Ramalan indeks Nikkei 225: Mengapa saham Jepun terhenti?

Indeks Nikkei 225 kekal dalam fasa penyatuan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, berprestasi rendah kebanyakan indeks global seperti indeks Jerman DAX, FTSE 100 dan Nasdaq 100 yang telah melonjak ke paras tertinggi mereka.

Indeks itu, yang menjejaki syarikat Jepun terbesar, didagangkan pada ¥39,000, beberapa mata di bawah paras tertinggi tahun ini iaitu ¥40,380. Jadi, mari kita terokai sebab indeks Nikkei telah goyah dan apa yang diharapkan.

Kenaikan kadar Bank of Japan

Sebab utama indeks Nikkei 225 telah goyah tahun ini adalah hakikat bahawa Bank of Japan (BoJ) telah memulakan nada yang sangat hawkish.

Ia telah menaikkan kadar faedah sebanyak 0.25% tahun ini dan menunjukkan lebih banyak pemotongan kadar pada bulan-bulan akan datang.

Kemungkinan kenaikan kadar yang lebih tinggi telah meningkat selepas Jepun menerbitkan data KDNK yang kukuh minggu ini. Ekonomi berkembang daripada 0.4% pada Q3'24 kepada 0.7% pada Q4'24, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 0.3%.

Pertumbuhan ekonomi ini diterjemahkan kepada kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 2.8%, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 1.0%. Ia jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan 1.7% pada suku ketiga tahun lepas.

Pertumbuhan KDNK Jepun telah dibantu oleh lonjakan penggunaan swasta, yang meningkat sebanyak 0.2% pada Q4, juga lebih tinggi daripada penurunan yang dijangkakan sebanyak 0.3%. Perbelanjaan pengguna telah berkembang kerana pertumbuhan gaji yang berterusan di negara ini. Permintaan luar dan perbelanjaan kerajaan juga berdaya tahan.

Inflasi Jepun juga melonjak dalam beberapa bulan kebelakangan ini, prestasi ketara bagi negara yang wujud selama beberapa dekad tanpa inflasi. Indeks harga pengguna utama meningkat kepada 3.6% pada bulan Disember, jauh lebih tinggi daripada sebelumnya 2.9%.

Yen Jepun dan lonjakan hasil

Oleh itu, BoJ telah membayangkan bahawa ia mungkin menaikkan kadar lagi tahun ini, membawa kepada yen Jepun yang lebih kukuh. Kadar pertukaran USD/JPY telah menurun kepada 152 daripada paras tertinggi tahun ini iaitu 158.81.

Begitu juga, hasil bon kerajaan telah melonjak dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Hasil bon kerajaan sepuluh tahun melonjak kepada 1.45% daripada paras terendah tahun lepas iaitu 1.43%. Hasil itu kekal dalam zon negatif beberapa tahun lalu.

Hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 5 tahun dan 30 tahun juga telah meningkat ke paras tertinggi berbilang tahun tahun ini. Trend ini mungkin berterusan kerana BoJ mengekalkan nada hawkish.

Indeks Nikkei 225 selalunya mencatatkan prestasi yang baik apabila yen Jepun merosot kerana banyak syarikat dalam indeks adalah pengeksport. Ini termasuk pembuat kereta seperti Toyota dan Honda.

Pada masa yang sama, hasil bon yang lebih tinggi telah membawa kepada penggiliran sektor daripada ekuiti kepada aset pendapatan tetap.

Banyak syarikat besar Jepun telah melonjak tahun ini. Harga saham Nintendo telah melonjak dalam tempoh lima minggu berturut-turut berikutan permintaan untuk konsol permainannya melonjak. Ia telah meningkat lebih 44% dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan meningkat kepada rekod tertinggi.

Softbank, gergasi telekomunikasi dan teknologi, juga telah melonjak ke rekod tertinggi apabila ia meningkatkan pelaburannya dalam industri kecerdasan buatan. Syarikat indeks Nikkei 225 berprestasi tinggi lain yang terkenal ialah Fast Retailing, Sony dan Hitachi.

Analisis indeks Nikkei 225

Carta Nikkei oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa indeks Nikkei 225 telah bergerak ke sisi dalam beberapa bulan yang lalu. Ia kekal di dalam saluran utama pada ¥38,000 dan ¥40,380 sejak September tahun lepas.

Penggabungan ini berlaku selepas indeks melonjak mendadak beberapa bulan sebelumnya. Itu adalah tanda bahawa ia telah membentuk corak bendera menaik, tanda kesinambungan yang popular.

Oleh itu, indeks Nikkei 225 berkemungkinan akan mempunyai penembusan kenaikkan harga yang kukuh dalam beberapa bulan akan datang. Pergerakan sedemikian akan menyaksikan ia meningkat ke paras rintangan utama seterusnya pada ¥40,380, diikuti oleh paras tertinggi tahun lepas sebanyak ¥42,395.