Inilah sebab mengapa saham Glencore, Rio Tinto, Anglo American diterbalikkan

Syarikat-syarikat perlombongan mengalami pembalikan teruk pada hari Selasa apabila kebimbangan mengenai rangsangan China berkurangan. Harga saham Glencore (LON: GLEN) telah turun lebih daripada 4% daripada paras tertinggi minggu ini. Ia kekal kira-kira 17% di atas titik terendah pada bulan September.

Saham Rio Tinto (RIO) telah turun lebih 7.8% daripada titik tertinggi bulan ini, dan berlegar pada paras terendah sejak 25 September. Ia kekal 12% di atas paras terendahnya pada bulan September.

Anglo American (AAL), sebuah lagi gergasi perlombongan terkemuka, turun sebanyak 7.6% daripada paras tertingginya bulan ini.

Harga komoditi terbalik

Kejatuhan saham Glencore, Rio Tinto dan Anglo American bertepatan dengan terjunan mendalam bagi komoditi teratas. Brent dan West Texas Intermediate (WTI) jatuh lebih 2% kepada $80 dan $75, memadamkan beberapa keuntungan yang dibuat dalam beberapa hari lalu.

Komoditi lain juga turun mendadak. Tembaga jatuh lebih 2.45% kepada $4.45, manakala perak jatuh telah berundur sebanyak 1.50% kepada $31. Namun, komoditi ini kekal lebih tinggi daripada paras terendah bulan ini.

Komoditi ini merosot selepas pasaran China dibuka semula selepas bercuti selama seminggu, dan ketika pegawai bermesyuarat untuk membincangkan lebih banyak langkah rangsangan.

Indeks Hang Seng mengurangkan beberapa keuntungan baru-baru ini, jatuh lebih 10% pada hari Selasa. Walaupun indeks China seperti Shanghai Composite dan sementara indeks CSI 300 melonjak pada mulanya, mereka menamatkan sesi dengan ketara lebih rendah daripada paras tertinggi mereka.

Pengunduran itu berlaku selepas kenyataan pegawai China menjejaskan pasaran. Dalam nota penyelidikan, seorang penganalisis dari 22V Research berkata:

Pertemuan itu diadakan ketika Bank Dunia memberi amaran bahawa langkah-langkah rangsangan yang dilancarkan baru-baru ini tidak akan memberi kesan besar kepada ekonomi. Organisasi itu menjangkakan KDNK China tidak akan mencapai sasaran KDNK 5% tahun ini.

Harapan rangsangan China pudar

Harapan lebih banyak rangsangan daripada China menjelaskan mengapa syarikat-syarikat ini melonjak dalam beberapa minggu lalu. Ini ketara kerana China adalah pembeli komoditi terbesar di dunia. Ia juga merupakan pasaran terbesar untuk syarikat seperti Glencore, Anglo American dan Rio Tinto.

Sesetengah penganalisis percaya bahawa langkah-langkah rangsangan baru-baru ini akan memberi kesan minimum kepada sektor utama seperti pembuatan dan pembinaan.

Selain itu, China masih mengekalkan tahap unit perumahan yang tidak lengkap dengan ketara selepas kejatuhan syarikat seperti Country Garden. Oleh itu, ia berkemungkinan akan mengambil lebih banyak masa untuk sektor perumahan negara bangkit semula, yang ketara kerana ia merupakan pengguna terbesar bagi komoditi utama.

Anglo American, Glencore dan Rio Tinto memerlukan ekonomi China untuk pulih apabila pendapatan mereka berundur.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatan Anglo America turun daripada $15.6 bilion pada separuh pertama 2023 kepada $14.4 bilion tahun ini. Pendapatan asas sesahamnya juga turun daripada $1.38 dan $106. Penurunan ini berlaku apabila harga komoditi utama yang dijualnya menjunam.

Baca lebih lanjut: Mengapa rangsangan monetari terbaru China mungkin gagal memulihkan ekonominya yang lembap

Pendapatan Glencore, Rio Tinto dan Anglo American

Hasil Glencore meningkat sebanyak 9% kepada $117 bilion, manakala EBITDA dan EBIT yang diselaraskan masing-masing turun sebanyak 33% dan 55% kepada $6.3 bilion dan $2.85 bilion. Syarikat itu juga memutuskan untuk mengekalkan portfolio arang batunya, dengan berkata:

Tunai Rio Tinto yang dijana daripada aktiviti operasi meningkat sebanyak 1% kepada $7.05 bilion, manakala EBITDA asas meningkat sebanyak 3% kepada $12 bilion. Jualannya meningkat sebanyak 1% kepada $26 bilion.

Syarikat-syarikat ini menyalahkan harga yang lebih rendah untuk prestasi mereka yang lemah. Akibatnya, kebanyakan sedang mempertimbangkan pengambilalihan untuk meningkatkan pertumbuhan. Rio Tinto sedang mempertimbangkan untuk membuat bidaan untuk Arcadium Lithium kerana ia berusaha untuk meningkatkan portfolio logam peralihannya. Syarikat itu juga sedang mempertimbangkan untuk membuat tawaran untuk Teck Resources, seperti yang kami tulis beberapa bulan lalu.

Sementara itu, BHP, syarikat perlombongan terbesar di dunia, gagal dalam usahanya untuk memperoleh Anglo American. Penganalisis percaya bahawa ia kini sedang mempertimbangkan untuk membuat lebih banyak pembelian, terutamanya dalam industri tembaga.