Dijelaskan: mengapa pelabur Dollar Tree harus menceriakan jualan Family Dollar

Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR) semakin meningkat pagi ini selepas mengesahkan penjualan “Dolar Keluarga” yang telah lama membebankan kewangan keseluruhannya.

Peruncit diskaun melaporkan kerugian yang lebih luas daripada jangkaan untuk fiskal Q4 hari ini, tetapi pelabur lebih menumpukan pada berita Family Dollar.

“Ia benar-benar apa yang setiap pelabur mungkin inginkan,” menurut Karen Short, ketua penyelidikan pengguna di Melius.

Saham Dollar Tree kini turun kira-kira 10% berbanding paras tertinggi tahun ini.

Family Dollar adalah beban bagi kewangan DLTR

Briged Capital dan Macelum Capital telah bersetuju untuk mengambil alih Family Dollar untuk hanya lebih $1.0 bilion, yang merupakan modal penting yang Dollar Tree boleh gunakan untuk mengejar pertumbuhan masa depan.

Selain itu, memandangkan kedai Family Dollar tidak begitu menguntungkan, memunggah rantaian sebenarnya boleh menghasilkan semakan ke atas pada pendapatan.

Menurut Karen Short, jualan Dolar Keluarga adalah penting untuk DLTR kerana “khuatir mereka terpaksa menutup semua kedai atau mereka perlu membayar untuk meminta seseorang mengambil kedai.”

Itu akan mengakibatkan beban kewangan yang besar untuk Dollar Tree. Ambil perhatian bahawa kelemahan FD telah mengurangkan saham DLTR kepada separuh sepanjang 12 bulan yang lalu.

Kunci kira-kira Dollar Tree dan ROIC untuk bertambah baik

Short menyebut perjanjian $1.0 bilion yang diumumkan oleh Dollar Tree dengan dua pengurus aset hari ini sebagai “keajaiban” dalam wawancaranya dengan CNBC pada hari Rabu.

Pelabur gembira dengan berita itu kerana menyingkirkan Family Dollar akan menambah baik kunci kira-kira dan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) yang terikat dengan DLTR, tambahnya.

Sepanduk Dollar Tree sentiasa menjadi perniagaan ROIC yang sangat tinggi dan sentiasa menjadi prestasi yang sangat mantap kerana ia berkaitan dengan margin operasi. Jadi, ia benar-benar menang-menang.

Di samping itu, pakar Melius yakin bahawa pengguna Dollar Tree berada dalam keadaan yang agak baik di tengah-tengah kebimbangan baru-baru ini mengenai kemelesetan di hadapan.

Patutkah anda membeli saham Dollar Tree hari ini?

Perlu dinyatakan bahawa Dollar Tree boleh mendapat manfaat jika ekonomi AS memang merosot ke dalam kemelesetan memandangkan zaman yang mencabar cenderung menjadikan pengguna lebih sensitif terhadap harga.

Untuk setahun penuh, rangkaian kedai runcit diskaun memberi panduan sehingga $19.1 bilion dalam jualan daripada meneruskan operasi pada hari Rabu. Pendapatan larasan pada asas sesaham dilihat jatuh antara $5 dan $5.5 pada fiskal 2025.

“Dengan penjualan Family Dollar yang akan ditutup pada akhir tahun ini, kami akan dapat mendedikasikan diri sepenuhnya kepada pertumbuhan jangka panjang, keuntungan dan pulangan modal Dollar Tree,” kata Mike Creedon, ketua eksekutif syarikat itu dalam kenyataan akhbar hari ini.

Ambil perhatian bahawa Wall Street pada masa ini melihat peningkatan dalam saham DLTR kepada $80 secara purata yang menunjukkan potensi peningkatan kira-kira 15% daripada paras semasa.