Saham Alibaba membentuk corak segi tiga: adakah pemulihan akan datang?

Harga saham Alibaba kekal terumbang-ambing sejak beberapa hari lalu kerana pelabur menunggu tindakan seterusnya daripada pentadbiran Donald Trump yang akan datang. Ia didagangkan pada $85.10, naik kira-kira 6.2% daripada paras terendahnya tahun ini. Jadi, adakah BABA pelaburan kontrarian yang baik untuk dibeli?

Kebimbangan pertumbuhan Alibaba kekal

Alibaba, salah satu syarikat e-dagang China terbesar, telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Persaingan daripada syarikat seperti JD dan PDD Holdings terus meningkat. Pada masa yang sama, ekonomi China terus perlahan, dengan kadar pengangguran kekal melebihi 5.1% dan jualan runcit tidak berkembang.

Alibaba sedang menghadapi cabaran lain, termasuk konflik perdagangan yang berterusan dan dasar perlindungan antara AS dan China. Isu ini telah memberi kesan kepada pengkomputeran awannya kerana syarikat seperti NVIDIA dan AMD telah dihalang daripada menjual beberapa cip kepada syarikat China.

Dari segi positif, kerajaan China telah menyokong syarikat teknologi China dengan menamatkan beberapa penyiasatan. Terdapat juga tanda-tanda bahawa langkah-langkah rangsangan yang diumumkan oleh Beijing telah mula membuahkan hasil.

Minggu lalu, agensi perangkaan China berkata bahawa ekonomi berkembang sebanyak 5.4% pada Q4, menjadikan kadar pertumbuhan setahun penuh kepada 5.0%. Angka-angka ini jauh lebih baik daripada jangkaan kebanyakan penganalisis.

Oleh itu, ekonomi China mungkin akan berjaya tahun ini melainkan perang perdagangan dengan China meningkat.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa pendapatan daripada operasinya meningkat sebanyak 5% kepada 33.58 bilion RMB. Kadar pertumbuhan 5% adalah jauh lebih kecil daripada kadar dua digit yang dibuat oleh firma lain yang serupa seperti Amazon.

Pendapatan bersih Alibaba meningkat sebanyak 63% kepada 27 bilion RMB pada suku tersebut. Sebahagian besar pertumbuhan pendapatannya adalah daripada segmen perdagangan digital antarabangsa yang pendapatannya meningkat sebanyak 29% dan kumpulan perkhidmatan tempatannya yang pendapatannya melonjak sebanyak 14%.

Kebimbangan pengkomputeran awan BABA kekal

Alibaba telah meniru model perniagaan Amazon dengan melancarkan perniagaan pengkomputeran awannya. Walaupun Amazon terkenal dengan penyelesaian e-dagangnya, penyelesaian AWSnya adalah yang paling menguntungkan dan kurang menentu.

AWS mempunyai bahagian pasaran terbesar dalam industri pengkomputeran awan, memberi kuasa kepada kebanyakan syarikat lain yang anda kenali.

Pengkomputeran awan Alibaba juga merupakan sebahagian besar perniagaannya, menjana pendapatan 29.6 bilion RMB pada suku terakhir.

Walau bagaimanapun, cabarannya ialah industri ini sangat berdaya saing di China, dengan syarikat seperti Tencent, Huawei, Baidu dan JD Cloud bersaing untuk bahagian pasaran.

Firma ini sebahagian besarnya menjalankan perniagaan di China, dengan banyak syarikat asing bergantung pada penyedia awan Amerika seperti Google, Microsoft, IBM dan Amazon. Ini menjelaskan mengapa pertumbuhan perniagaan sebahagian besarnya ketinggalan berbanding rakan setara Amerikanya. Pertumbuhan hasil suku ketiganya ialah 7%, manakala AWS, Azure dan Google Cloud mempunyai kadar pertumbuhan dua digit.

Penganalisis optimis perniagaan Alibaba akan berjaya pada tahun ini. Anggaran hasil purata ialah pertumbuhan hasilnya pada 2024 ialah 6% dan metrik pertumbuhan tahun ini ialah kira-kira 8%.

Baca lebih lanjut: Pemulihan saham Alibaba sukar difahami, tetapi kemunculan semula akan datang pada 2025

Analisis harga saham Alibaba

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham BABA kekal di bawah tekanan dalam beberapa bulan yang lalu. Ia kekal di antara sokongan utama pada $56.60 dan rintangan pada $134 sejak 2022.

Saham itu kekal pada Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu. Ia juga telah membentuk corak segi tiga simetri. Segitiga ini menghampiri tahap pertemuannya, bermakna pecahan dan kerosakan akan berlaku tidak lama lagi.

Oleh itu, pada ketika ini, harga saham Alibaba berkemungkinan akan kekal dalam penyatuan ini menjelang pelepasan pendapatannya pada bulan Februari. Ia kemudiannya akan mempunyai penembusan penurunan harga atau kenaikan harga, dengan tahap utama untuk diperhatikan berada pada $56 dan $133.