Saham SpaceX hadapi pemangkin besar September: bolehkah dana Nasdaq picu kenaikan lagi?

Saham SpaceX NASDAQ:SPCX menghadapi satu lagi ujian bekalan utama pada hari Khamis, tetapi pelabur sudah melihat melepasi penguncian Ogos kepada pemangkin pada bulan September.

Lebih 319 juta saham dijangka layak diniagakan pada 20 Ogos, susulan pelepasan 912 juta saham pada 6 Ogos.

Namun pembukaan penguncian pertama gagal mencetuskan jualan besar-besaran yang ditakuti ramai pelabur.

SpaceX meningkat 6.1% hari itu dan hampir 16% dalam sesi berikutnya, manakala saham telah naik kira-kira 35% sejak sekatan itu dilonggarkan.

Penyusunan semula suku tahunan Nasdaq-100 untuk September dijadualkan berkuat kuasa sebelum dagangan bermula pada 21 September.

Float awam lebih besar boleh mencetuskan lebih banyak pembelian oleh dana Nasdaq

SpaceX menyertai Nasdaq-100 pada 7 Julai. JPMorgan menganggarkan pada masa itu bahawa penyertaan boleh menarik kira-kira $4.3 bilion aliran masuk pasif daripada dana yang menjejaki penanda aras itu.

“Jelas, terdapat banyak permintaan; itu sebabnya mereka mempercepat integrasi ke dalam indeks,” kata ahli strategi Morningstar Michael Field kepada Reuters. Beliau juga memberi amaran bahawa Morningstar menganggap saham itu dinilai terlalu tinggi.

Soalan seterusnya ialah sama ada float awam SpaceX yang semakin besar boleh meningkatkan perwakilan syarikat itu dalam indeks.

Pelabur Tangerine Tan Capital mengira bahawa SpaceX kini membawa berat kira-kira 1.16% dalam Nasdaq-100, jauh di bawah peruntukan 4% hingga 5% yang beliau percaya nilai pasarnya boleh membenarkan tanpa kekangan float.

Apabila lebih banyak saham orang dalam menjadi boleh diniagakan, pelabur itu menjangkakan dana indeks akan meningkatkan pegangan mereka sekitar penyusunan semula masa depan.

“Saya menjangkakan peningkatan harga sekitar waktu penyusunan semula,” tulis Tangerine Tan Capital.

20 Ogos akan menguji sama ada pembeli dapat menyerap bekalan

Tesis September terlebih dahulu perlu bertahan pada hari Khamis.

Kira-kira 319 juta saham tambahan menjadi layak diniagakan, meningkatkan kumpulan saham yang tersedia kepada orang dalam dan pelabur awal.

Kelayakan tidak bermakna pemegang tersebut akan menjual, tetapi ia mewujudkan satu lagi sumber potensi bekalan.

Penganalisis penyelidikan Ed Elson menjangkakan “tekanan jualan yang besar” apabila penyokong awal mendapat peluang untuk merealisasikan keuntungan bertahun-tahun.

Pembukaan penguncian 6 Ogos memberikan preseden yang menggalakkan. Lebih 900 juta saham menjadi layak, tetapi SpaceX sebaliknya naik 6.1% kepada $114.92. Elson mencadangkan penjual singkat yang menutup posisi mungkin membantu menyerap bekalan baru itu.

Penganalisis Morgan Stanley Adam Jonas juga optimis sekitar peristiwa itu. Associated Press melaporkan bahawa Jonas melihat pembukaan penguncian itu sebagai peluang membeli dan percaya SpaceX boleh mencapai $300 menjelang pertengahan 2027.

Permintaan indeks tidak menyelesaikan hujah penilaian

Sebarang pembelian pasif tambahan tidak secara automatik menjadikan SpaceX murah dari segi asas.

Saham itu kekal sangat mudah berubah sejak IPO pada harga $135, naik setinggi $225.64 sebelum jatuh di bawah harga tawaran dan kemudian pulih.

Profesor NYU dan pelabur Scott Galloway memberitahu Business Insider minggu ini bahawa SpaceX kekal “amat dinilai terlalu tinggi,” berhujah bahawa float awam awal yang terhad dan kemasukan pantas ke Nasdaq-100 telah mewujudkan permintaan yang luar biasa kuat.