ETF TLT merosot, aliran masuk melonjak ketika hasil Perbendaharaan AS melambung

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) telah mengalami penjualan tahun ini, walaupun pelabur terus menambah pelaburan dalam dana itu. TLT turun ke $80 pada Isnin, paras terendahnya sejak Julai 2025, dan hampir 9% daripada paras tertinggi tahun ini. 

ETF TLT mencatat aliran masuk walaupun hasil bon meningkat

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF berada di bawah tekanan tahun ini kerana hasil bon AS terus meningkat. Data menunjukkan bahawa the hasil 10 tahun naik kepada 5.023%, paras tertinggi sejak 2007, dan jauh lebih tinggi berbanding paras terendah tahun-ke-tahun iaitu 3.92%. Ia telah meningkat secara berterusan sejak mencecah paras rendah 0.33% semasa pandemik.

Hasil 30 tahun juga terus meningkat tahun ini dan kini diniagakan pada 5.383%, paras tertinggi sejak 2004. Seperti hasil 10 tahun, ia meningkat ketara dari paras rendah pandemik 0.725%.

Walaupun hasil meningkat, terdapat tanda-tanda pelabur terus melabur dalam ETF TLT, yang menjejaki bon kerajaan berjangka masa panjang. Aliran masuknya meningkat hampir $10 bilion dalam tiga bulan terakhir dan $3.75 bilion dalam 30 hari terakhir. Aliran masuk ini telah membawa aset di bawah pengurusan (AUM) melebihi $47 bilion.

Hasil bon AS meningkat menjelang keputusan FOMC

Perkembangan ini berlaku ketika kebimbangan mengenai ekonomi AS berterusan dan pelabur menunggu keputusan kadar faedah Federal Reserve yang akan datang. Data menunjukkan bahawa hutang awam AS telah melonjak melebihi $40.1 trilion, dan lonjakan dijangka berterusan memandangkan Presiden Donald Trump dan Kongres tidak memfokuskan usaha untuk mengurangkan defisit. Nisbah hutang kepada KDNK AS telah meningkat kepada 122%.

Banyak penganalisis memberi amaran bahawa fasa perbelanjaan semasa tidak mampan. AS mengutip lebih $5 trilion hasil cukai setahun dan membelanjakan lebih $7 trilion. Perbelanjaan ini berkemungkinan berterusan jika matlamat Trump untuk perbelanjaan pertahanan sebanyak $1.5 trilion menjadi kenyataan.

Sekiranya dilihat secara umum, lonjakan hutang bukan semestinya buruk, terutamanya apabila disertai pertumbuhan ekonomi yang kukuh. Cabarannya, bagaimanapun, ialah ekonomi AS tidak berkembang secepat dulu. Malah, apabila pelaburan besar dalam AI diketepikan, ekonomi tidak lagi menunjukkan pertumbuhan yang ketara. 

Ekonomi juga berdepan risiko besar lain. Sebagai contoh, harga minyak mentah melonjak minggu ini ketika krisis AS-Iran berterusan. Brent naik kepada $107, manakala West Texas Intermediate (WTI) meningkat kepada $102. Harga minyak dijangka terus meningkat sekiranya krisis di Timur Tengah semakin tegang.

Analisis teknikal ETF TLT

Carta TLT | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan ETF TLT berada dalam trend menurun yang kuat dalam beberapa bulan lalu. Ia kini telah melorot di bawah tahap sokongan penting $80.93, paras terendahnya pada 18 Ogos. 

Dana ini kekal di bawah semua purata bergerak, petanda bahawa pihak penjual (bear) mengawal buat masa ini. Ia juga kekal di bawah penunjuk Supertrend. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah menurun kepada sekitar 37. 

Oleh itu, analisis teknikal mencadangkan ETF ini akan terus jatuh dalam jangka pendek. Jika ini berlaku, tahap utama seterusnya yang perlu diperhatikan ialah $79.9, paras terendahnya pada 16 Julai tahun lalu.