Analisis saham Luckin Coffee: Adakah Cotti Coffee ancaman besar?

Harga saham Luckin Coffee (LKNCY) telah berundur sejak beberapa hari lalu, bergerak daripada paras tertinggi bulan ini $28.80 kepada $23.35. Ia telah turun kira-kira 40% daripada paras tertinggi pada 2023 dan 54% di bawah paras tertinggi 2019.

Cotti Coffee adalah ancaman besar

Kopi Luckin ialah rangkaian kopi Cina terkemuka yang mempunyai pertumbuhan yang menakjubkan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Ia telah beralih daripada hanya beberapa ratus kedai beberapa bulan lalu kepada lebih 20,000 daripadanya hari ini, dibantu oleh model francaisnya.

Walau bagaimanapun, cabarannya ialah sektor ini menjadi sangat kompetitif, didorong oleh banyak kedai tempatan dan antarabangsa.

Starbucks, rangkaian kopi terbesar di dunia, adalah salah satu ancaman terbesarnya. Ia mempunyai jenama global yang terkenal dan lebih 6,000 kedai di negara ini. Ia berharap untuk akhirnya sampai ke 9,000 kedai di China menjelang 2025.

Ancaman terbesar kepada Luckin Coffee, bagaimanapun, ialah sebuah syarikat yang dikenali sebagai Cotti Coffee, rangkaian yang dimulakan pada 2022 oleh bekas pekerjanya.

Cotti mendapat lebih populariti pada 2022 apabila ia menjadi penaja besar pasukan kebangsaan Argentina di Piala Dunia.

Tidak sampai tiga tahun kemudian, syarikat itu telah membuka 10,000 kedai dengan mengikut strategi Luckin Coffee. Ia telah mencapai kejayaan besar dengan menumpukan pada kualiti kedainya, inovasi yang besar dan kos yang rendah. Selain itu, syarikat telah berbelanja besar dalam pemasaran.

Luckin juga menghadapi lebih banyak persaingan daripada syarikat seperti Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee dan Coffee Box.

Selain itu, terdapat persaingan yang semakin meningkat daripada syarikat teh popular seperti Tenfu Group, Nayuki, Heytea dan Master Kong.

Cabaran utama bagi syarikat-syarikat ini ialah persaingan semakin meningkat pada masa ekonomi China tidak begitu baik. Dalam satu kenyataan pada hari Selasa, IMF menurunkan KDNK China menganggarkan 4.8% walaupun selepas Beijing mengumumkan langkah-langkah rangsangan utama.

Baca lebih lanjut: Starbucks mendapat panggilan jualan yang jarang berlaku walaupun terdapat perubahan kepimpinan

Persaingan dan harga

Pendapatan terkini menunjukkan perniagaan Luckin Coffee berjalan dengan baik walaupun kebimbangan harga kekal.

Hasilnya meningkat sebanyak 35.5% kepada RMB 8.4 bilion pada suku terakhir, dibantu oleh peningkatan besar dalam bilangan kedai. Firma itu menambah 1,371 kedai pada suku tersebut, jumlah yang mengagumkan. 13,000 daripada kedainya dikendalikan sendiri, manakala 6,900 daripadanya adalah francais.

Keputusan juga menunjukkan bahawa syarikat itu mula mengembangkan perniagaannya di luar China, di mana ia kini mempunyai 37 kedai.

Hasil daripada kedai perkongsiannya meningkat daripada RMB 778 juta pada Q2'22 kepada RMB 1.85 bilion pada Q2'24, manakala hasil kendalian sendiri meningkat daripada RMB 2.4 bilion kepada RMB 6.27 bilion.

Paling penting, Kopi Luckin melihat lebih ramai pelanggan di kedainya. Ia memberi perkhidmatan kepada 69.7 juta pelanggan pada suku terakhir, meningkat daripada 43.1 juta setahun sebelumnya.

Walau bagaimanapun, pertumbuhan ini sebahagiannya disebabkan oleh promosi dan strategi harganya. Pandangan ini disahkan oleh penurunan mendadak dalam margin operasinya, yang bergerak daripada 18.9% pada Q2'23 kepada 12.5% pada suku tersebut.

Tekanan harga mungkin akan berterusan dalam beberapa bulan akan datang apabila persaingan di negara ini semakin meningkat. Selain itu, syarikat itu akan menghadapi tekanan harga kopi yang lebih tinggi di seluruh dunia.

Nasib baik, Kopi Luckin mempunyai kunci kira-kira yang kukuh kerana ia melalui tempoh yang mencabar. Ia mengakhiri suku terakhir dengan $493 juta dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek.

Baca lebih lanjut: Stok Kopi Luckin masih berisiko apabila pertumbuhan hasil semakin pesat

Analisis saham Kopi Luckin

Carta Kopi Luckin oleh TradingView

Kopi Luckin ialah jenama yang baik yang telah berkembang dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pertumbuhan ini boleh berterusan jika Donald Trump memenangi jawatan presiden kerana ia akan membawa kepada perang perdagangan dengan China.

Akibat daripada ini ialah sesetengah orang di China akan menerima topi nasionalistik mereka dan beralih dari Starbucks kepada jenama tempatan seperti Luckin dan Cotti.

Syarikat itu juga mempunyai lebih banyak ruang untuk berkembang di peringkat antarabangsa, terutamanya di negara-negara seperti Eropah, Asia dan Amerika Selatan.

Carta harian menunjukkan harga saham Luckin Coffee memuncak pada $28.82 selepas China mengumumkan pakej rangsangan yang besar. Ia kini telah ditarik balik, sejajar dengan syarikat China lain seperti Alibaba dan JD.com.

Saham telah jatuh di bawah titik 38.2% Fibonacci Retracement. Ia juga bergerak di bawah sokongan utama pada $23.91, mata tertinggi pada 20 Jun, dan garis leher corak dua bawah.

Dari segi positif, saham telah bergerak melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Oleh itu, saham mungkin akan melantun semula dalam beberapa minggu akan datang apabila kenaikan harga menyasarkan titik rintangan utama pada $28.82, titik tertinggi bulan ini. Pergerakan di atas tahap itu akan menunjukkan lebih banyak keuntungan dalam jangka panjang.