Analisis harga saham Dollar Tree mendahului pendapatan: beli atau jual?

Harga saham Dollar Tree (DLTR) telah runtuh dan berlegar pada paras terendah sejak Mei 2020. Ia telah menjunam kira-kira 60% daripada paras tertinggi pada 2022, menjadikan paras pasarannya daripada lebih $47 bilion kepada kira-kira $16 bilion.

Kedai dolar menghadapi masalah

Keruntuhan saham Dollar Tree berlaku serentak dengan kedai diskaun lain seperti Dollar General dan Five Below. Saham Dollar General telah jatuh kira-kira 70% daripada paras tertinggi sepanjang masa, manakala Five Below turun sebanyak 58% daripada rekod tertingginya.

Syarikat-syarikat ini telah ranap kerana penggiliran berterusan daripada kedai diskaun kepada nama yang lebih besar seperti Amazon dan Walmart. Faedah utama yang dimiliki oleh firma ini ialah perkhidmatan langganan mereka seperti Amazon Prime dan Walmart+.

Kedua-dua langganan memberi pelanggan lebih nilai. Contohnya, Walmart+ menawarkan penghantaran percuma kepada pengguna, akses penstriman video kepada Paramount+ dan Pluto TV serta penjimatan Burger King. Amazon Prime juga menawarkan penghantaran dan akses yang pantas dan percuma kepada Amazon Prime.

Walmart dan Amazon juga menawarkan produk yang agak murah, yang menerangkan sebab jualan runcit mereka berjaya dalam beberapa bulan yang lalu.

Dollar Tree, yang juga memiliki Family Dollar, juga menyaksikan peningkatan yang ketara dalam kos perniagaan. Firma itu terpaksa menaikkan gaji untuk memenuhi gaji minimum.

Oleh itu, walaupun pertumbuhan garis atasnya kukuh, garis bawahnya bergelut. Hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $23 bilion pada 2019 kepada lebih $30.5 bilion pada tahun kewangan lalu.

Walau bagaimanapun, keuntungan bersih telah beralih daripada lebih $1.6 bilion pada 2022 kepada kerugian $998 juta pada tahun 2023. Kerugian bersihnya meningkat kepada lebih $1 bilion dalam dua belas bulan terakhir.

Baca lebih lanjut: Mengapa saham Dollar Tree dan Dollar General runtuh?

Pendapatan DLTR di hadapan

Harga saham Dollar Tree akan menjadi tumpuan minggu ini kerana ia menyampaikan pendapatannya pada hari Rabu. Keputusan ini akan memberikan lebih banyak maklumat tentang kemajuannya dan sama ada pihak pengurusan masih mempertimbangkan untuk memisahkan kedua-dua perniagaan.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa perniagaan Dollar Tree kekal di bawah tekanan yang kuat apabila trafik pelanggan terus jatuh. Jualan bersih kedai yang sama di Dollar Tree ialah 1.3%, manakala dalam Dollar Keluarga ia turun kepada 0.1%.

Jualannya meningkat sebanyak 0.7% kepada $7.3 bilion, manakala keuntungan kasarnya meningkat 3.7% kepada $2.2 bilion. Secara keseluruhannya, pendapatan operasinya jatuh hampir 30%, manakala pendapatan bersih jatuh kepada $132 juta.

Penganalisis menjangkakan keputusan Dollar Tree menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 1.75% kepada $7.4 bilion. Panduan untuk suku seterusnya ialah $8.2 bilion, penurunan tahunan sebanyak 4.6%. Untuk tahun ini, Dollar Tree dijangka memperoleh $30.7 bilion.

Pada sebahagian besarnya, masalah utama Dollar Tree bukanlah barisan teratasnya, tetapi kosnya. Selain itu, terdapat kebimbangan bahawa Family Dollar, yang diperolehnya dengan harga lebih $9 bilion, tidak memenuhi jangkaan.

Penganalisis sebahagian besarnya telah bertukar menurun pada saham Dollar Tree. Keybanc baru-baru ini menurunkan taraf saham daripada berat berlebihan kepada berat sektor, manakala Kumpulan Penasihat Telsey mengurangkannya daripada prestasi mengatasi kepada prestasi pasaran.

Purata ramalan harga saham Dollar Tree ialah $82.25, lebih tinggi daripada $72.81 semasa, membayangkan peningkatan 15% daripada paras semasa.