telah menunjukkan prestasi rendah pasaran dalam dekad yang lalu. Jumlah pulangannya dalam tempoh lima tahun yang lalu berjumlah 54% manakala indeks S&P 500 telah meningkat lebih 94%.

Saham itu, bagaimanapun, menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, meningkat sebanyak 24.3%, manakala indeks S&P 500 telah meningkat sebanyak 20%.

Pertumbuhan pendapatan dan keuntungan yang kukuh

Coca-Cola ialah jenama terkenal yang terus meningkatkan hasil, keuntungan dan memberi ganjaran kepada pemegang sahamnya. Sebagai raja dividen, ia telah meningkatkan dividennya selama lebih 61 tahun, satu rekod yang hanya dilakukan oleh beberapa syarikat.

Pendapatan tahunan Coca-Cola terus berkembang, hasil daripada populasi dunia dan pertumbuhan ekonomi. Dalam kebanyakan tempoh, syarikat itu dilihat secara meluas sebagai barometer yang baik bagi pertumbuhan ekonomi global.

Terbaru, hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $37 bilion pada 2019 kepada lebih $45 bilion pada tahun kewangan lalu.

Penganalisis menjangkakan perniagaannya akan terus berkembang dengan baik pada tahun-tahun akan datang. Hasilnya akan meningkat kepada $46 bilion pada 2024, diikuti oleh $48.2 pada 2025. Selain itu, penganalisis percaya bahawa pendapatan sesahamnya akan meningkat daripada $2.85 tahun ini kepada $3.04 pada tahun berikutnya.

Pertumbuhan keuntungan ini telah berlaku walaupun selepas syarikat mengalami tekanan inflasi yang besar di seluruh dunia.

Coca-Cola juga terkenal dengan kunci kira-kira yang cukup baik. Ia mempunyai $19 bilion tunai dan pelaburan jangka pendek berbanding $39 bilion hutang jangka panjang. Walaupun ini adalah beban hutang yang besar, tempoh matangnya tersebar dengan baik dalam tempoh yang panjang.

Muat turun pendapatan

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pertumbuhan hasil Coca-Cola berterusan pada suku terakhir.

Hasil suku kedua meningkat sebanyak 3% kepada $12.4 bilion, dibantu oleh harga yang lebih tinggi dan peningkatan volum yang besar.

Coca-Cola juga terus mengembangkan marginnya, dengan margin operasi masuk pada 21.3%, lebih tinggi daripada 20.1% sebelumnya.

Satu lagi positif ialah firma itu terus mengembangkan bahagian pasarannya dalam industri sedia untuk diminum tanpa alkohol, di mana pesaing utamanya ialah PepsiCo. Syarikat itu menjangkakan bahawa pertumbuhan pendapatan setahun penuhnya adalah antara 9% dan 10% tahun ini.

Namun, ia menghadapi beberapa masalah besar yang boleh menjejaskan pertumbuhannya yang dilaporkan. Salah satu masalah utama ialah dolar AS telah berundur dengan ketara berbanding mata wang utama seperti euro dan sterling tahun ini. Akibatnya, ia menjangkakan akan mempunyai kesan mata wang antara 5% dan 6%.

Kebimbangan penilaian kekal

Coca-Cola ialah syarikat yang hebat dengan salah satu bahagian pasaran terbaik dalam industri minuman. Selama bertahun-tahun, ia telah belajar untuk wujud bersama Pepsi, pesaing terbesarnya.

Walau bagaimanapun, kebimbangan utama di kalangan pelabur ialah penilaiannya kekal pada tahap yang tinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Nisbah harga kepada pendapatan bukan GAAPnya berada pada 25.7, lebih tinggi daripada median sektor 18, dan lebih tinggi daripada purata lima tahun 24.65.

P/E hadapan Coca-Cola sebanyak 27 juga lebih tinggi daripada S&P 500 21 dan median industri sebanyak 20. Ia juga lebih tinggi sedikit daripada purata lima tahun sebanyak 25.

Syarikat dengan jenama premium seperti Moody's , Visa, Mastercard dan American Express sentiasa berdagang pada penilaian yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, dalam kes Coca-Cola, cabarannya ialah pertumbuhan hasil dan keuntungan tidak begitu kukuh.

Penganalisis juga melihat peluang yang terhad untuk pertumbuhan, dengan anggaran purata saham berada pada $71.93, setanding dengan harga semasa.

Analisis harga saham Coca-Cola

Carta KO oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham KO telah berada dalam larian kenaikan yang kukuh tahun ini. Ia melepasi titik rintangan penting pada $61.82, ayunan tertingginya pada April, Disember 2022 dan April 2023. Dengan bergerak di atas tahap itu, ia membatalkan corak triple-top yang sedang terbentuk.

Saham itu kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 200 minggu dan membentuk corak panji menaik. Dalam kebanyakan tempoh, corak ini biasanya diikuti oleh penembusan kenaikan harga.

Saham Coca-Cola telah terlebih beli dengan teruk, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bergerak ke 75. Oleh itu, sementara aliran menaik mungkin berterusan, penembusan menurun ke arah $61.82 tidak boleh diketepikan. Tarikh penting seterusnya untuk ditonton ialah pada 23 Oktober apabila ia menerbitkan keputusan kewangannya.