Morningstar menaikkan sasaran Netflix tetapi memberi amaran saham kekal terlebih nilai

Saham Netflix telah melonjak lebih daripada 47% pada 2025, mengatasi prestasi pasaran yang lebih luas dan meninggalkan saham hiburan saingan ketinggalan.

Namun penganalisis Morningstar Matthew Dolgin kekal sebagai salah satu daripada beberapa yang ragu-ragu di Wall Street, memberi amaran bahawa saham itu masih dinilai terlalu tinggi dengan ketara.

Dalam nota yang diterbitkan lewat Khamis, Dolgin menaikkan anggaran nilai saksamanya di Netflix kepada $750 daripada $720.

Tetapi dengan saham yang kini didagangkan hanya di bawah $1,307, sasarannya yang disemak semula masih membayangkan penurunan mendadak 43%.

Walaupun langkah itu mencadangkan pendirian yang lebih membina sedikit, Dolgin menekankan bahawa cita-cita pertumbuhan Netflix kekal terlalu agresif untuk mewajarkan harga semasanya.

Impian trilion dolar menghadapi keraguan

Pada mesyuarat dalaman awal tahun ini, eksekutif Netflix membentangkan rancangan untuk menggandakan hasil daripada $39 bilion kepada hampir $80 bilion menjelang 2030 dan menjana $9 bilion dalam jualan iklan global, menurut laporan.

Syarikat itu juga menyasarkan penilaian pasaran $1 trilion menjelang akhir dekad ini.

Dolgin, bagaimanapun, berhujah bahawa sasaran sedemikian tidak boleh dianggap sebagai ramalan kes asas.

"Sasaran itu akan sangat sukar dicapai dan tidak sepatutnya menjadi ramalan kes asas," tulisnya, sambil menambah bahawa tindakan keras perkongsian kata laluan syarikat tidak lagi menjadi pemacu pertumbuhan yang ketara.

Beliau juga mempersoalkan kemampanan kenaikan harga di pasaran domestik dan luar negara.

Walaupun Netflix mencapai matlamat kewangan 2030, Dolgin menganggarkan saham itu akan bernilai adil pada $1,225 — bersamaan dengan permodalan pasaran sekitar $521 bilion, jauh di bawah pencapaian $1 trilion yang diharapkan oleh syarikat itu untuk dicapai.

Kes lembu jantan untuk Netflix

Walaupun terdapat kebimbangan Dolgin, sentimen Wall Street pada Netflix kekal menaik.

Penganalisis di Wells Fargo dan Pivotal Research telah menaikkan sasaran harga mereka masing-masing kepada $1,500 dan $1,600.

Penganalisis Pivotal Research Group Jeffrey Wlodarczak mengesahkan semula pendirian menaiknya terhadap saham minggu lepas, menaikkan sasaran harganya daripada $1,350 kepada $1,600 tertinggi Street.

Dia memetik keyakinan yang semakin meningkat terhadap kepimpinan Netflix dalam pasaran penstriman langganan.

"Pandangan pelaburan Netflix positif kami kekal tidak berubah," katanya dalam nota pelanggan.

"Netflix kekal kurang ditembusi di seluruh dunia, menawarkan nilai harga kepada hiburan yang sangat menarik (yang terus bertambah baik) dirangsang oleh tawaran yang disokong iklan mereka."

Beliau menjangkakan penambahan pelanggan yang kukuh dan peningkatan hasil bagi setiap pengguna, didorong oleh kenaikan harga strategik dan momentum berterusan dalam segmen pengiklanan syarikat.

Anders Bylund dari The Motley Fool berhujah bahawa walaupun Netflix mungkin kelihatan mahal pada pandangan pertama—dengan gandaan penilaian 60 kali ganda pendapatan mengekori dan 13.6 kali jualan—syarikat itu menyampaikan di tempat yang paling penting: keuntungan.

Beliau menegaskan bahawa pendapatan dua belas bulan Netflix telah meningkat hampir dua kali ganda dalam tempoh tiga tahun yang lalu, manakala aliran tunai percuma telah melonjak daripada paras pulang modal kepada $7.4 bilion.

Netflix telah mengembalikan 175% dalam tempoh lima tahun yang lalu, jauh mengatasi keuntungan 97.4% S&P 500.

Kebanyakan pertumbuhan ini disokong oleh pengembangan pengguna yang stabil. Keahlian berbayar penstriman global syarikat meningkat sebanyak 13.5% setiap tahun dalam tempoh dua tahun yang lalu, mencecah 305.6 juta pelanggan pada suku terkini.