Tarif aluminium dan keluli mencetuskan kenaikan dalam pengeluaran sekunder, perbezaan harga

Tarif AS ke atas keluli dan aluminium telah meningkat dua kali ganda, tetapi pasaran logam nampaknya telah menyerap kesannya dengan cepat. 

Harga aluminium di LME telah melantun sepenuhnya kepada kira-kira $2,440 setiap tan selepas penurunan sebentar.

"Oleh itu, pasaran pada masa ini nampaknya tidak menjangkakan sebarang kesan besar terhadap situasi bekalan global untuk bahan mentah yang terjejas," kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Walau bagaimanapun, akibatnya lebih luas daripada yang kelihatan pada pandangan pertama.

Nguyen berkata:

Peralihan permintaan

Menurut pakar, tarif biasanya membawa kepada peralihan permintaan kepada pengganti lain. 

Peningkatan serta-merta dalam kapasiti pengeluaran AS untuk aluminium dan keluli adalah mustahil, memandangkan masa tindak balasnya biasanya perlahan. Oleh itu, trend ini dijangka lebih ketara untuk bahan-bahan ini, menurut Commerzbank. 

Pasaran keluli AS, mujurlah, tidak terlalu ketat.

Kilang keluli AS menunjukkan penggunaan kapasiti yang kukuh tahun lepas, beroperasi pada 72-78% dalam tempoh lapan bulan pertama. Pengeluaran domestik yang tinggi ini sebahagian besarnya memenuhi keperluan penggunaan, dibuktikan oleh import yang hanya membentuk 13% daripada penggunaan yang jelas.

Data USGS menunjukkan bahawa peleburan aluminium AS beroperasi pada hanya 50% penggunaan kapasiti pada 2024, mencadangkan potensi untuk pengembangan.

Walaupun pada kapasiti pengeluaran penuh, hanya kira-kira 30% daripada penggunaan akan dipenuhi, kata Nguyen. 

Memandangkan pengeluaran sekunder, khususnya kitar semula sekerap aluminium, sudah membentuk kira-kira 80% daripada pengeluaran aluminium AS, industri aluminium bersedia untuk semakin mengutamakan sektor ini, kata Commerzbank. 

Tumpuan ini dijangka meningkatkan lagi pengeluaran sekunder.

Pengeluaran aluminium sekunder

Kitar semula sekerap aluminium di AS berkemungkinan membawa kesan kepada pengeluaran sekunder di luar AS. 

Menurut Aluminium Eropah, pecutan dramatik eksport sekerap logam EU ke AS baru-baru ini sudah pasti dikaitkan dengan tarif aluminium.

Tarif ini menyebabkan peralihan dalam permintaan AS daripada aluminium primer kepada sekunder.

Di luar AS, harga sekerap aluminium dijangka menurun dalam jangka sederhana hingga panjang. 

Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh peningkatan ketersediaan aluminium primer. 

Syarikat AS telah berhenti mengimport aluminium primer kerana tarif yang melarang, yang boleh menjadikan pengeksportan ke AS lebih menarik, tambah Nguyen.

Perbezaan harga EU dan AS akan berterusan

"Seseorang boleh berhujah bahawa permintaan di luar AS juga akan beralih daripada pengeluaran sekunder kepada primer, bermakna keadaan bekalan akan kekal lebih kurang tidak berubah, sekurang-kurangnya dari perspektif global," kata Nguyen. 

Namun begitu, ini mungkin tidak sesuai untuk EU, memandangkan komitmennya untuk meningkatkan bekalan mineral dan logam penting domestiknya.

EU juga menyasarkan untuk meningkatkan pengeluaran sekunder untuk kemampanan, kerana ia kurang intensif tenaga dan sumber daripada pengeluaran primer.

Disebabkan kenaikan tarif AS baru-baru ini, pengenalan sekatan ke atas eksport logam sekerap kini sangat berkemungkinan dan sedang dipertimbangkan di EU. 

"Menyekat eksport ini akan membawa kepada bekalan logam sekerap yang lebih tinggi di pasaran EU dan memberi tekanan kepada harga di sana, yang sudah dijangka berada di bawah tekanan kerana bekalan aluminium primer yang lebih tinggi," kata Nguyen.