Saham Lululemon jatuh kepada sokongan utama: adakah selamat untuk membeli penurunan?

Harga saham Lululemon jatuh daripada paras tertinggi sepanjang masa pada 2024 kepada paras terendah $225, paras terendah sejak 20 Mei. Saham LULU menjunam lebih 55% daripada titik tertinggi pada 2023, menjadikan permodalan pasarannya kepada $29 bilion, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $68 bilion. 

Mengapa saham Lululemon Athletica telah jatuh

Lululemon Athletica pernah menjadi salah satu kesayangan utama di kalangan pelabur Wall Street apabila pertumbuhannya melonjak. Pertumbuhan ini berlaku apabila syarikat itu memperoleh bahagian pasaran dalam industri sukan di Amerika Syarikat dan pasaran lain seperti China.

Pertumbuhan LULU semakin meningkat semasa pandemik COVID-19 apabila ramai orang beralih kepada barangan sukan semasa penutupan. Akibatnya, hasil tahunannya meningkat daripada $3.97 bilion pada 2020 kepada $4.4 bilion pada 2021 dan $6.25 bilion pada 2022. 

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, momentum pertumbuhan ini telah pudar kerana beberapa sebab. Inflasi pasca pandemik mendorong ramai pengguna untuk memperlahankan pembelian mereka. 

Paling penting, pertumbuhan syarikat dalam industri sukan menarik peniru, yang telah memperoleh bahagian pasaran. Yang paling terkenal daripada pesaing ini ialah Fabletics, Athleta, Nike, Adidas dan Under Armour.

Persaingan ini telah membawa kepada pertumbuhan hasil yang perlahan, terutamanya dalam pasaran teras seperti di Kanada dan Amerika Syarikat. Hasil tahunannya pada 2024 meningkat hanya 9.6% kepada $10.58 bilion. Walaupun kadar pertumbuhan 9.6% adalah baik, ia lebih rendah untuk syarikat yang terbiasa dengan pecutan dua digit.

Kadar pertumbuhan tahunan Lululemon pada tahun sebelumnya ialah 18%, lebih rendah daripada 29% dan 42% dalam dua tahun sebelumnya. Penganalisis menjangkakan bahawa kelembapan akan berterusan tahun ini. Anggaran purata di kalangan penganalisis ialah hasil tahunannya ialah $11.25 bilion, meningkat sebanyak 6.25% daripada tahun lepas. 

Muat turun pendapatan suku pertama

Lululemon menerbitkan keputusan kewangannya baru-baru ini, dan angka-angka itu menunjukkan bahawa kelembapannya berterusan. Hasil bersihnya meningkat sebanyak 7% pada suku pertama kepada $2.4 bilion.

Hasil segmen Amerika yang paling penting meningkat hanya 3%, manakala segmen Amerika meningkat kira-kira 19%. Jualan setanding LULU yang diperhatikan dengan teliti meningkat hanya 1%.

Potensi risiko yang dihadapi syarikat itu ialah ia mengeluarkan produknya di negara Asia seperti Vietnam, Kemboja, Sri Lanka, Indonesia dan Bangladesh. 

Donald Trump telah melaksanakan tarif menyeluruh ke atas barangan dari negara-negara ini yang boleh mendorong Lululemon untuk menaikkan beberapa harga tahun ini. Harga yang lebih tinggi boleh menjejaskan permintaannya pada masa pertumbuhannya perlahan.

Dari segi positif, kejatuhan harga saham Lululemon yang berterusan telah menjadikannya tawar-menawar. Nisbah harga kepada pendapatan hadapannya telah beralih kepada 15, lebih rendah daripada median sektor 16. Metrik penilaian EV-ke-EBITDA telah beralih kepada 9.5, turun daripada purata sektor 10. 

Selanjutnya, pihak pengurusan terus membeli semula sahamnya dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia membeli semula 1.4 juta saham pada suku terakhir dengan kos kira-kira $430 juta. Saham tertunggaknya jatuh daripada 125.12 juta pada 2020 kepada 114.90 juta. 

Baca lebih lanjut: Saham Lululemon tidak mungkin menemui mojonya lagi pada 2025

Analisis harga saham Lululemon

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham LULU telah jatuh ke paras terendah $226, turun daripada paras tertinggi tahun lepas sebanyak $517. Ia telah membentuk corak salib kematian sebagai Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari.

Harga saham LULU telah menguji semula sokongan utama pada $226, paras terendah pada bulan Ogos tahun lepas. Ia telah membentuk corak dua bahagian bawah yang garis lehernya berada pada $423. Double-top ialah salah satu corak pembalikan yang paling menaik. 

Oleh itu, terdapat kemungkinan harga saham Lululemon akan melantun semula dalam beberapa minggu akan datang. Pandangan kenaikkan harga akan kekal selagi ia berada di atas titik terendah berganda pada $226. Penembusan di bawah paras itu akan menunjukkan lebih banyak penurunan kepada di bawah $200.