Apabila indeks Hang Seng, CSI 100 menurun, masa untuk membeli penurunan?

Indeks Hang Seng bergerak ke fasa pembetulan minggu ini, jatuh lebih 11% daripada titik tertingginya tahun ini. Ia didagangkan pada H$20.440, jauh lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini iaitu H$23,230.

Indeks China lain telah merosot minggu ini. Indeks CSI 100 yang diperhatikan dengan teliti telah menjunam kepada CNY 3,675, turun lebih 14% daripada titik tertingginya tahun ini. Begitu juga, indeks China A50 dan Shanghai Composite telah berundur lebih 10%.

Harapan rangsangan China pudar

Indeks Hang Seng, CSI 100, dan indeks China yang lain terus melonjak pada bulan September selepas Beijing mula bercakap mengenai pakej rangsangan.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kerajaan dan bank pusat telah mengumumkan satu siri langkah dasar untuk menghidupkan semula ekonomi yang lemah.

Sebagai contoh, data yang dikeluarkan pada hari Ahad menunjukkan bahawa Indeks Harga Pengguna (CPI) China berundur daripada 0.4% pada bulan Ogos kepada 0.0% pada bulan September. Angka itu juga berundur daripada 0.6% kepada 0.45 pada bulan September.

Paling penting, laporan lain menunjukkan bahawa indeks harga pengeluar (IHPR) jatuh sebanyak 2.8% pada September selepas jatuh sebanyak 1.8% pada bulan sebelumnya. Penurunan adalah lebih rendah daripada anggaran median sebanyak 2.5%.

Angka-angka ini bermakna bahawa ekonomi China sedang melalui tempoh deflasi, yang boleh berisiko untuk ekonomi. Walaupun harga rendah lebih diutamakan, mereka boleh menjejaskan ekonomi dengan mengurangkan perbelanjaan ketika pengguna menunggu mereka jatuh lebih jauh.

Satu lagi laporan yang dikeluarkan pada hari Isnin menunjukkan bahawa nombor perdagangan negara kekal mengembang pada bulan September. Eksport meningkat sebanyak 2.4% pada bulan September selepas meningkat sebanyak 8.7% pada bulan sebelumnya. Peningkatan ini adalah lebih rendah daripada anggaran median sebanyak 6.0%.

Import meningkat hanya 0.3% pada bulan September, kehilangan anggaran penganalisis sebanyak 0.9%. Akibatnya, jumlah lebihan dagangan mengecil kepada lebih $81.7 bilion bulan lepas.

Oleh itu, langkah-langkah rangsangan baru-baru ini masuk akal jika kerajaan ingin mencapai sasaran pertumbuhan 5%. Dalam nota minggu ini, penganalisis di Goldman Sachs meningkatkan anggaran mereka untuk data KDNK China daripada 4.7% kepada 4.9%.

Pemangkin utama seterusnya untuk indeks Hang Seng dan CSI 100 ialah kenyataan kementerian perumahan mengenai lebih banyak langkah rangsangan. Ini menjelaskan mengapa saham perumahan adalah antara yang paling untung indeks Hang Seng. Saham China Resources Land, Longfor Properties dan Henderson Land melonjak lebih 4%.

Baca lebih lanjut: Indeks CSI 300 China menghadapi ketidaktentuan apabila kebimbangan pelabur terhadap rangsangan semakin meningkat

Pengambilan untung berterusan

Oleh itu, indeks Hang Seng dan indeks China yang lain jatuh kerana aktiviti pengambilan untung kerana rali baru-baru ini mengambil nafas.

Dalam kebanyakan tempoh, aset dalam pergerakan parabola yang kuat menarik balik atau terhenti selepas membuat langkah parabola yang besar apabila pelabur mula mengambil keuntungan.

Pengunduran itu juga berlaku ketika pelabur melihat bagaimana tarif yang diumumkan baru-baru ini, yang akan menelan belanja berbilion dolar berkembang.

Kebimbangan utama di kalangan ramai pelabur ialah sektor hartanah memerlukan lebih banyak wang daripada apa yang ditawarkan oleh kerajaan.

Walaupun jumlahnya masih belum jelas, dianggarkan China mempunyai lebih 48 juta rumah yang belum dibina, yang telah dijual, dan syarikatnya sedang bergelut. Beberapa pembangun paling terkenal yang telah runtuh ialah Evergrande dan Country Garden.

Baca lebih lanjut: Ketika Evergrande menghadapi pembubaran, adakah Country Garden seterusnya?

Analisis indeks CSI 100

Carta indeks CSI 100 oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa indeks CSI 100 mendahului pada CNY 2,940 awal tahun ini dan kemudian melonjak kepada CNY 4,281 awal bulan ini. Titik tertingginya pada bulan ini juga merupakan titik tertinggi pada Julai 2022.

Indeks kini telah memadamkan beberapa keuntungan tersebut dan jatuh di bawah 50% mata Penjejakan Semula Fibonacci.

Paling ketara, ia telah membentuk salib emas sebagai Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari dan 50 hari.

Oleh itu, terdapat kemungkinan besar indeks itu, yang menjejaki syarikat terbesar yang disenaraikan di Shanghai dan Shenzhen, akan bangkit semula. Jika ini berlaku, ia akan meningkat dan menguji semula paras tertinggi tahun ini sebanyak CNY 4,281, iaitu kira-kira 17% di atas paras semasa.

Ramalan indeks Hang Seng

Carta indeks Hang Seng oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa indeks Hang Seng memuncak pada H$ 23,230 pada 7 Oktober, dan telah kembali kepada H$ 20,420.

Seperti indeks CSI 100, ia juga telah membentuk corak silang emas. Penunjuk RSI dan MACD telah condong ke bawah, bermakna penurunan adalah sebahagian daripada proses pengambilan untung.

Oleh itu, indeks nampaknya mengintai sokongan utama pada H$19,710, ayunan tertingginya pada 20 Mei. Ini ialah corak pecah dan ujian semula, di mana aset memecahkan tahap utama, mengujinya semula, dan kemudian meneruskan aliran awal.

Jika ini berlaku, indeks Hang Seng akan melantun semula dan menguji semula paras tertinggi tahun ini sebanyak H$23,230, iaitu kira-kira 13.3% di atas paras semasa.