Mengapa eksekutif runcit melihat pengunduran tarif dalam buku permainan Trump

Eksekutif runcit semakin menjangkakan penarikan balik tarif timbal balik di bawah pentadbiran Trump yang berpotensi, sentimen yang berakar umbi pada corak tindakan masa lalu dan bukannya pengisytiharan dasar yang eksplisit.

Jangkaan ini sangat dipengaruhi oleh apa yang Wall Street telah terkenal menggelar "perdagangan TACO"—"Trump Always Chickens Out"—singkatan untuk ancaman bekas presiden yang kerap mengenakan tarif diikuti dengan pengunduran atau kelewatan berikutnya.

Keyakinan selepas tawaran dan perkembangan terkini

Menurut tinjauan yang dilakukan oleh firma perunding, AlixPartners, eksekutif runcit berasa lebih optimis tentang tarif.

Mereka menjangkakan kebanyakan tarif pembalasan tinggi yang dikenakan oleh AS terhadap EU, Vietnam, India dan Mexico akan ditarik balik selepas tempoh 90 hari dari April berlalu pada bulan Julai.

Kebanyakan eksekutif percaya tarif 10% semasa akan berkuat kuasa terhadap syarikat dan bukannya tarif tinggi yang diumumkan pada bulan April.

53% eksekutif percaya tarif ke atas barangan yang diimport dari Vietnam kekal pada 10% selepas kelewatan berakhir, bukannya tarif asal 46%, kata laporan CNBC yang memetik AlixPartners.

Ramai eksekutif pada mulanya bimbang bahawa tarif akhir akan lebih tinggi daripada 10%.

Persepsi berubah selepas AS dan China bersatu untuk rundingan.

Keputusan mahkamah Perdagangan Antarabangsa AS bahawa Trump tidak mempunyai kuasa untuk mengenakan tarif juga membantu, walaupun keputusan itu ditangguhkan sekarang.

Bukti baharu Perdagangan TACO

Perubahan dalam jangkaan adalah tanda bahawa eksekutif runcit juga mempercayai perdagangan TACO-Trump Always Chickens Out, yang dicipta dalam laporan FT.

Corak yang diperhatikan ini membentuk asas mengapa ramai yang percaya persembahan berulang mungkin berlaku.

Setakat ini dalam penggal ini, Donald Trump sering menggunakan ancaman tarif sebagai taktik rundingan.

Walau bagaimanapun, berhadapan dengan tindak balas pasaran, tekanan industri, atau tawaran diplomatik, beliau sering menangguhkan pelaksanaan, mengurangkan duti, atau mengecualikan produk atau negara tertentu.

Contoh banyak: daripada pendirian agresif awal mengenai tarif Kesatuan Eropah kepada duti yang terancam ke atas import Kanada dan Mexico atas kebimbangan fentanyl, dan juga cadangan untuk tarif 200% ke atas wain EU, banyak ancaman yang menggerunkan ini akhirnya melembutkan atau lenyap.

Sejarah gertakan berisiko tinggi diikuti dengan konsesi ini menunjukkan irama yang boleh diramalkan yang telah dijangkakan oleh pemain pasaran, termasuk eksekutif runcit.

Semua negara mungkin tidak mempunyai leverage yang sama

Walaupun sejarah penarikan balik, tidak semuanya akan cerah untuk eksekutif runcit, kata pakar.

Sonia Lapinsky, rakan kongsi dan pengarah urusan di AlixPartners, berkata dalam laporan CNBC bahawa walaupun China boleh mencapai perjanjian, negara lain tidak mempunyai pengaruh yang dimiliki China.

Lapinsky berkata tidak diketahui sama ada negara lain boleh berunding dan membawa perjanjian yang sama. Beliau menambah bahawa syarikat yang bertanggungjawab merancang untuk kedua-dua senario terbaik dan terburuk.

Dalam tinjauan itu, 46% berkata tarif ke atas India akan kekal pada 10% dan bukannya 26% sebelumnya. Tetapi 29% daripada eksekutif juga bersedia untuk kedua-dua kes di mana tarif kekal tinggi atau berakhir pada tahap yang sama.