Ramalan USD/INR: Adakah rupee India merupakan pembelian kontrarian yang baik?

Kemerosotan rupee India meningkat minggu ini apabila kadar pertukaran USD/INR meningkat kepada rekod tertinggi 84.91. Ia telah meningkat lebih 2.7% daripada paras terendah tahun ini dan hampir 20% dalam tempoh lima tahun lepas.

Potensi pemotongan kadar faedah India

Kadar pertukaran USD/IDR telah melonjak apabila pelabur menjangkakan penurunan kadar faedah dalam beberapa mesyuarat akan datang. Harapan pemotongan meningkat selepas kerajaan menggantikan Shaktikanta Das yang agak hawkish sebagai gabenor bank pusat. Beliau digantikan oleh Sanajay Malhotra, Menteri Kewangan.

Penganalisis percaya bahawa Narendra Modi menggantikan Das kerana kecenderungannya yang hawkish. Tidak seperti bank pusat lain, RBI telah muncul sebagai salah satu yang paling hawkish tahun ini. Ia enggan mengurangkan kadar faedah, satu langkah yang dipertahankannya memetik kadar inflasi yang meningkat di negara ini.

Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) perlahan daripada 6.2% pada Oktober kepada 5.48% pada November. Namun, angka CPI itu lebih tinggi daripada paras terendah tahun ini iaitu 3.54%.

Penganalisis percaya bahawa kadar inflasi India akan kekal melebihi 5% untuk sementara waktu kerana harga makanan kekal tinggi. Walaupun begitu, pasaran menjangkakan bahawa Malhotra akan mengurangkan kadar seawal bulan Januari kerana kelembutan ekonomi yang berterusan.

Data ekonomi terkini menunjukkan ekonomi India perlahan pada suku ketiga. Ia berkembang hanya sebanyak 5.4%, tanpa anggaran median sebanyak 7%. Oleh itu, India berkemungkinan tidak akan mencapai sasaran pertumbuhan 7%nya, satu langkah yang sebahagiannya dipersalahkan kepada kadar yang lebih tinggi di negara itu.

Kelembutan rupee India mencerminkan mata wang pasaran sedang pesat membangun yang lain. Sebagai contoh, rupiah Indonesia telah merosot kepada 16,100, mata terendah sejak Ogos. Begitu juga, rand Afrika Selatan, sering dilihat sebagai penawar bagi pasaran baru muncul, turun kepada 18, paras terendahnya dalam beberapa minggu.

Mata wang pasaran baru muncul ini telah jatuh kerana pilihan raya Donald Trump baru-baru ini dan potensi implikasinya. Trump telah berikrar untuk mengusir berjuta-juta pendatang tanpa izin dan mengenakan tarif yang besar ke atas import.

Pemotongan kadar Rizab Persekutuan

Kadar pertukaran USD/INR juga terus meningkat menjelang keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan yang akan datang.

Pakar ekonomi menjangkakan bahawa bank itu akan mengurangkan kadar kerana ia terus mencipta pendaratan lembut untuk ekonomi.

Ia telah mengurangkan kadar sebanyak 0.75%, dan pakar melihat ia mengurangkan sebanyak 0.25%, menjadikan jumlah pemotongan tahun ini kepada 1%. Fed mengurangkan kadar dalam usaha untuk meningkatkan perbelanjaan dan menambah baik pasaran buruh kerana kadar pengangguran telah meningkat kepada 4.2%.

Namun, Fed juga lebih mengambil berat tentang inflasi, yang kekal tinggi. Data terkini menunjukkan bahawa inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu kekal pada 3.3%, jauh lebih tinggi daripada sasaran 2%.

Fec juga bimbang bahawa beberapa dasar Donald Trump akan mencetuskan inflasi di negara itu. Ia memetik tarif yang akan datang, yang akan meningkatkan harga kebanyakan barangan di negara ini.

Analisis teknikal USD/INR

Carta mingguan menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD ke INR berada dalam aliran menaik yang perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Terbaru, pasangan itu telah meningkat dalam tempoh tujuh minggu lepas selepas perubahan dalam bank pusat India.

Pasangan itu telah melonjak di atas bahagian atas corak carta baji meningkat. Baji terdiri daripada dua garisan arah aliran menaik yang concierge.

Selain itu, pengayun seperti MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah terus meningkat. Oleh itu, pasangan mata wang ini berkemungkinan akan stabil di sekitar rintangan pada 85. Penembusan penurunan harga yang kuat tidak boleh diketepikan pada tahun 2025 kerana corak carta baji.