UBS menaikkan prospek margin penapisan minyak global di tengah-tengah kelewatan dan penutupan

UBS mengumumkan prospek yang disemak semula mengenai industri penapisan minyak global, menjangkakan pengetatan baki bekalan yang ketara pada tahun-tahun akan datang. 

Pelarasan ini terutamanya dikaitkan dengan dua faktor kritikal: kelewatan projek yang meluas dalam pembinaan kilang penapisan baharu dan satu siri penutupan kilang penapisan tambahan di seluruh dunia, menurut laporan Investing.com. 

Perkembangan ini dijangka secara kolektif memberi kesan kepada kapasiti penapisan, yang membawa kepada persekitaran bekalan yang lebih terhad daripada yang diunjurkan sebelum ini. 

Tinjauan yang disemak semula menggariskan cabaran yang dihadapi sektor penapisan, termasuk kerumitan projek perindustrian berskala besar dan tekanan ekonomi yang membawa kepada penyahtauliahan kemudahan lama.

Menurut analisis terbarunya, bank pelaburan itu kini menjangkakan baki minyak yang lebih ketat pada 2025 sebanyak 200,000 tong sehari dan pada 2026 sebanyak 700,000 tong sehari.

UBS telah melaraskan garis masanya untuk kilang Barmer di India, menolak permulaan operasinya dari separuh kedua 2025 hingga awal 2026. 

Kelewatan kemudahan 180,000 tong sehari ini adalah salah satu daripada beberapa faktor yang dipertimbangkan UBS. 

Bank itu juga mengambil kira penutupan berjadual kilang penapisan Benicia, yang mempunyai kapasiti 170,000 tong sehari, yang ditetapkan pada awal 2026.

Tambahan pula, UBS menyumbang potensi penutupan kilang penapisan Lindsey di UK, operasi kira-kira 110,000 tong sehari.

Pelarasan kolektif ini mencerminkan tinjauan UBS yang dikemas kini mengenai kapasiti penapisan global.

Unjuran permintaan

UBS telah mengemas kini unjuran permintaannya untuk produk ditapis, kini menjangkakan pertumbuhan sebanyak 400,000 tong sehari pada 2025, peningkatan sebanyak 100,000 tong sehari daripada ramalan sebelumnya. 

Bank itu juga meramalkan pertumbuhan permintaan sebanyak 600,000 tong setiap hari pada 2026, menandakan semakan menaik yang ketara sebanyak 600,000 tong sehari berbanding anggaran sebelumnya.

Jangkaan pertumbuhan ekonomi global untuk 2025 kini 2.8% dan untuk 2026, 2.7%, menurut bank itu. Penambahbaikan ini dikaitkan dengan prospek pertumbuhan KDNK yang lebih tinggi dan dolar yang lebih lemah.

Margin penapisan Eropah

Untuk tahun fiskal 2025, UBS telah meningkatkan ramalan margin penapisan komposit Eropah sebanyak 14% kepada $5.7 setong. 

Ramalan untuk tahun fiskal 2026 juga menyaksikan peningkatan sebanyak 13%, mencecah $4.2 setong.

UBS melaporkan turun naik margin yang ketara pada suku kedua 2025, dengan turun naik melebihi $10 setong. 

Konflik Iran-Israel menggariskan bekalan sulingan tengah Eropah yang ketat. 

Walaupun terdapat kebimbangan, konflik itu tidak mengganggu aliran minyak fizikal dengan teruk, tetapi ia mendedahkan kelemahan asas dalam kestabilan pasaran dan rantaian bekalan serantau, mendorong pemantauan rapi perkembangan geopolitik oleh penganalisis, kata bank itu.

UBS percaya bahawa penutupan kilang penapisan selanjutnya diperlukan, terutamanya di Eropah, untuk mengembalikan keseimbangan pasaran ke tahap pra-COVID.

Mereka menganggarkan bahawa lebih 3 juta tong sehari kapasiti perlu ditutup menjelang akhir 2027.

Eropah kekal sebagai rantau yang menghadapi cabaran paling ketara, menurut bank itu, menunjukkan bahawa kesukaran di kilang penapisan Lindsey mungkin bukan insiden terpencil.