Indeks Hang Seng membentuk corak berisiko apabila risiko kejadian angsa hitam meningkat

Indeks Hang Seng telah bergerak ke sisi dalam beberapa minggu lepas kerana gembar-gembur baru-baru ini mengenai dasar rangsangan China semakin pudar. Indeks itu, yang menjejaki 40 syarikat terbesar di China, kekal pada paras sokongan penting pada H$20,535, jauh lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini iaitu H$23,245.

Status quo atau kesinambungan?

Indeks Hang Seng berada dalam julat yang ketat kerana pelabur menunggu pilihan raya AS akan datang yang akan menentukan sama ada hubungan China dan AS meningkat atau mereda.

Kemenangan Kamala Harris bermakna status quo akan berterusan dalam empat tahun akan datang. Di bawah Biden, kedua-dua negara kekal dalam senario seperti perang dingin, di mana ketegangan berterusan. Sebagai contoh, kedua-dua negara telah mengekalkan tarif mereka dan mengumumkan beberapa langkah balas.

Kemenangan Trump, sebaliknya, akan menunjukkan lebih banyak peningkatan antara kedua-dua negara, yang akan menjejaskan ekuiti China. Trump terus memberi tumpuan kepada defisit perdagangan antara AS dan China.

Pada pandangannya, beliau percaya bahawa tarif boleh merapatkan jurang itu, satu langkah yang kebanyakan penganalisis menolak. Selain itu, defisit perdagangan terus melebar selepas beliau mengenakan tarif pada penggal pertama.

Mengenakan tarif ke atas barangan China hanya akan menjadikan produk Amerika lebih mahal kerana tidak mungkin syarikat yang mengeluarkan produk mereka di China akan berpindah ke AS, sebuah negara di mana gaji dan peraturan telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Indeks Hang Seng dan indeks China yang lain akan menjadi sangat tidak menentu jika Trump memenangi pilihan raya.

Dengan satu hari untuk pergi ke pilihan raya, tidak jelas siapa yang akan memenanginya. Pasaran ramalan seperti Polymarket dan Kalshi telah memenangi Trump, manakala tinjauan tradisional adalah kepanasan. Pada masa lalu, tinjauan ini tidak berjalan dengan baik, seperti yang kita lihat pada pilihan raya 2016.

Baca lebih lanjut: CSI 300 berayun, Hang Seng jatuh di tengah-tengah peralihan pasaran manakala emas mencecah rekod tinggi

keputusan Rizab Persekutuan dan HKMA

Pemangkin utama seterusnya untuk indeks Hang Seng ialah keputusan Rizab Persekutuan dan HKMA yang akan dikeluarkan pada hari Rabu dan Khamis.

Penganalisis menjangkakan bahawa Fed akan memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25% dalam mesyuarat ini, satu langkah yang akan membawa kadar tajuk kepada 4.75%.

HKMA akan dipaksa untuk mengurangkan kadar Hong Kong seperti yang telah dilakukan pada masa lalu. Pemotongannya mencerminkan Rizab Persekutuan kerana tambatan yang wujud pada dolar Hong Kong.

Indeks Hang Seng juga akan bertindak balas terhadap butiran akan datang mengenai pakej rangsangan yang diumumkan oleh Beijing dalam beberapa minggu lalu.

Kebanyakan langkah rangsangan telah diredamkan, dengan butiran dijangka keluar minggu ini. Satu pilihan ialah negara mengeluarkan hutang lebih $1.4 trilion dalam tempoh tiga tahun untuk menangani bidang utama ekonomi seperti hutang kerajaan tempatan dan pasaran hartanah. Menurut Reuters, Beijing akan mempertimbangkan lebih banyak rangsangan jika Trump menang.

Baca lebih lanjut: Apabila indeks Hang Seng, CSI 100 menurun, masa untuk membeli penurunan?

Analisis indeks Hang Seng

Carta HSI oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa indeks Hang Seng mendahului pada H$23,245 apabila Beijing mula bercakap mengenai rangsangan beberapa minggu lalu. Ia kemudian mengalami pembalikan yang teruk apabila semangat dasar rangsangan semakin pudar.

Indeks itu kekal di atas purata pergerakan 50 hari, bermakna kenaikan harga berada dalam kawalan buat masa ini. Walau bagaimanapun, ia juga telah membentuk corak pennant menurun, yang dicirikan oleh garis menegak yang panjang dan corak segi tiga simetri. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu corak yang paling menurun dalam pasaran.

Oleh itu, indeks Hang Seng berkemungkinan akan mengalami penembusan menurun minggu ini, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan ialah pada EMA 50 hari pada $19,670, iaitu kira-kira 4.22% daripada paras semasa.