Pasaran Brazil tergelincir selepas Trump menampar tarif 50% yang mengejutkan

Pasaran kewangan Brazil mengalami pembukaan goyah pada hari Khamis selepas Presiden AS Donald Trump secara tiba-tiba menaikkan tarif baharu ke atas eksport Brazil kepada 50%, berbanding paras 10% yang dicadangkan sebelum ini.

Menurut Reuters, keputusan itu bergema melalui kalangan kewangan, mencetuskan kekecohan mata wang terbesar dalam beberapa bulan, serta menakutkan pelabur dari beberapa kelas aset.

Pada hari Rabu, real Brazil jatuh sebanyak 2.8%, penurunan satu hari terbesar tahun ini. Tolok ketakutan mengenai turun naik mata wang melonjak, dengan sesetengahnya mencapai tahap tertinggi sejak panik pasaran "Hari Pembebasan" pada akhir April dua tahun lalu, menunjukkan bahawa peniaga telah menjadi lebih tidak pasti dan mengelak risiko.

Reaksi itu berlanjutan ke dalam dagangan prapasaran AS, menghantar saham besar berkaitan Brazil lebih rendah secara mendadak. Itau Unibanco jatuh 2.7%, Banco Santander 2.4% dan Petrobras, gergasi minyak yang dikawal oleh kerajaan Brazil, jatuh hampir 1%.

Kejatuhan itu menunjukkan kebimbangan pelabur yang meluas bahawa pertikaian antara kedua-dua negara boleh bertahan sehingga masa hadapan.

Ketidaktentuan dasar menimbulkan ancaman kepada keuntungan bon dan ekuiti

Peniaga bon juga bersiap sedia untuk turun naik pasaran. Hutang Brazil telah menjadi salah satu aset berprestasi terbaik dalam pasaran membangun tahun ini, terima kasih kepada lonjakan dalam kedua-dua bon dalam denominasi dolar dan mata wang tempatan.

Bon antarabangsa telah mengembalikan kira-kira 8%, manakala bon dalam denominasi sebenar telah meningkat 20%, dirangsang oleh pengukuhan sebenar dan mood global yang baik terhadap aset Brazil.

Ekuiti Brazil juga telah menunjukkan prestasi yang baik, dengan indeks Brazil berasaskan dolar MSCI meningkat lebih 25% menjelang 2025. Keuntungan 13% dalam sebenar menyumbang dengan ketara kepada pulangan yang lebih tinggi untuk pelabur antarabangsa.

Tetapi dengan pengumuman tarif semasa membuang jangkaan perdagangan dan pembangunan, keuntungan itu boleh terancam.

Pemangkin untuk perubahan dasar drastik kekal penuh dengan politik.

Penjelasan Trump adalah berdasarkan rasa tidak puas hati dengan isu mahkamah yang melibatkan bekas Presiden Brazil sayap kanan Jair Bolsonaro, serta usaha pengawalseliaan yang ditujukan kepada syarikat media sosial AS.

Kesan ekonomi terhad, tetapi kejatuhan politik menjulang

Walaupun kenaikan tarif utama adalah besar, penganalisis mengatakan ia hanya akan mempunyai kesan ekonomi langsung yang terhad.

Kira-kira 1% daripada KDNK Brazil terdiri daripada eksport, di mana lebih 10% daripadanya pergi ke AS. Walau bagaimanapun, implikasi yang lebih besar mungkin dalam politik, terutamanya menjelang pilihan raya presiden Brazil 2026.

Sesetengah pakar juga bimbang bahawa tekanan perdagangan AS mungkin membolehkan Presiden Brazil Luiz Inácio Lula da Silva menggunakannya sebagai alat untuk menentang pengaruh asing, mengakibatkan pendirian yang lebih keras yang akan menyukarkan de-eskalasi diplomatik.

Peningkatan nasionalisme ekonomi boleh menyukarkan perbincangan tahun depan dan boleh memburukkan lagi pasaran pada bulan-bulan akan datang.

Pada hari Isnin, Trump mengancam tarif 10% menyeluruh ke atas keseluruhan kumpulan BRICS yang digelarnya "anti-Amerika," tetapi memutuskan untuk tidak berbuat demikian pada hari Rabu.

Amerika Syarikat mungkin tidak kebal daripada kejatuhan tarif. Brazil ialah pembekal utama produk pertanian seperti kopi dan jus oren.

Brazil menyumbang hampir satu pertiga daripada semua kopi yang digunakan di Amerika Syarikat, serta lebih separuh daripada semua jus oren yang diimport ke negara ini.

Tarif yang lebih tinggi boleh mengakibatkan harga makanan dan minuman yang lebih tinggi untuk pengguna Amerika, menambah dimensi politik domestik.