Inilah sebabnya VGLT dan TLT ETF boleh merosot tidak lama lagi

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) dan iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ETF jatuh teruk minggu ini apabila hasil Perbendaharaan AS jangka pendek dan panjang melonjak ke paras tertinggi dua tahun.

ETF TLT turun kepada $86, turun lebih 14% daripada paras tertinggi Ogos 2024, dan berada pada titik terendah sejak 2 Mei. Begitu juga, dana VGLT telah jatuh kepada $54.48, juga mata terendah sejak 29 Mei. Kedua-dua dana popular itu terus berprestasi rendah dalam pasaran apabila risiko meningkat.

Hasil bon AS melonjak

Sebab utama mengapa TLT dan VGLT ETF menjunam ialah hasil perbendaharaan AS telah melonjak, bermakna harga mereka telah merosot. Harga bon mempunyai korelasi songsang dengan hasil.

Hasil bon kerajaan AS 30 tahun melonjak kepada 4.92% pada hari Rabu, paras tertinggi sejak 2 November dan 26% di atas paras terendah pada September tahun lepas. Begitu juga, hasil sepuluh dan lima tahun terus meningkat.

Terdapat tanda-tanda bahawa hasil 30 tahun telah membentuk corak kepala dan bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular di pasaran. Corak ini terdiri daripada kepala, dua bahu dan garis leher, dan selalunya membawa kepada lebih banyak keuntungan.

Lebih buruk lagi, 30 tahun membentuk corak silang emas apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari bertukar satu sama lain. Salib ini adalah salah satu corak yang paling menaik di pasaran.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) hasil 30 tahun dan MACD terus meningkat, tanda bahawa terdapat momentum. Oleh itu, terdapat risiko bahawa ia akan meningkat ke paras tertinggi 2023 sebanyak 5.17%,

Mengapa hasil AS melonjak

Hasil bon AS melonjak selepas beberapa siri data ekonomi positif menunjukkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Data oleh Biro Statistik Buruh (BLS) menunjukkan bahawa bilangan kekosongan jawatan di AS melonjak ke paras tertinggi enam bulan iaitu lebih 8 juta. Itu tandanya pasaran buruh masih kukuh.

Pada masa yang sama, terdapat risiko bahawa inflasi AS akan kekal kukuh untuk sementara waktu. Data bulan lepas menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat daripada 2.4% pada Oktober kepada 2.7% pada November. Akibatnya, pegawai Fed kini menjangkakan inflasi AS akan mencapai sasaran 2% kemudian pada 2026.

Beberapa dasar Donald Trump adalah sangat inflasi jika ia berfungsi dengan baik. Sebagai contoh, tarif yang tinggi ke atas barangan import akan menyebabkan kenaikan harga yang besar. Perkara yang sama berlaku dalam dasar lain, seperti pengusiran besar-besaran dan pemotongan cukai.

Memandang ke hadapan, pemangkin penting seterusnya untuk TLT dan VGLT ETF ialah data senarai gaji bukan ladang (NFP) AS yang akan datang. Angka-angka ini akan memberikan lebih banyak data tentang keadaan ekonomi dan panduan tentang apa yang diharapkan daripada Fed.

Baca lebih lanjut: VGLT dan TLT ETF berundur; kebimbangan kejadian angsa hitam meningkat

Analisis TLT ETF

TLT dan VGLT ETF sentiasa bergerak ke arah yang sama kerana mereka menjejaki aset yang sama. Carta harian menunjukkan bahawa dana TLT telah berada dalam aliran menurun yang kukuh selepas memuncak pada $100 pada September tahun lepas.

Ia telah membentuk corak silang kematian apabila purata pergerakan 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain baru-baru ini.

Saham telah jatuh di bawah paras sokongan penting $88.9, paras terendahnya sejak 8 November. MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) juga menunjukkan ke bawah.

Oleh itu, laluan rintangan paling sedikit adalah menurun, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan ialah $84.7, ayunan terendahnya pada 24 April. Penurunan di bawah paras itu akan membawa kepada lebih banyak penurunan, mungkin kepada $78.55, paras terendahnya pada Oktober tahun lepas. Ramalan TLT ini adalah sejajar dengan tinjauan terakhir kami. VGLT ETF juga berkemungkinan akan mengikut arah yang sama.